Re: [情報] google財報亮眼

看板Stock作者 (拆了？簡單了)時間3天前 (2026/07/23 09:47), 編輯推噓49(56推 7噓 96→)
留言159則, 72人參與, 3天前最新討論串2/22 (看更多)
財報確實漂亮 Cloud 成長 82% 創新高 營業利益率從 32% 拉到 34% 量價齊揚沒話說 但盤後跌 而且是 CFO 宣布 capex 上修到 1950–2050 億之後 市場在意的是後面那道牆。 問題在兩條曲線的斜率 折舊是加速的：今年砸的 2000 億會以每年約 12% 的速度攤進損益表 明年的新 capex 再疊上去，增額逐年放大 Cloud 成長是另一條線，63% 成長到 82% 二條斜率不同，折舊那條確定，Cloud 成長是不確定性 如果斜率不變，交叉是遲早的事，可能落在 2027~2028 2026　利潤增額 +222 億　vs　折舊增額 +174 億（順差） 2027　+240 億　vs　+274 億（逆差） 反推出來的門檻很明確：Cloud 年增速要守住 65% 以上，交叉才推得到 2028 而2026自由現金流已經不行了 降底資本開支? 幾乎跟本不可能 1. RPO仍大於2倍資本開支，訂單看的見 2. 利潤要大於折舊基本就寄望於TPU(GPU)的Token效率提升，或是Token漲價 Token漲價不可能，那就只能狂買最新的設備來降低單位成本了 然後這部份「今年」被「存為王」吃掉了不少 幾乎要等到2028記憶體量產出來之後，部屬之後，才有可能轉正 (2028之後) 而，2026自由現金流已經不行了，之後純靠借，融，增發 所以這份財報的「好」是真的，但它證明的是生意在轉好，不是投資已經划算。 半導體跟谷歌的位置相對起來舒服太多了...QQ 更別提谷歌的3.5pro，從5月I/O一直延到現在 這部份恐怕還沒被市場充份定價，如果入口真的早期出現危機 比如廣告增速放緩(現在還看不到問題) 恐怖Yo~~~QQ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.204.13 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1784771272.A.9AC.html
推
07/23 09:49, 3天前 , 1F
台積電衝啊
07/23 09:49, 1F
推
07/23 09:52, 3天前 , 2F
趨勢很明顯AI一定會取代search吧
07/23 09:52, 2F
→
07/23 09:53, 3天前 , 3F
以前遇到不知道的 先Google search
07/23 09:53, 3F
→
07/23 09:53, 3天前 , 4F
現在遇到不知道的 先問AI
07/23 09:53, 4F
推
07/23 09:54, 3天前 , 5F
2000億一年折舊12%240億，帶來的利潤回報一年不到2
07/23 09:54, 5F
→
07/23 09:54, 3天前 , 6F
40億？ 我也覺得不行.... 而且這兩千億對利潤的貢
07/23 09:54, 6F
→
07/23 09:54, 3天前 , 7F
獻會逐年遞減，不要說8年，3-5年後都過時了
07/23 09:54, 7F
→
07/23 09:55, 3天前 , 8F
砸2000億應該期望的是賺到好幾倍的回報才是
07/23 09:55, 8F
推
07/23 09:56, 3天前 , 9F
現在就是詮釋跟解讀而已，沒差啦，等十月這些數字就
07/23 09:56, 9F
→
07/23 09:56, 3天前 , 10F
不是這樣看得啦
07/23 09:56, 10F
→
07/23 09:57, 3天前 , 11F
以後先問AI 洗搜尋的公司是不是要更捲了
07/23 09:57, 11F
→
07/23 09:58, 3天前 , 12F
我AI問完還要GOOGLE看他有沒有亂講==
07/23 09:58, 12F
推
07/23 09:59, 3天前 , 13F
你只看一年，谷哥雲端稱霸多久了？會比你還不懂？
07/23 09:59, 13F
推
07/23 09:59, 3天前 , 14F
你叫AI直接給你資料來源的連結做驗證就好了 連Goo
07/23 09:59, 14F
→
07/23 09:59, 3天前 , 15F
gle都不用了
07/23 09:59, 15F
→
07/23 10:00, 3天前 , 16F
現在就囚徒困境 不投AI=穩死 投AI=可能不會死
07/23 10:00, 16F
推
07/23 10:02, 3天前 , 17F
