Re: [組合]新手的資產配置
※ 引述《ffaarr (遠)》之銘言：
: : 美債我還在考慮，主要是被課30%賦稅好像不划算，除非買實體債劵，
: : 不過得要有點資產Orz
: : 另外有個問題，
: : 債劵有分短中長期時間，不過翻過許多書，卻沒有提到債劵應該買哪個?
: : 追求資產增值和收入導向是偏向長期債劵?
: : 暫時停泊資金是短、中期債劵?
: 現在利率低，所以開始昇息之後長期債券就會跌） 就去買長期的。
: 不過美國公債的部分才有這麼多選擇。
: 在美國股市能買的非美債券etf，天期其實都不是很長（都是中短期的）
: ，選擇不是很多，建議可以看一下etf提供的 「到期殖利率」（yield to maturity）是
: 不是很滿意。最近這幾支 非美公債（通膨債算法有些不同）的我記得都不到 3%
: （也就是說現在買，長期獲利大概就是2%多接近3） 我自己是暫時買不下手。
IGOV跟ISHG還有一個最大的問題就是交易量非常的低，可能比較不容易交易，還會有
買賣價差和折溢價問題。由於公債ETF本身的長期獲利比較低，因此更需要注意到這
方面的問題，目前非美公債交易量最大應該是BWX和WIP。
只是在債券方面的配置，我是考慮到萬一退休之後可能每月需要固定的現金流，加上
匯款回台灣的成本非常的高，說不定到最後還是得選擇國內的債券基金，例如富坦美
國政府債之類的。這是我的想法，不過還沒有實行，僅供參考，也希望聽聽其他人的
意見。
: 非美國的房地產（這點要注意的是 非美的這幾支，沒有一支是純粹reits的
: etf，其中或多或少都包含一些房地產經營公司的股票，這我猜是因為除了美
: 國之外，reits的的發達程度都遠不及美國，所以沒有全reits的適當指數可用。
: 差別因為追縱的指數不同，就是去把細部的持有比例（產業、地區）看一下，看
: 自己比較喜歡的。
我是覺得除了 REIT 外，或許還可以考慮國際小型股的基金，有一些研究指出
國際小型股跟大型股的長期相關性不高，可以適當地分散部份大型股的風險，特
別是你的配置，都是以大型股基金為主。例如Vanguard的最近發行的VSS ，甚至
是Wisdomtree的一些產品，或許是一個可以考慮的asset class 。如果你希望能
有多一點「價值導向」（Value-tilt），wisdomtree的一些產品是在ETF 中比較
接近的，或許因為他們的ETF是追蹤股利收益來編制的指數，所以比較接近價值型
的基金。
關於國際小型股的研究可以參考Index Universe的文章 http://0rz.tw/CYcaM 。
（原始網址：http://www.indexuniverse.com/publications/journalofindexes/
articles/121-november-december-2007/3219.html）
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