[心得] 正二動態槓桿檢查表

看板Stock作者 (一貓人我的超人)時間1周前 (2026/08/18 02:11), 1周前編輯推噓169(176推 7噓 254→)
留言437則, 154人參與, 1周前最新討論串1/5 (看更多)
26Q2eps入庫更新，由於長期靜態槓桿這半年也有改變，開個新串整理一下。 長期靜態槓桿： https://i.mopix.cc/6n2dd3.jpg
全凱利 3.2（實務上3） 黃金點 2 半凱利 1.6 動態槓桿 26Q2 ： EPS 1754 https://i.mopix.cc/PQrG9S.jpg
動態槓桿表 https://i.mopix.cc/yEI08y.jpg
區間指示： 54000再平衡 去槓桿，平衡回1.6倍。 49000 1.6倍 （正二80%現金20%） 基本面價值，自然上漲靜待54000。 45500 2倍 （正二100%） 配合技術線型與結算入場提高槓桿。 36500 3倍 （正二100%+質押50%） 必須等待半年確定落底入場提高槓桿。 雜談： 26Q2，台股EPS大爆發，基本面支撐，封關保底能到49000點以上，整體七月修正過，且下 半年有rubin行情，樂觀可望54000。 補充：已貪狗滿倉等封關 https://i.mopix.cc/5pxO4V.jpg
https://i.mopix.cc/poBiVz.jpg
-- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.76.5 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1786990298.A.581.html
推
08/18 02:14, 1周前 , 1F
推推推，豬腳行情該不會沒惹吧QQ
08/18 02:14, 1F
看看有沒有機會回踩45000 有的話可以上車
推
08/18 02:15, 1周前 , 2F
54000!!!
08/18 02:15, 2F
推
08/18 02:16, 1周前 , 3F
正二貪狗幫推
08/18 02:16, 3F
推
08/18 02:17, 1周前 , 4F
正二忠誠!
08/18 02:17, 4F
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 02:18:12 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 02:19:10
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08/18 02:19, 1周前 , 5F
08/18 02:19, 5F
推
08/18 02:20, 1周前 , 6F
雖然我也看好 但是盤整期突然要提高槓桿還是有點抖
08/18 02:20, 6F
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08/18 02:20, 1周前 , 7F
現在估值等於是26年1月
08/18 02:20, 7F
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0, , 8F
盤整期也許還會假跌破一下但這價格如果有到45算是便宜了
0, 8F
8/18 02:21 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 02:21:42 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 02:26:05
推
08/18 02:56, 1周前 , 9F
推
08/18 02:56, 9F
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08/18 03:25, 1周前 , 10F
膚淺的算法 裡面灌了多少水都不知道
08/18 03:25, 10F
你知道股價就是用折現率定價出來的嗎 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:28:40
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08/18 03:28, 1周前 , 11F
eps又不是全部來自於實體經濟
08/18 03:28, 11F
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08/18 03:29, 1周前 , 12F
實體經濟跟股價又沒直接關係 你在說啥
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08/18 03:29, 1周前 , 13F
那頂多只是其中一種估算方式
08/18 03:29, 13F
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08/18 03:30, 1周前 , 14F
實體經濟跟股價的關係比eps更遠
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08/18 03:31, 1周前 , 15F
DCF模型就是最主要的訂價方式拉說啥呢
08/18 03:31, 15F
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08/18 03:31, 1周前 , 16F
扯到實體經濟去那不就更間接
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08/18 03:32, 1周前 , 17F
我說那個 EPS 1754 算法太膚淺了
08/18 03:32, 17F
那用來推估要開的動態倍率而已 背後還是半凱利-凱利之間的最佳槓桿率 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:33:51
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08/18 03:33, 1周前 , 18F
那也要你有本事撈到這麼深的資料
08/18 03:33, 18F
說啥呢 財經網站都有的東西 你說的神神秘秘的 說一個膚淺然後提個更空泛的實體經濟 你說利率/經濟成長率/市場報酬我還比較能接受 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:34:50 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:35:57