但roe增長當底氣 總支本開支上升代表硬件不死 ai沒
07/23 10:02, 17F
→
07/23 10:02, 3天前 , 18F
有泡沫 軟件等大盤穩定慢慢買就好 硬件繼續加碼
07/23 10:02, 18F
推
07/23 10:03, 3天前 , 19F
如果有幾個先死就能降低資本開支了
07/23 10:03, 19F
→
07/23 10:04, 3天前 , 20F
大家都燒乾就一起慢慢降,死的就是另一群了
07/23 10:04, 20F
推
07/23 10:04, 3天前 , 21F
其實還好 多數是拿賺來的錢再投資未來的成長動能
07/23 10:04, 21F
→
07/23 10:04, 3天前 , 22F
失敗就是損失這幾年的利潤而已 不是狂借錢去投資
07/23 10:04, 22F
→
07/23 10:04, 3天前 , 23F
失敗了還有一堆負債要還
07/23 10:04, 23F
推
07/23 10:07, 3天前 , 24F
現在都是財報好 小跌5% 財報不好 大跌25%
07/23 10:07, 24F
推
07/23 10:08, 3天前 , 25F
如果ai取代search 誰還打廣告？
07/23 10:08, 25F
推
07/23 10:08, 3天前 , 26F
AI伺服器一台壽命頂多四年 高一點六年 大部分人都用
07/23 10:08, 26F
→
07/23 10:08, 3天前 , 27F
然後不公布實際ai profit
07/23 10:08, 27F
→
07/23 10:10, 3天前 , 28F
apple就沒死啊 把握終端設備 看你們最後殺到剩誰再
07/23 10:10, 28F
→
07/23 10:10, 3天前 , 29F
合作就好
07/23 10:10, 29F
推
07/23 10:10, 3天前 , 30F
GEO啊
07/23 10:10, 30F
→
07/23 10:10, 3天前 , 31F
六年算 每年折舊就16%以上了
07/23 10:10, 31F
→
07/23 10:11, 3天前 , 32F
可怕的是現在AI還撐的住 但是很多設備製造商的股價
07/23 10:11, 32F
推
07/23 10:12, 3天前 , 33F
但是2000不會全部都買tpu/gpu, 一定還有能源/冷卻/
07/23 10:12, 33F
→
07/23 10:12, 3天前 , 34F
廠房/土地....這些可不會只有六年壽命。平均起來用
07/23 10:12, 34F
→
07/23 10:12, 3天前 , 35F
12%折舊我覺得合理
07/23 10:12, 35F
→
07/23 10:13, 3天前 , 36F
都已經用巨頭AI投資持續速度會持續加快直到2030去算
07/23 10:13, 36F
推
07/23 10:13, 3天前 , 37F
AI取代search一樣可以打廣告，置入型行銷更恐怖
07/23 10:13, 37F
→
07/23 10:15, 3天前 , 38F
回覆到一半要你看廣告30秒才繼續回覆
07/23 10:15, 38F
推
07/23 10:18, 3天前 , 39F
市場有沒有變大才是重點
07/23 10:18, 39F
還有 80 則推文
→
07/23 11:52, 3天前 , 120F
現在的資本投資就是爭取，讓自己成為那兩家領頭羊
07/23 11:52, 120F
推
07/23 11:58, 3天前 , 121F
XDD 現在當然不能放廣告，現在搶市占一定先養套殺，
07/23 11:58, 121F
→
07/23 11:58, 3天前 , 122F
折舊的部分哪有這麼單純淒慘
07/23 11:58, 122F
→
07/23 11:59, 3天前 , 123F
這些pain point太淺了….怎麼會認為google沒想到這
07/23 11:59, 123F
→
07/23 11:59, 3天前 , 124F
些問題
07/23 11:59, 124F
推
07/23 12:03, 3天前 , 125F
gpt有廣告阿
07/23 12:03, 125F
推
07/23 12:11, 3天前 , 126F
如果降資本支出，又會被說公司前景不明，也是殺一波
07/23 12:11, 126F
→
07/23 12:11, 3天前 , 127F
。要下殺股價，什麼鬼話都有
07/23 12:11, 127F
推
07/23 12:17, 3天前 , 128F
Google還能賣TPU
07/23 12:17, 128F
→
07/23 12:18, 3天前 , 129F
