[新聞] 台積電（2330）5年內難有競爭對手能超越！ 專家「預估股價」：能買這些ETF參與

看板Stock作者 (鬼島觀察家)時間1月前 (2024/03/30 18:19), 編輯推噓50(66推 16噓 71→)
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原文標題： 台積電（2330）5年內難有競爭對手能超越！ 專家「預估股價」：能買這些ETF參與 原文連結： https://udn.com/news/story/123006/7863836 發布時間： 2024-03-29 07:46 聯合新聞網／ 雨果 記者署名： 2024-03-29 07:46 聯合新聞網／ 雨果 原文內容： 「台積電股價還能漲到哪裡？」 最近對台積電稍微做了一些功課，上週台股收盤終於站上2萬點，權重最高的台積電必然 功不可沒，從今年不到600元的價位，漲到了780元，台積電未來還能不能續漲，對台股大 盤的影響必然也很大，我們就來簡單看一下台積電的近況與未來前景。 我不是半導體專家，對這產業也沒有深入的了解，僅能從目前看的到的資訊做基本分析。 我們先說矽晶圓這項技術，由於晶片發熱會限制電腦等裝置的效能，所以科學家在嘗試用 其他材料來製造晶圓，譬如合成鑽石、超純玻璃、氮化鎵與砷化硼。主要目的都是在解決 發熱與導電性等問題，甚至是以矽光子來取代電路中的銅線，大大加速資訊傳輸。 據目前可以看到的研究資料顯示，以上這些技術在未來10年內都難以達到成熟地步，足以 取代目前以矽為主要晶圓材料的開發技術，所以應該尚不須擔心目前的半導體技術有被完 全顛覆的可能性，譬如智慧型手機淘汰傳統按鍵式手機。 第二是台積電的晶圓生產能力，不管是技術或是產能都還是晶圓代工的龍頭地位，雖然三 星與英特爾都屢屢宣稱已開發或可生產更低奈米的晶片，但其品質與良率都還難以與台積 電抗衡，能大大搶走台積電的晶片訂單。 台積電比其他晶圓代工公司強的不只是晶圓技術，更包含其在台灣有完整的上下游供應鏈 ，彼此能互相配合需求，這也是其他國家想要複製，或是要台積電前往設廠時，所碰到的 最大困難，此模式相當難以複製。 所以，可以大膽預估，台積電的競爭優勢在未來5年內，應該都很難看到競爭對手得以超 越。這也表示，它的毛利率應得以維持在一定程度的水準，而其營收能否成長就要看未來 產業的應用是否能繼續擴大。 過去疫情期間，車用晶片的需求站台積電的營收比例越來越高，而目前大多車用晶片的技 術只需要12～28奈米，算是非常成熟的製程，只有少數高階車用晶片會用到5與7奈米製程 的晶片。 另一項從去年快速增加需求的是AI晶片，拜輝達的AI處理器需求所賜，3奈米製程的晶圓 需求量大增，而且會持續到2026年，黃仁勳在GTC的演講，更讓人們看到近期AI可能的發 展地步，台積電也將與輝達合作，將 GPU 加速運算整合到台積電工作流程中，以大幅提 升效能、提高生產率、縮短週期時間以及降低功耗需求。 基於以上基礎分析，對於台積電未來2、3年的業績頗能令人期待，台積電的法說會也說， 2024年的業績預期會比去年成長21%～26%，以去年EPS32.34元來計算，今年的EPS可期待 看到40元。大摩對台積電在2024年的EPS預估為38.26元，在2025年的EPS預估為47.08元。 若未來幾年的產能增加，需求也如預期的增加，台積電營收可能可以繼續保持亮眼的成績 ，若沒有特別大筆的資本支出，能維持其毛利率不降低的情況下，未來2年可以期待每年 20%的營收成長，2026年的EPS上看57元。 對於產業發展成熟的公司來說，一般會給的合理本益比是15倍左右，成長型企業一般會給 到20～25倍本益比。 若以台積電今年40元的EPS，每年成長20%的預估來推算，20倍本益比可以預期的股價會是 800元、960元與1,140元。用25倍本益比計算的話，預期股價是1,000元、1,200元與1,425 元。目前的台積電本益比是23倍左右，以上數字可供參考。 但我覺得這些預估可能過於樂觀，我們把數字都打個折做保守一點的估計，假設2024年的 EPS只會到38元，之後每年的成長是15%，未來EPS會是43.7元與40.255元，那2026年20倍 的本益比，股價預期是1,005元，25倍本益比預期股價是1,256元。 