[新聞] 央行若跟進升息,房價將如何變動?李同榮:4種情況,全指向同一個結論
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央行若跟進升息,房價將如何變動?李同榮:4種情況,全指向同一個結論
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李同榮 2022-05-09 12:40
美國聯邦準備理事會(Fed)4日宣布升息2碼(0.5%),將聯邦利率調升至0.75%至1%區間
,為22年來最大升幅,並從6月開始每個月475億美元的速度縮表。鷹丶鴿兩派在升息立場
持續較勁,此刻最引人注目的是央行六月份理事會是否跟進?升息幅度多少?對房市影響
多大?房市趨勢專家李同榮模擬四種情境,包括維持現狀丶升息半碼丶一碼丶二碼,並預
測對房市的影響層面,他語出驚人的表示,單一升息的初期效應,四種情境皆無法對房市
產生立即性的影響,今年房市仍然處於主升末段軌道上,呈現驚驚漲的格局。
李同榮分別列出六月央行理事會升息決策的四種可能情境,包括維持現狀丶升息半碼丶升
息一碼丶升息兩碼,分別對房市產生的影響輕重分析:
(一)維持現狀:基準利率若維持現狀,就是重貼現率維持1.5%,放款融通利率維持
1.75%,這種機率不大,除非4、5月台灣消費者物價指數(CPI)有緩和現象,控制在3%以
下年增率,而美國通膨也有趨緩,Fed升息幅度不高,這種情境下,央行才有可能利率維
持現狀,而對房市而言就沒有升息干擾的影響,仍然會維持多頭走勢。
(二)升息半碼:利率升息半碼,就是重貼現率調高0.125至1.625%,放款融通利率調高
至1.875%,這種情況的前提是:全球通膨趨緩及國內CPI控制在3%左右。依目前看來有些
難度,不過全球繃緊神經面對通膨採因應措施,若烏蘇之戰緩和,石油價格不再飆升,對
抑制通貨膨脹壓力降低,升息半碼就有可能,當然對房市而言也沒太大影響,仍然維持多
頭走勢。
(三)升息一碼:利率升息一碼,就是重貼現率調高0.25至1.75%,放款融通利率調高至
2%,此種情況最有可能,主要理由是全球通膨短期難以降溫、烏克蘭蘇之戰持續延燒,石
油與天然氣之戰影響油價丶運價丶物價,Fed持續以二碼以上速度升息丶加上六月起縮表
效應,而台灣CPI持續上升3%以上,對全球與台灣經濟發展造成負面影響,央行也勢必跟
進,一方面維持國際間利率變動的平衡,另一方面抑制通貨膨脹與收縮氾濫游資,同時,
對上升中的房價也會產生抑制效果。
這種情境最有可能,也最符合預期,對房市而言,房貸負擔仍然在可忍受範圍,只是心理
層面會產生觀望氣氛,但因通膨關鍵因素未消,保值心理仍然大過觀望態度,房價續漲,
但漲勢會收斂,交易量會稍受影響,房市仍然維持在多頭走勢上。
(四)升息兩碼:利率升息兩碼,就是重貼現率調高0.5至2%,放款融通利率調高至2.25%
,此種現象是最壞情況,但應該不致在六月發生,除非Fed利率連兩次再調升三碼以上,
而台灣也不一定會跟進,另外,除非台灣通膨也在失控狀況下,才有可能發生。這種情況
對房市而言,房貸利率負擔加重,但仍未到臨界點4-6碼,抗通膨的剛性需求仍然會支撐
房市基本盤,此時,也就是抗通膨與升息之間的力量拉扯與較勁,台幣貶值與抗通膨的心
理仍然會勝於升息的壓力,房市仍會維持在上升軌道,價小漲丶量微縮。
50年來三次重大升息循環的六大共同點
李同榮進一步分析,台灣50年來歷經三次重大升息循環,分別是民國67-70年丶75-78年丶
92-96年,其升息背景與結果分別有六大共同點:
1. 都是景氣熱絡高溫,且通貨膨脹加溫(中期)
2. 都是幅度很大,前兩次超過3% 12碼以上,第三次2%
3. 都是在三年內連續升息
4. 初期都不影響房價,續漲
5. 中期影響經濟成長率衰退
6. 後期影響房價下跌
抗通膨與擔心台幣持續貶值的預期心理,會暫時勝於升息所帶來的壓力。
李同榮最後表示,預測房市要能以宏觀角度分析,不必陷入當下情境,綜觀上述四種情況
分析,六月份央行理事會對升息的政策四種預期,會依全球通膨狀況、Fed升息與縮表政
策、台灣消費者物價指數、經濟成長、匯率變動等情況不一而下定不同決策,而預期可能
的四種情況對房市影響,都是相同結局,抗通膨與擔心台幣持續貶值的預期心理會暫時勝
於升息所帶來的壓力,因此,今年房市仍然處於多頭走勢軌道上驚驚漲,只是房價漲幅會
收斂,而交易量會稍受影響。
心得:
空軍:怎麼可能升息時房價也漲?時空環境不同,這次升息,年底就會看到房市反轉!
看幾次升息循環的歷史,升息造成經濟成長率衰退後才會出現房價下跌。
新聞每天在講通膨,一堆財金專家都冒出來教大家怎麼投資抗通膨,
問題是以台灣人的理財習慣,要能抗通膨的資金去處還真是不多,
會想藉由房地產來抗通膨的人肯定不少。
年底再來驗證李同榮的推論講得對不對。
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