Re: [情報] 2609 陽明 112年EPS 1.37
※ 引述《MOMO0478 (沒死)》之銘言：
: 1.提報董事會或經董事會決議日期:113/03/07
: 2.審計委員會通過日期:113/03/07
: 3.財務報告或年度自結財務資訊報導期間
: 起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):112/01/01~112/12/31
: 4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):140,623,713
: 5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):6,240,543
: 6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):(1,665,694)
: 7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):11,296,248
: 8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):5,077,624
: 9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):4,774,106
: 10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):1.37
: 11.期末總資產(仟元):392,610,553
: 12.期末總負債(仟元):114,909,344
: 13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):276,977,912
: 14.其他應敘明事項:無
身為小小水鬼，簡單講一下我淺薄的看法
陽明第四季小賠基本上是預料之內的事情啦，任何法人機構必然都知道的事情，如果你跟
我一樣很認真在看營收跟EPS之間的關係，基本上可以發現陽明過去的盈虧線差不多就是在
月營收110億左右，過了110億基本上就是賺；海運產業的特點是它的成本基數很大，但只
要過了這個基數，基本上淨利率就會出現爆炸性的提升，三家航運商在2021、2022兩年的
大爆賺基本都是按照這個邏輯在運作的
而根據SCFI之類的指數來算運價跟利潤，通常會反映在後一兩個月的營收上面的角度來看
，陽明海運在Q4的虧損，基本上是Q3那段指數不到1000點的時段，指數在800到900之間時
，陽明的營收就不到110億，會出現微幅虧損是不意外的事情。再加上貨運業Q4的營運通常
不會比Q3好的情況下，基本上陽明除息後那段時間的下跌就反映了大家對Q4的營收跟獲利
是悲觀的態度
差別在於，紅海危機爆發之後的運價推升，SCFI指數翻了兩倍左右，陽明的股價也從41拉
到最高59，漲了將近50%，現在算是回檔盤整的時間，但股價基本沿著短均線附近在起伏，
沒有大起大落的趨勢。當然，以我自己來看，可以推斷如果按照目前的運價指數來看，140
左右的月營收其實對陽明來講已經足夠讓它有盈餘了，如果二月、三月的營收陸續開出來
能比140億高，或是維持的話，基本上就可以肯定Q1可以賺；而如果紅海通行危機繼續維持
，SCFI指數沒有狂瀉回800點，至少維持在1000以上的話，陽明應該都可以維持每個月有賺
的狀況
當然，整年的EPS具體來說會是多少，這不好估算，畢竟今年也才過兩個月，但根據大致的
數據可以推斷，只要SCFI指數沒有回檔到去年低點，陽明的營運就不會比去年差；去年整
體市況不好，加上Q2又被扣了40億的盈餘未分配稅(幾乎跟2023年淨利47億沒差多少)，導
致EPS超級難看，最終做出來竟然還有1.37這個數字，我已經覺得很神奇了
當然啦，很多人說股票市場那麼多支股票，沒有非得一定要玩航運貨櫃輪之類的公司，或
者長榮搞不好也比較好玩，這也是真的，但畢竟我的持股是之前就買了，去年也領了一大
筆的股息，拿去買別的標的。現在陽明的持股嚴格來說也沒貼息，就差不多沒賺沒賠的程
度，只是就我個人來看，目前2024年陽明海運應該是有機會表現得比2023好很多，所以可
以繼續持有，等看看Q2或Q3有沒有成長的機會；如果沒有，那就放著等今年的配息，身為
官股是大股東的公司，配息應該不至於像萬海那麼摳門，再說陽明海運手上還有1500億的
現金跟600億的金融資產，去年配息20塊花了690億，我只希望它今年配個5塊錢給我，這樣
也就行了
從持股長抱的角度看，反正我也沒有覺得陽明海運還能跌到哪裡去，2023最差也就那樣了
，要說2024會賠錢我是不太認為；要說陽明的股價回到10塊、20塊的話，我想大概要等世
界大戰爆發才有可能。既然放著還有可能成長，而脫手是肯定沒賺的情況下，續抱等利多
跟資金進場，我想也是一種合理的選擇吧
https://imgur.com/a/QL9TXlq
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值不值這個股價，我覺得要看你用甚麼觀點看，畢竟金麗科這種股票不賺錢也可以飆到500
塊，那好像也很難說這個問題。我的看法是，我的真實成本大概是70左右，扣掉除息給的
20塊，目前帳面的成本是大概49，算是住半間套房；而既然先前已經住了套房，那就沒必
要在低點殺出去，因為目前2024的市況很有機會比2023好，那值得繼續蹲；但如果你資金
在外面還沒進場，那倒是確實沒必要特別跳進來玩貨櫃船
而我自己對陽明2024的看法是，對比2020年Q3的營收，如果月平均在130億左右時，一季的
EPS差不多是1塊多；那麼只要2024的海運市況能維持目前這個狀況大概半年，到Q2結束時
的營收差不多就是每股2-3塊左右，全年的EPS比去年只多不少
啊反正我股票抱著，陽明海運只要不大賠，它終究會每年配息給我的，我拿這些配息去買
別的標的，或是我真的很看好陽明，就股息再投入也沒差，反正它淨值夠高，本淨比夠低
就是在這邊撐著，也就是這樣了
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長榮確實更好，我也很後悔去年沒有在除息前去買長榮，當時手邊資金不夠，又沒有勇氣
直接把陽明放推
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每支股票都有人玩，每個人看的觀點都不一樣，你高興的話也可以進凌晨四點的賭場金麗
科，肯定是刺激很多的；再說，海運的股票也不是沒人玩、沒成交量，陽明海運一天還是
2~3萬張的交易量，前陣子也才題材炒起來一路噴到59去，今年市況虧轉盈，至少它不是不
賺錢的公司，沒贏住套房也就期待一下殖利率囉
※ 編輯: saitou68201 (180.217.115.77 臺灣), 03/07/2024 21:36:25
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