若以台積電股價800元當基準來計算，2年的時間股價漲到1,005元，獲利空間是25.6%（未 含股息），1,256元的獲利空間是57%，或是介於這兩者之間，譬如23倍本益比的股價與獲 利空間分別是1,156元與44.5%，這樣的預期獲利報酬是否值得，請自行評估。 以上利用EPS與本益比的計算是很簡單的方法，當然未來兩年的變數還是很多，台積電的 業績是否能如預期的成長，誰都沒有把握，未來2年若碰到任何因素導致全球股市大跌， 台積電的股價勢必也無法如推算的那般順利，但經過基本解析，台積電未來2年的前景還 是很值得期待的。 我常強調投資要做好資產配置，再怎麼看好的產業或資產，也不要百分之百的單壓，一定 要把手上的資產做適度的分散投資。這裡也不例外，我們再怎麼看好台積電，也非常不建 議把手上的資金全都用來買台積電，以為以上的股價推估計算是穩賺的。 如果是買個股的人，手上的資金還是需要做適度分散，投資其他公司或其他產業，若是習 慣買ETF的人，我最建議的投資方式是直接持有大盤市值型ETF，譬如0050、006208或 00692。 持有0050或006208就等於將超過一半的股票資產投入了台積電，00692也有超過4成是投資 台積電，另外一半的股票資產可藉由市值型ETF投資在其他公司跟產業，即使台積電未來 表現不如以上所預期，我們還有一半的資金投資在其他的機會。 如果你對投資半導體產業很有興趣，不但想投資台積電，還想投資台灣生產半導體的上下 游企業，也有相對應的ETF可以選擇，譬如富邦台灣半導體（00892），其台積電權重占 28%，聯電、日月光、瑞昱、聯詠與聯發科也各占5%～6%，其成交量與市值規模也都比較 沒麼問題，內扣費用約0.6%。 但若真的想投資半導體產業，我會更建議將眼光望向全球，台積電畢竟是生產行業，它的 業績也是由下單給他的客戶帶來的，這些很多也是半導體相關產業，譬如前面提過的輝達 ，還有近幾年股價漲翻了的超微（AMD），拜台積電所賜，艾司摩爾的業績也是成長驚人 ，近5年的股價漲了近5倍。 想投資全球半導體產業，我推薦比較有歷史的iShares Semiconductor ETF （SOXX），上 市已超過20年，近5年的股價成長超過3倍，與台積電相比不遑相讓，較知名的持股公司有 台積電 3.7%、輝達 10.6%、超微 10%、高通 6.2%與艾斯摩爾 3.9%。 台灣也有一檔很相似的ETF可以投資，叫國泰費城半導體（00830），這檔ETF跟SOXX一樣 都是追蹤費城半導體指數，管理費用為0.62%（2023年），比SOXX的0.35%略高，如果不想 用複委託買SOXX，也不想直接面對美元匯率變化，可考慮直接投資00830，相對簡單一些 。 基於資產配置的原則，以台股為主的投資人，我會比較建議以台股市值型的ETF為主要持 股標的，譬如006208或0050，資金比例占80%，另以00830為衛星投資，資金比例不超過 20%，僅用以加強投資半導體產業的比例。 以上所說的資金比例都是指股票資產，債券或其他資產不在此討論範圍，如果你用的是股 債資產80：20的方式，006208的比例就是股票資產80%裡面的80%，占總資產64%，股市投 資產業要分散，資產也要分散，以終身投資精神而言，切勿豪賭。 心得/評論： 其實持有0050或006208就等於將超過一半的股票資產投入台積電 00692也有超過4成是投資 想投資台積電，也想投資半導體上下游企業，也可以選擇富邦台灣半導體（00892） ，他的台積電權重占28%，聯電、日月光、瑞昱、聯詠與聯發科各占5%～6% 而若想投資全球半導體行業，可買進國泰費城半導體（00830） -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.137.161.32 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1711793941.A.948.html
推
03/30 18:24, 1月前 , 1F
十
03/30 18:24, 1F
推
03/30 18:24, 1月前 , 2F
左手
03/30 18:24, 2F
→
03/30 18:25, 1月前 , 3F
QQ十萬青年....
