[請益] 2330台積電期貨為什麼越遠月價越高？

看板Stock作者 (ya)時間3月前 (2024/01/06 21:20), 3月前編輯推噓43(45推 2噓 71→)
留言118則, 46人參與, 3月前最新討論串1/1
1. 標的：2330.TW 台積電 2. 分類：討論 3. 正文： 其實我一直在想這個問題 但實在沒有一個很好的答案 是因為大家一致看好未來上漲嗎？ 可是長期以來都是這樣的越遠越貴的狀態 市場怎麼可能永遠一直看一隻股票未來上漲的 還是因為台積電會季除息？ 但是季除息為何要越遠越貴 我也想不到一個合理的解釋 不知道有沒有高手願意解答一下小弟的疑惑 謝謝！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.100.8 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1704547252.A.3F3.html
推
01/06 21:23, 3月前 , 1F
拿一本期權課本出來看看就知道了
01/06 21:23, 1F
推
01/06 21:23, 3月前 , 2F
期貨價格就反應投資者的共識
01/06 21:23, 2F
→
01/06 21:23, 3月前 , 3F
F=S*exp(rT)
01/06 21:23, 3F
→
01/06 21:24, 3月前 , 4F
T越長 期貨價格本來就要越高 不然就有套利空間
01/06 21:24, 4F
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01/06 21:26, 3月前 , 5F
今天假設一個現貨100塊 一年期利率3% 一年期該現貨
01/06 21:26, 5F
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01/06 21:26, 3月前 , 6F
的期貨今天的價格就是103塊 兩年期的就是大約106塊
01/06 21:26, 6F
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01/06 21:28, 3月前 , 7F
如果一直自己想都想不出答案 也許你該做的是回去看
01/06 21:28, 7F
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01/06 21:28, 3月前 , 8F
看課本 有些問題是有標準答案的
01/06 21:28, 8F
推
01/06 21:28, 3月前 , 9F
因為含了季息丫...每3個月配一次息，期貨也會給~
01/06 21:28, 9F
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01/06 21:29, 3月前 , 10F
假設季配3元，理論上3個月後的期貨價格要比現在多出
01/06 21:29, 10F
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01/06 21:29, 3月前 , 11F
3元~
01/06 21:29, 11F
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01/06 21:31, 3月前 , 12F
因為我沒正式學過這方面，不知道看什麼課本
01/06 21:31, 12F
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01/06 21:31, 3月前 , 13F
所以上來看看能不能通過討論的方式解惑
01/06 21:31, 13F
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01/06 21:33, 3月前 , 14F
PitzMan:我現在買現貨和現在買3個月後到期的期貨
01/06 21:33, 14F
推
01/06 21:33, 3月前 , 15F
大家都很NICE~
01/06 21:33, 15F
推
01/06 21:33, 3月前 , 16F
我書唸的少，別騙我
01/06 21:33, 16F
→
01/06 21:33, 3月前 , 17F
PitzMan:本質有什麼差別呢？都是三個月後配息
01/06 21:33, 17F
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01/06 21:34, 3月前 , 18F
PitzMan:感覺交易模式是完全相同的@@
01/06 21:34, 18F
推
01/06 21:34, 3月前 , 19F
1.期貨除息不列入所得稅計算。
01/06 21:34, 19F
→
01/06 21:34, 3月前 , 20F
PitzMan:我感覺買何時到期的期貨都跟買現貨一樣@@
01/06 21:34, 20F
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01/06 21:35, 3月前 , 21F
指定標的，請修改成[標的]文格式
01/06 21:35, 21F
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01/06 21:35, 3月前 , 22F
2. 期貨除息股息是隔日就入到保證金帳戶，不像現貨
01/06 21:35, 22F
→
01/06 21:35, 3月前 , 23F
除息大約要等一個月後才拿到股息。
01/06 21:35, 23F
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01/06 21:37, 3月前 , 24F
PitzMan:照你說法，遠月貴是因為配息方便獲得
01/06 21:37, 24F
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01/06 21:37, 3月前 , 25F
PitzMan:如果這樣是可以理解
01/06 21:37, 25F
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01/06 21:38, 3月前 , 26F
PitzMan:所以如果現貨配息和期貨一樣迅速
01/06 21:38, 26F
→
01/06 21:38, 3月前 , 27F
PitzMan:那期現貨價格就會一樣嘍？
01/06 21:38, 27F
→
01/06 21:38, 3月前 , 28F
內文也請配合修訂，謝謝
01/06 21:38, 28F
推
01/06 21:39, 3月前 , 29F
如果不想繳所得稅，可以除息前賣出現貨N張，同時買
01/06 21:39, 29F
→
01/06 21:39, 3月前 , 30F
進期貨N/2口，避開課稅。
01/06 21:39, 30F
噓
01/06 21:39, 3月前 , 31F
不懂就不要玩期貨~就這麼簡單zzzzzz