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08/18 03:40, 1周前 , 19F
財經網站有你去撈啊 實體銷貨的 非金融商品
08/18 03:40, 19F
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08/18 03:41, 1周前 , 20F
就跟你說這是會計報表的資料要重撈
08/18 03:41, 20F
你說的一點也不重要 報酬來源單純是指數市場報酬 指數etf價格長期就是反映利率與估值 又沒有要開店也沒有要投資個股 市值報酬沒有那麼複雜 全市場平均的報酬長期 就跟你買在哪個估值哪個利率掛鉤 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:42:24
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08/18 03:41, 1周前 , 21F
你以為隨便看個網站就有喔
08/18 03:41, 21F
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:45:27
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08/18 03:46, 1周前 , 22F
你以爲只有開店嗎？ 這些eps主要都是電子業貢獻的但
08/18 03:46, 22F
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08/18 03:46, 1周前 , 23F
其中有多少是真實買賣創造的收益這才是對社會有用的
08/18 03:46, 23F
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08/18 03:46, 1周前 , 24F
部分
08/18 03:46, 24F
沒有人在乎這個 市值報酬來源就是全體平均 不關心到底是金融炒作還是真實收益 台股不健康會漲就好
推
08/18 03:46, 1周前 , 25F
感謝整理
08/18 03:46, 25F
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:49:10
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08/18 03:48, 1周前 , 26F
簡單來說你就只是在猜區間而已
08/18 03:48, 26F
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08/18 03:50, 1周前 , 27F
簡單來說你只是無法量化在那邊故作神秘而已
08/18 03:50, 27F
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08/18 03:51, 1周前 , 28F
市場報酬不是什麼新東西 沒有很難評估
08/18 03:51, 28F
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08/18 03:51, 1周前 , 29F
我就是做到這麼細才能一眼看穿你的問題
08/18 03:51, 29F
還有 369 則推文
還有 37 段內文
推
08/19 11:19, 1周前 , 399F
08/19 11:19, 399F
推
08/19 11:23, 1周前 , 400F
一樣的槓桿一樣損益數字 抱著期貨的焦慮感遠大於
08/19 11:23, 400F
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08/19 11:24, 1周前 , 401F
對啊 每天自己兩倍太累人了 交給群益服務
08/19 11:24, 401F
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08/19 11:25, 1周前 , 402F
他才收你每曝險0.25%一年的服務費
08/19 11:25, 402F
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08/19 11:25, 1周前 , 403F
也不用擔心斷頭問題
08/19 11:25, 403F
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08/19 11:25, 1周前 , 404F
正二-.-還是乖乖給群益賺管理費定存利息都給你啦
08/19 11:25, 404F
推
08/19 11:39, 1周前 , 405F
翻倍可以好幾次 斷頭一次就死惹
08/19 11:39, 405F
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08/19 11:41, 1周前 , 406F
對 這是重點 一旦出局遊戲就結束了
08/19 11:41, 406F
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08/19 11:43, 1周前 , 407F
08/19 11:43, 407F
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08/19 11:44, 1周前 , 408F
正二+凱利公式調控 避免過度槓 從根本上提高存活時
08/19 11:44, 408F
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08/19 11:44, 1周前 , 409F
間
08/19 11:44, 409F
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08/19 12:23, 1周前 , 410F
他有兩個值是一般人不容易取得的 TTM pe
08/19 12:23, 410F
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08/19 12:24, 1周前 , 411F
另一個是基準實績EPS
08/19 12:24, 411F
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08/19 12:25, 1周前 , 412F
他是用過去一年的平均市值 算出來的
