[心得] 美國小型股/微型股 ETF選擇

看板Foreign_Inv作者brianzzy (BK)時間6年前 (2017/11/10 11:58)推噓16(16推 0噓 4→)

留言20則, 16人參與討論串1/2 (看更多)

無廣告好讀網誌版：https://goo.gl/FPUMyu 順便推廣一下Telegram出品的無帳號就能使用的telegra.ph 很適合想隨手寫文章的人使用緣起最近剛念完這本「資產配置投資策略」，作者Richard A. Ferri 這本是指數投資經典之一，也是Vanguard創辦人Bogle、投資金律作者推薦的書單之一看完之後深深感到指數化投資，資產配置大大的決定了長期的報酬率自己在IB開戶且入金後，花最多時間的就是自己的資產配置選擇後來陸陸續續看了很多經典書籍後，慢慢有了自己的概念而這篇主要要討論的就是在「資產配置投資策略」裡提到小型股/微型股在分散投資裡所扮演的角色小型股/微型股與大盤的相關性與溢酬書中裡面提到，大型股/中型股基本上與大盤呈現高度正相關但小型股/微型股很有趣的是，與大盤的相關性時高時低如果投資人已經持有全體股票ETF如VTI, IWV等... 那再持有中型股ETF也無法達到理想的分散投資效果但小型股/微型股可以提供較好地分散投資效果（尤其是微型股，見下圖）在兼具分散投資的同時，增加些許的風險換得溢酬，好小型股/微型股不加嗎XD 這裡以Portfolio Visualizer提供的效率前緣圖表、相關係數來討論 (1972-2017 US total Stock, US small cap, US micro cap) http://telegra.ph/file/dc2f102d90084d962131d.png

由上圖可以看到，以100%的美股配置來看，些許的配置10%-20％在小型股/微型股（尤其是微型股）增加一點標準差（波動），可以換得報酬上升 http://telegra.ph/file/9e141d611cc977f3ea363.png

上圖是相關係數分析，可以看到微型股與大盤的相關係數呈現較低的相關性，來到0.82 因此在分散全球配置的同時，加上一點的小型/微型股的確是可以考慮的小型股/微型股ETF標的分析 http://telegra.ph/file/2b53905462dea3aad28e5.png

以上挑了幾個比較大型的ETF，稍微幫忙畫了一下重點可以發現到VB其實不是很好的小型股/微型股投資標的，中型股佔了快一半的比例而IWC雖然幾乎追蹤微型股，但微型股的追蹤困難度高也反應在較高的內扣費率上有興趣的人可以自行上Portfolio Visualizer用上面這幾檔搭配VTI跑回測看看可以發現越是持有微型股比例越高、內扣費用越低就越能在增加較少的標準差的情況下，獲得較好的報酬因此上述首選為iShares的IJR，其次為SPDR的SPSM(這隻在TDA的免用清單內唷) 價值型小型/微型股書中裡面也有提到，價值型股票往往能提供溢酬因此價值型小型/微型股也是可以考慮的選擇但我比較了幾隻價值價值型小型/微型股發現多數資產量較小，流動量較差，而且有著較高的內扣費率再來是我懶得寫了XDDDD，之後若有時間會再補上後篇 Reference 資產配置投資策略 Portfolio Visualizer MorningStar -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.136.50.200 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1510286338.A.AF3.html

推

niss

11/10 12:43, 6年前 , 1^F

11/10 12:43, 1^F

推

candybeer

11/10 12:56, 6年前 , 2^F

11/10 12:56, 2^F

推

Marchosias

11/10 12:58, 6年前 , 3^F

11/10 12:58, 3^F