03/30 18:25, 3F
→
03/30 18:26, 1月前 , 4F
不是已經彎道超車了嗎
03/30 18:26, 4F
→
03/30 18:26, 1月前 , 5F
外拋了？
03/30 18:26, 5F
噓
03/30 18:28, 1月前 , 6F
才五年沒對手，要是有對手，指數不就很慘烈
03/30 18:28, 6F
推
03/30 18:28, 1月前 , 7F
寫個悲慘世界就能推股票了
03/30 18:28, 7F
推
03/30 18:31, 1月前 , 8F
寫這麼一篇落落長，好粗好淺的分析
03/30 18:31, 8F
推
03/30 18:31, 1月前 , 9F
利多
03/30 18:31, 9F
推
03/30 18:33, 1月前 , 10F
阿Ken放空賠爛了？
03/30 18:33, 10F
推
03/30 18:34, 1月前 , 11F
還可以在賺五年
03/30 18:34, 11F
推
03/30 18:38, 1月前 , 12F
有生之年再無對手
03/30 18:38, 12F
→
03/30 18:38, 1月前 , 13F
舒服文，空軍有五年微笑曲線
03/30 18:38, 13F
→
03/30 18:39, 1月前 , 14F
三爽跟英特爾不是一直在彎道超車嗎 超到哪了？
03/30 18:39, 14F
推
03/30 18:41, 1月前 , 15F
糕..丸
03/30 18:41, 15F
推
03/30 18:41, 1月前 , 16F
舒服
03/30 18:41, 16F
→
03/30 18:44, 1月前 , 17F
這誰？ 都領先五年我還不買個股買個屁ETF
03/30 18:44, 17F
噓
03/30 18:44, 1月前 , 18F
台灣房地產和台積電連動這麼緊密，走下坡就會很慘
03/30 18:44, 18F
推
03/30 18:47, 1月前 , 19F
那幹嘛不直接2330
03/30 18:47, 19F
→
03/30 18:48, 1月前 , 20F
完了
03/30 18:48, 20F
推
03/30 18:48, 1月前 , 21F
週末別再發鬼故事了 我持有台積期貨怕了...
03/30 18:48, 21F
推
03/30 18:49, 1月前 , 22F
通篇只有一個重點就是台積電1400
03/30 18:49, 22F
推
03/30 18:50, 1月前 , 23F
恩 2021年也這麼說喔 然後看一下2022年
03/30 18:50, 23F
噓
03/30 18:51, 1月前 , 24F
gg 5年後就有了
03/30 18:51, 24F
推
03/30 18:51, 1月前 , 25F
5年，看不起誰，我看10年
03/30 18:51, 25F
噓
03/30 18:51, 1月前 , 26F
到處都是達人 專家
03/30 18:51, 26F
推
03/30 18:53, 1月前 , 27F
莫忘2022
03/30 18:53, 27F
推
03/30 18:55, 1月前 , 28F
我也覺得2025空頭年
03/30 18:55, 28F
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03/30 18:57, 1月前 , 29F
只是在幫ETF打廣告的文章...，不如買0052或00631L就
03/30 18:57, 29F
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03/30 18:57, 1月前 , 30F
好了，老牌又簡單
03/30 18:57, 30F
推
03/30 18:59, 1月前 , 31F
不妙 出貨文演都不演
03/30 18:59, 31F
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03/30 18:59, 1月前 , 32F
三星彎道超車超去哪邊了
03/30 18:59, 32F
推
03/30 19:06, 1月前 , 33F
昨天有節目說外資有規定，如果台積佔權值過重，就不
03/30 19:06, 33F
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03/30 19:06, 1月前 , 34F
能投資台灣股市，第一次聽到，什麼窄基指數的
03/30 19:06, 34F
推
03/30 19:06, 1月前 , 35F
SOXL 啦
03/30 19:06, 35F
噓
03/30 19:09, 1月前 , 36F
股價已經超過10年沒對手的評估了
03/30 19:09, 36F
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03/30 19:10, 1月前 , 37F
看看牙膏 看看三星 一堆爛咖
03/30 19:10, 37F
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03/30 19:10, 1月前 , 38F
出貨繼續唬爛
03/30 19:10, 38F
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03/30 19:15, 1月前 , 39F
內容滿不錯，就算最後推etf也還好吧？
03/30 19:15, 39F
還有 74 則推文
噓
03/30 21:38, 1月前 , 114F
2022怎不出來吹？？
03/30 21:38, 114F
推
03/30 21:39, 1月前 , 115F
才五年 台灣人看好短 哎
03/30 21:39, 115F
推
03/30 21:42, 1月前 , 116F
這種說法出現，對手差不多要來了，根據我觀察多年