08/19 12:25, 412F
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08/19 12:26, 1周前 , 413F
TTM pe他也不是真的給你實際值
08/19 12:26, 413F
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08/19 12:31, 1周前 , 414F
基準實績eps 也真的很怪 但一般人沒辦法精準計算出
08/19 12:31, 414F
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08/19 12:31, 1周前 , 415F
他要求的每個數據
08/19 12:31, 415F
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08/19 12:32, 1周前 , 416F
證交所只提供月報
08/19 12:32, 416F
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08/19 12:33, 1周前 , 417F
有精算過的人才會知道問題在哪裡
08/19 12:33, 417F
那根本不重要 我只要知道整體股市相對過去 是在昂貴到便宜的那個位階 去決定槓桿就好 同一個資料來源趨勢一致 大致正確就行 硬框架的凱利區間 推導參數來源都是簡單明瞭透明的 報酬率：台股59年平均含息年化 波動度：台股五年波動度 資金成本：TAIBOR 1M+管理費 這些數字都是既成事實且有官方數字 硬框架確定效率槓桿在1.6-3.2之間 估值只是確定要偏1.6還是3.2 估值昂貴 折現率低 未來報酬低 槓桿偏1.6 估值便宜 折現率高 未來報酬高 槓桿偏3.2 至於估值本身絕對值多少根本影響有限 你去計較絕對值的精確性就是搞錯重點 那是個股投資才要關心的 槓桿指數投資 早就透過指數平庸化風險/報酬來源 避免質化分析的不穩定性 安全性的硬框架被鎖死在效率槓桿內 軟估值差一點影響有限 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/19/2026 12:36:18 ※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/19/2026 12:43:54
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08/19 12:54, 1周前 , 418F
他把所有上市公司打包成一間公司 把有實體銷貨的 和
08/19 12:54, 418F
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08/19 12:54, 1周前 , 419F
放煙火的都綁在一起吃大鍋飯 到最後你就會看到一個
08/19 12:54, 419F
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08/19 12:54, 1周前 , 420F
天坑
08/19 12:54, 420F
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08/19 12:57, 1周前 , 421F
廢話 因為正二買的就是整包
08/19 12:57, 421F
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08/19 12:58, 1周前 , 422F
說到底你根本把個股跟指數投資搞混了
08/19 12:58, 422F
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08/19 12:58, 1周前 , 423F
正二就是整包買 估值整包算
08/19 12:58, 423F
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08/19 12:59, 1周前 , 424F
指數投資是否有效我懶得跟你吵
08/19 12:59, 424F
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08/19 13:14, 1周前 , 425F
我沒有要跟你吵，我只是要提醒你這個算法是有盲點的
08/19 13:14, 425F
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08/19 13:17, 1周前 , 426F
因爲你在意的點對指數投資不重要..盲點so what
08/19 13:17, 426F
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08/19 13:18, 1周前 , 427F
他從33.1變成8.81 後面數學遊戲不知道誰在玩的
08/19 13:18, 427F
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08/19 13:19, 1周前 , 428F
333.1*
08/19 13:19, 428F
→
08/19 13:19, 1周前 , 429F
你明年這個時候等著看 會變成什麼樣
08/19 13:19, 429F
推
08/19 13:23, 1周前 , 430F
我來看熱鬧
08/19 13:23, 430F
→
08/19 13:24, 1周前 , 431F
不用那麼久 封關來看就好：）
08/19 13:24, 431F
推
08/19 14:11, 1周前 , 432F
槓精還是持續輸出…
08/19 14:11, 432F
→
08/19 23:30, 1周前 , 433F
08/19 23:30, 433F
推
08/20 14:48, 1周前 , 434F
噁心的槓精
08/20 14:48, 434F
推
08/20 23:08, 1周前 , 435F
教主，不用理槓精這麼多啦，這兩年感謝大仁哥和您無
08/20 23:08, 435F
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08/20 23:08, 1周前 , 436F
私分享這麼多
08/20 23:08, 436F
→
08/21 19:44, 1周前 , 437F
不客氣
08/21 19:44, 437F
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