01/06 21:39, 31F
※ 編輯: ntuguy (123.194.100.8 臺灣), 01/06/2024 21:41:04
推
01/06 21:43, 3月前 , 32F
美股漲就會跟著漲.我也想不到其他原因
01/06 21:43, 32F
推
01/06 21:47, 3月前 , 33F
配息課税，利率
01/06 21:47, 33F
推
01/06 21:50, 3月前 , 34F
反過來想，難道越便宜你會覺得合理？
01/06 21:50, 34F
→
01/06 21:51, 3月前 , 35F
純粹是買賣方認為的合理價，台積也曾逆價差
01/06 21:51, 35F
推
01/06 21:52, 3月前 , 36F
空頭市場且無券，有可能期貨低於現貨
01/06 21:52, 36F
推
01/06 21:53, 3月前 , 37F
deepdish感覺很懂，要不要說一下看法
01/06 21:53, 37F
噓
01/06 21:54, 3月前 , 38F
搞錯重點，無效分析
01/06 21:54, 38F
還有 40 則推文
→
01/06 22:50, 3月前 , 79F
大盤權值股長遠來看就是漲
01/06 22:50, 79F
→
01/06 22:50, 3月前 , 80F
當然你要說投機仔哪有在管成本價格會動就能賣
01/06 22:50, 80F
→
01/06 22:51, 3月前 , 81F
那自然有人能套利去買價格被低估的期貨
01/06 22:51, 81F
→
01/06 22:53, 3月前 , 82F
只是台灣的智障政府抽稅抽很重去做期現套利價差要很
01/06 22:53, 82F
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01/06 22:53, 3月前 , 83F
大，所以市場不像美股有效率
01/06 22:53, 83F
推
01/06 23:01, 3月前 , 84F
炒股的時候不重要會噴就好
01/06 23:01, 84F
推
01/06 23:09, 3月前 , 85F
沒有順便問台指為什麼遠月逆價差
01/06 23:09, 85F
推
01/06 23:47, 3月前 , 86F
時間價值
01/06 23:47, 86F
推
01/06 23:50, 3月前 , 87F
只買過小台，原來股期除息會拿到錢XD
01/06 23:50, 87F
推
01/06 23:51, 3月前 , 88F
我覺得這跟利率有關
01/06 23:51, 88F
推
01/06 23:54, 3月前 , 89F
你看小那指期貨，遠月正價差大的不得了，跟fed現實
01/06 23:54, 89F
→
01/06 23:54, 3月前 , 90F
利率有關
01/06 23:54, 90F
推
01/07 00:08, 3月前 , 91F
大家人都好好喔 好溫馨
01/07 00:08, 91F
推
01/07 00:20, 3月前 , 92F
菜味.......
01/07 00:20, 92F
→
01/07 00:24, 3月前 , 93F
升息前那陣子遠月的越便宜 單純市場預期看好看壞
01/07 00:24, 93F
→
01/07 00:55, 3月前 , 94F
因為遠月是未來要買的,會有基本利率的機會成本
01/07 00:55, 94F
→
01/07 00:55, 3月前 , 95F
所以排除其他因素,遠月會大於近月
01/07 00:55, 95F
推
01/07 01:02, 3月前 , 96F
順便來學一下
01/07 01:02, 96F
→
01/07 01:37, 3月前 , 97F
買不良品不會漲
01/07 01:37, 97F
推
01/07 02:58, 3月前 , 98F
通常情況是會有的不然會有套利空間～ 當然有幾個情
01/07 02:58, 98F
→
01/07 02:58, 3月前 , 99F
況例外，可以去找公式就知道例外的情況了
01/07 02:58, 99F
推
01/07 03:49, 3月前 , 100F
…最好遠月一定比較貴 是多菜
01/07 03:49, 100F
→
01/07 03:49, 3月前 , 101F
2021那年 最遠月的台積電比近月便宜10塊左右
01/07 03:49, 101F
推
01/07 03:52, 3月前 , 102F
但那時台積6xx 就是大部分人都預期一年後會跌
01/07 03:52, 102F
推
01/07 06:04, 3月前 , 103F
跟除權息無關
01/07 06:04, 103F
推
01/07 09:24, 3月前 , 104F
書名叫什麼？
01/07 09:24, 104F
推
01/07 12:02, 3月前 , 105F
不用買吧 會飆的一堆
01/07 12:02, 105F
推
01/07 13:05, 3月前 , 106F
感謝提出這問題 我這期貨新手看了整個討論串 我覺
01/07 13:05, 106F
→
01/07 13:05, 3月前 , 107F
得資金成本的說法能說服我 所以在高利率的時代 不
01/07 13:05, 107F
→
01/07 13:05, 3月前 , 108F
考慮特例下 遠月的價差應該是要比低利率時更大
01/07 13:05, 108F
推
01/07 16:23, 3月前 , 109F
一堆不懂的出來教人真的超好笑
01/07 16:23, 109F
→
01/08 02:20, 3月前 , 110F
認真回：因為未來期貨結算時的期貨價格是要跟當時現
01/08 02:20, 110F
→
01/08 02:20, 3月前 , 111F
貨價格相比的，基於未來的除權息是已知（這部分是
01/08 02:20, 111F
→
01/08 02:20, 3月前 , 112F
指已知道會發生的機率幾乎是100%，［幾乎］但不完
01/08 02:20, 112F
→
01/08 02:20, 3月前 , 113F
全保證，但不知道實際發生的值的已知），所以理論上
01/08 02:20, 113F
→
01/08 02:20, 3月前 , 114F
扣除除權息，遠月期貨價格都只會更低，這就是所謂
01/08 02:20, 114F
→
01/08 02:20, 3月前 , 115F
的逆價差。會出現正價差的狀況並不是不會發生。看一
01/08 02:20, 115F
→
01/08 02:20, 3月前 , 116F
下BS訂價公式可以找到可能的因素，但無法100%證明。
01/08 02:20, 116F
→
01/08 02:20, 3月前 , 117F
小弟個人是認為對台積電的市場預期跟無風險利率的預
01/08 02:20, 117F
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01/08 02:20, 3月前 , 118F
期會是比較可能的原因，但終究是資金說話。
01/08 02:20, 118F
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