03/30 21:42, 116F
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03/30 21:42, 1月前 , 117F
，沒有永遠這件事，不要說10年，股版抱10天都嫌久
03/30 21:42, 117F
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03/30 21:42, 1月前 , 118F
，股王都已經迭代幾件公司了，永遠會有更好的出現
03/30 21:42, 118F
推
03/30 21:45, 1月前 , 119F
我不是半導體專家，對這產業也沒有深入的了解。看
03/30 21:45, 119F
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03/30 21:45, 1月前 , 120F
完惹
03/30 21:45, 120F
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03/30 21:52, 1月前 , 121F
技術上明年就被I 追上了 先進代工應該五年內沒對手
03/30 21:52, 121F
→
03/30 21:52, 1月前 , 122F
但優勢應該明年有機會衰退了 現在是ai發展的成長
03/30 21:52, 122F
→
03/30 21:52, 1月前 , 123F
很多 應該還是可以穩穩的吃下
03/30 21:52, 123F
推
03/30 22:31, 1月前 , 124F
廢話那麼多 買就對了
03/30 22:31, 124F
噓
03/30 22:43, 1月前 , 125F
這麼看好不直接買2330 買什麼ETF
03/30 22:43, 125F
→
03/30 22:43, 1月前 , 126F
業成這樣的
03/30 22:43, 126F
推
03/30 22:45, 1月前 , 127F
川普一上去，台積電就完蛋了~
03/30 22:45, 127F
推
03/30 22:59, 1月前 , 128F
2330買零股也屌打
03/30 22:59, 128F
→
03/30 23:13, 1月前 , 129F
所有先進半導體開發除了三星都在台積電下單了
03/30 23:13, 129F
→
03/30 23:14, 1月前 , 130F
怎麼輸
03/30 23:14, 130F
→
03/31 00:34, 1月前 , 131F
買零股不就好了，愛買多少買多少
03/31 00:34, 131F
噓
03/31 00:47, 1月前 , 132F
dead money
03/31 00:47, 132F
推
03/31 01:03, 1月前 , 133F
台積電現在殖利率都不到2%了。
03/31 01:03, 133F
推
03/31 01:18, 1月前 , 134F
穩了，漲到要出利多新聞
03/31 01:18, 134F
推
03/31 01:51, 1月前 , 135F
台積電如果要配30塊也可呀
03/31 01:51, 135F
→
03/31 01:51, 1月前 , 136F
殖利率3.8%欸
03/31 01:51, 136F
→
03/31 01:51, 1月前 , 137F
只是他把錢拿去蓋更多廠，以後賺更多
03/31 01:51, 137F
→
03/31 01:52, 1月前 , 138F
今年預估賺40，學廣達配9成，36塊，殖利率直接4.6
03/31 01:52, 138F
→
03/31 01:52, 1月前 , 139F
%
03/31 01:52, 139F
→
03/31 01:52, 1月前 , 140F
買台積電要他的股息有事嗎XD
03/31 01:52, 140F
→
03/31 01:53, 1月前 , 141F
台積電把賺爛的錢持續強化自己，把對手越甩越遠
03/31 01:53, 141F
→
03/31 01:54, 1月前 , 142F
我還希望乾脆不要配了，全部投入研發跟擴張，幹爆
03/31 01:54, 142F
→
03/31 01:54, 1月前 , 143F
對手
03/31 01:54, 143F
→
03/31 02:30, 1月前 , 144F
這些都不是新鮮事，特別寫一篇…像出貨..
03/31 02:30, 144F
噓
03/31 02:47, 1月前 , 145F
前面幾樓說的好,這篇真的是業配文,還是寫很爛的那種
03/31 02:47, 145F
→
03/31 02:47, 1月前 , 146F
看好台積電買台積就行
03/31 02:47, 146F
推
03/31 07:49, 1月前 , 147F
台積電每年賺超過30元，都配不到50%，以後應該把以
03/31 07:49, 147F
→
03/31 07:49, 1月前 , 148F
前沒配的補配，未來每年可以配100元以上吧。
03/31 07:49, 148F
噓
03/31 09:36, 1月前 , 149F
892還是不要，落後891跟904好多
03/31 09:36, 149F
→
03/31 11:57, 1月前 , 150F
成長股看殖利率? 哈哈哈哈哈哈哈
03/31 11:57, 150F
推
03/31 12:05, 1月前 , 151F
i皇18A都不見得贏GG 3nm, 說i皇明年技術會追上? XD
03/31 12:05, 151F
→
03/31 17:02, 1月前 , 152F
推892看了有點問號…績效落後891跟904一截
03/31 17:02, 152F
噓
04/01 17:02, 1月前 , 153F
台積常態本益比根本離20遠得很 叫人進去套
04/01 17:02, 153F
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