Re: [請益] 總體模型中為何I(r)的I與r之間為負相關
關於這篇文章內容，有版友提出一些疑問，所以我對其內容做進一步地補充。
: 我不太懂您說總體假設只存在債劵市場，所有借貸都只透過債劵市場
: 那麼意思是總體不包含商業銀行嗎？
因為沒有交易成本，所以沒有必要存在商業銀行，這是模型簡化導致的結果。
但你要設定一個商業銀行也無訪，只是不管有沒有銀行，你面對到的利率都是R，並不會
因為銀行出現而使得借貸雙方面對到的利率不同，所以我說沒有銀行也無所謂，只是固有
思維不太能接受這件事情而已，您可能需要慢慢接受這點。
: 可是調整Ms不是透過三大工具（債劵市場．準備率．重貼現率）
: 其中後面兩項不就已經包含銀行的存在了嗎？
是的，但這也是就算沒有真正存在銀行，還是能夠有準備率和重貼現率的設定，例如我
央行印出1000萬，央行向甲買走800萬債券（這裡就是設定法定準備率20%的意思），甲
再和乙買640萬債券（甲是儲蓄行為，乙則是貸款行為）…依此類推。
上述過程還是有法定準備率的設定，若要設定一個重貼現率也很簡單，一般重貼現率都
比民眾向銀行借款還要來得低廉，那我就設定一個Rr(=R-X)叫做重貼現利率，X為正值
且X<R即可。這時候就多一個市場叫做重貼現市場，供給由央行決定，需求由銀行決定
，所以一樣適用於瓦拉法則，當其他市場都均衡，且債券市場也均衡（甲乙丙等）時，
重貼現市場就達到均衡。
有時候為了簡化，就不會多設定一個市場，而是把重貼現率設定為一個常數，那就更簡
單了，因為這樣就少一個叫做重貼現市場的均衡。
: 那麼既然銀行有存在，為何民眾儲蓄不是放在銀行而是買債劵？
你也可以想成「儲蓄=向銀行買債券」「貸款=賣債券給銀行」
那為什麼要這樣想呢？因為我在處理總體問題時，不想特別考慮風險貼水，所以我只要
單純設定一個利率R就好，讓總體世界就只有這麼一個資產的利率，當考慮開放市場時，
因為模型需要，所以我才再設定一個外國利率R*，這一切都是因為「需要」才設計的。
你今天若把存在銀行跟買債券視為兩碼子事，也不是不行，但是這樣會有兩個利率，一
個是債券利率R，另一個叫做銀行利率R of bank，但這兩者又要有所差距，所以要設一
個類似風險貼水的東西，叫它W好了，你這個模型立馬就多了兩個變數Rbank和W，但多了
這兩個變數只會增加數學處理的麻煩程度，解釋力又沒有比較好，反正利率上升的話銀
行利率也會跟著上升－－若市場有效率的話他們百分之百存在上述線性關係，這樣的話
我為何多此一舉設定一些有的沒的的利率呢？
所以總體世界裡，為了數學簡化，會讓變數盡量減少，但利率又是重要概念，所以大家
會不得已地設定一個超重要的變數叫做利率R。
當利率只有一種，你現在到底是買債券還是買股票還是找銀行，報酬率都是R，你要怎麼
解釋儲蓄行為都很OK，但因為沒有交易成本存在，銀行這種中介機構其實沒有出現的必
要，所以解釋成「買賣債券=儲蓄or貸款」會比較一般化。
: 因為我一直覺得買債劵跟存錢是兩碼子的事情ＸＤ
: 因為對於I(r)負相關我的想法是：
: ＊投資者（公司）角度
: 名目利率(R)指的是銀行的利率，投資者購買機器設備的價格變動率(拍)
: （其中：R-拍＝r，費雪方程式）
: 若r>0，表示銀行貸款利率比較高（R高)，賣東西的錢少，報酬率低（拍低），
: 所以實際我要，付的錢比較多，得到的錢少，因此我會少投資。
: 若r<0，則為以上相反推述。
: ＊儲蓄者角度
: 名目利率(R)為銀行提供利率，拍為市場上之通貨膨脹率，透過R與拍的關係
: 可得知我實際的存款利率(r*)，再來判定儲蓄是否划算。
: -------------
: 以上是我的想法，但我都是透過銀行的角色來思考，但您說總體所有借貸都只透過
: 債劵市場，那是否表示我的想法是錯的呢？
沒有錯，你這樣想就是假設一個完全沒有用途的銀行（銀行唯二用途在於承擔風險以及
降低交易成本，但總體世界為了簡化，都不會另外設定交易成本與風險溢酬，所以你講
的銀行等於沒什麼用。），這個沒有用的銀行左手拿錢（向儲蓄者領錢），右手拿債券
（把錢交給貸款者），且這個銀行不收取任何費用，純粹當作慈善事業。
所以那些債券報酬都還是貸款者給儲蓄者的，多一個（無用的）銀行這樣的思考方式比
較符合生活啦，但其實它背後的本質就是那樣，除非設定交易成本或風險溢酬，否則還
是不需要銀行存在。
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該內容供各位版友參閱。
今天在補習班還聽到有人討論我回覆的上篇文章，感覺還蠻特別的，我就在旁邊裝死
偷聽……。
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