先跳後蹲。 韓國上週演過了
07/23 12:18, 129F
噓
07/23 12:22, 3天前 , 130F
算力都不夠了，當然是用到壞，怎麼會有折舊汰換
07/23 12:22, 130F
推
07/23 12:27, 3天前 , 131F
因為會計的折舊和實際的這就不一樣
07/23 12:27, 131F
→
07/23 12:27, 3天前 , 132F
*折舊
07/23 12:27, 132F
推
07/23 12:46, 3天前 , 133F
搜尋的根本是資料,不是AI或是搜尋網站本身
07/23 12:46, 133F
→
07/23 12:48, 3天前 , 134F
即使是ChatGPT Laude AI 都是拿Google的資料
07/23 12:48, 134F
→
07/23 12:49, 3天前 , 135F
所以現在所有人,包含美國歐洲政府還有各大AI公司
07/23 12:49, 135F
→
07/23 12:49, 3天前 , 136F
都要求Google要把資料分享出來
07/23 12:49, 136F
推
07/23 12:59, 3天前 , 137F
推專業
07/23 12:59, 137F
推
07/23 13:05, 3天前 , 138F
Google現金流首度為負數
07/23 13:05, 138F
推
07/23 13:46, 3天前 , 139F
Google廣告應該很薛 整個搜尋引擎都繞不過他
07/23 13:46, 139F
推
07/23 14:05, 3天前 , 140F
管你google未來生死 還是要跟台積電下單TPU晶片
07/23 14:05, 140F
推
07/23 14:18, 3天前 , 141F
繼續燒錢繼續跟台灣下訂單，我原文下的意思就是這個
07/23 14:18, 141F
推
07/23 14:41, 3天前 , 142F
以今年的邏輯 這財報唯一亮點就是雲端成長82%
07/23 14:41, 142F
→
07/23 14:41, 3天前 , 143F
FCF負的 扣掉業外收入eps 也miss 還上調支出
07/23 14:41, 143F
→
07/23 14:41, 3天前 , 144F
我也在車上 但如果今天殺不到5%算客氣
07/23 14:41, 144F
→
07/23 14:41, 3天前 , 145F
一堆考99分的被當59分 這財報大概70-80分而已
07/23 14:41, 145F
推
07/23 14:44, 3天前 , 146F
現在美國人就FUD覺得整個舉債投資的循環不可持續
07/23 14:44, 146F
→
07/23 14:44, 3天前 , 147F
花錢的被說FCF難看 賺錢的被說賺太多殺雞取卵
07/23 14:44, 147F
→
07/23 14:44, 3天前 , 148F
反正要恐慌天天都有理由可以恐慌
07/23 14:44, 148F
→
07/23 15:31, 3天前 , 149F
與2330同樣提高資本支出
07/23 15:31, 149F
推
07/23 15:37, 3天前 , 150F
打仗了 就是要花錢
07/23 15:37, 150F
推
07/23 15:39, 3天前 , 151F
花街一定不放過這好機會大作股歌甲骨文文章，玩恐慌
07/23 15:39, 151F
推
07/23 15:40, 3天前 , 152F
反正四大csp總有人要出局的 我是看好狗家
07/23 15:40, 152F
噓
07/23 15:53, 3天前 , 153F
破一個月新低了還5%
07/23 15:53, 153F
→
07/23 16:33, 3天前 , 154F
帳上折完繼續用不是什麼希奇的事。
07/23 16:33, 154F
推
07/23 18:19, 3天前 , 155F
折完舊繼續用沒事，但沒折完直接減損洗大澡就刺激
07/23 18:19, 155F
→
07/23 18:19, 3天前 , 156F
啦
07/23 18:19, 156F
推
07/23 22:07, 3天前 , 157F
智障才用幾個月的現金流去比用好幾年的資本支出
07/23 22:07, 157F
推
07/23 22:09, 3天前 , 158F
還好大家都懂現金流不是看一季
07/23 22:09, 158F
噓
07/23 23:46, 3天前 , 159F
折舊的比例有不一樣嗎,不然哪裡加速了
07/23 23:46, 159F
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