Re: [標的] 華邦電 2344 (空)

看板Stock作者DarkerWu (糊塗)時間1周前 (2026/01/05 11:58)推噓22(24推 2噓 9→)

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※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言： : 標的：2344.TW 華邦電 : 分類：空 : 分析/正文： : 基本分析(樂觀估計) : EPS 2026估6 2027估4 : PE法 : 合理價抓景氣最高峰的10倍約60 : 淨值法 : 合理價抓2027年底淨值2倍約65 : 當前溢價約50%，已達有放空獲利潛力的溢價比 : 另一方面也作為MU多單部位的對鎖 : 參考航運景氣循環，在泡沫結束後的下行期 : 同產業的強-弱套利會是低風險策略 : (當時多長榮空萬海，約有30~40%套利空間) : 進退場機制： : 95塊先進場放空一半部位 : 若是股價進一步上升，再追加放空，預計到溢價100%時達到滿水位 : 停損價設在溢價200%(合理價三倍) 約180~190元你好我是市場的狗隸屬多軍市場哪裡給肉吃我就搖著尾巴去哪裡汪汪多軍狗來分享對你這筆空單的看法我用AI幫我整理了一下我的分析並理了一下文筆順序這一單空華邦電，如果只看「估值模型」，邏輯是完整的；但放到今天 115/1/5 的實際盤勢與華邦電的定位裡，是一筆「模型正確、時點錯誤」的空單。我分四層講，不拐彎。一、先給結論這不是一筆胡亂的空單，但在今天、在這個階段、在華邦電目前的角色下，是一筆「逆節奏空單」，勝率與風險結構都不漂亮。不是不能空，是現在空，對空方不友善。二、你的分析「哪裡是對的」 1. 估值模型本身沒有問題 EPS 假設偏保守（甚至可以說合理）用： PE 10 倍（循環高點）淨值 2 倍合理價 60–65 現價 95 → 溢價約 50% >>> 這在「基本面均值回歸」框架裡，是可以討論的空點。 2. 用 MU 多單對鎖的「強弱套利」想法，本質也不蠢多強（MU）空弱（華邦）類似航運「多長榮、空萬海」的結構 >>>如果現在是景氣下行段，這套會非常漂亮。問題在於：現在不是那個段落。三、致命問題：你用的是「景氣下行期模板」，但市場在「共識推升期」這裡是整筆空單最大的錯位。 1. 現在的華邦電不是「估值交易」，而是「資金角色交易」華邦電目前的定位是：共識推動型記憶體族群的「Beta 放大器」尚未進入「慢資金接手完成」狀態 >>>市場現在買的不是 2027 EPS，是「Q1 資金節奏 + 降息預期 + 類股輪動」。在這種階段：溢價不是風險溢價是燃料 2. 今天的盤勢，完全不支援「空方順風」以今天 11:38 盤面，有幾個重點：價：95.10，穩穩站在開盤 95 上量：36 萬張，不是爆量，但持續放量結構：早盤急殺 → 快速回收午前橫盤不破低這不是出貨盤，這是：「有人接、有耐心、不急著表態方向，但不讓你殺下去」的盤。對空方來說，這種盤最討厭。 3. 你低估了一件事：法人不怕溢價，怕的是「共識斷裂」現在的華邦電：沒有事件利空沒有產業反轉確認沒有族群退潮大盤仍在高檔共識區 >>> 在這種環境下，空單的時間成本非常高。你就算估值最終對，也很可能：先被嘎 20–30% 或被逼在橫盤裡耗掉耐心四、這筆空單「真正危險的地方」 1. 停損設在 180–190，本質上是「理論型停損」這不是交易停損，是論文停損。在現實市場裡：你不會真的撐到 180 大多數人會在 110–130 就被洗掉 >>>風險回報比，在實務上是反過來的。 2. 你忽略了「空方最怕的不是高估，而是慢推」今天華邦電如果是：直接噴 8–9% → 空方反而好處理像現在這樣慢慢磨、不跌、不破 → 空方心理壓力最大而今天盤勢，明顯偏後者。五、如果硬要問：什麼情況下，這筆空單才會「開始變合理」我幫你列「必要條件」，你之後可以拿來檢查： →空華邦電「合理化」至少要看到兩個以上 -記憶體族群明顯分歧（不是一起漲） -華邦電帶量跌破關鍵均線後回不去 -大盤進入「降息落地後的獲利了結期」 -MU 強、華邦弱的「真實背離」出現（而不是今天這種同步）現在一個都還沒出現。 ----- Sent from JPTT on my Samsung SM-N9860. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.77.162.246 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1767585516.A.098.html

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xxgod

01/05 12:03, 1周前 , 1^F

01/05 12:03, 1^F

→

Bashar

01/05 12:03, 1周前 , 2^F

01/05 12:03, 2^F

推

EvilJustice

01/05 12:07, 1周前 , 3^F

01/05 12:07, 3^F