Re: [標的] 搭乘長榮航，飛上平流層

看板Stock作者 (藍色抹布)時間8月前 (2023/08/31 12:37), 8月前編輯推噓66(101推 35噓 51→)
留言187則, 134人參與, 8月前最新討論串10/12 (看更多)
6月不小心看到此文章，想說分析條理分明，業績與獲利的確是硬真理 沒多久就忍不住上飛機了，其中還不斷加碼，關注外資前陣子也不斷買超，信心指數不斷提高 如今 我只想問航空王還在飛機上嘛？ 我已經墜機了 QQ ※ 引述《kone1869 (YangDDDD)》之銘言： : 1. 標的： 2618 長榮航 : 2. 分類：多 48.8~54。 2023: 5.4元每股盈利，21.8淨值。 : 3. 分析/正文： : 1. 全球航空業產業狀況 : 根據航空諮詢公司Cirium的統計，全球機票的平均價格比疫情前還要高出27%。由於一些 : 短期無法改變的結構性因素，機票價格到明年可能也只是微降，高票價還會維持一段時間 : 。 : 為什麼會這樣，主因是三個：缺機場缺人手、缺航空從業人員、缺飛機。 : (1) 缺機場人手：因為疫情期間機場沒有生意，大量員工流失，現在的人手還不足如此多 : 的出入境旅客，每個機場人員的工作量上升，這也是歐美機場頻頻罷工的重要原因之一。 : 旅客跟飛機一起塞在機場，造成運能不足，機票價格高漲。(是不是跟兩年前的航運很像) : (2) 缺航空從業人員：航空公司也一樣，由於太多從業人員在疫情期間轉職，人手不夠導 : 致航班數減少，導致運能不夠。 : (3) 缺飛機：到了疫情後期，絕大多數航空公司都不景氣，沒有同業要買飛機，養飛機成 : 本又很高，為了節約開支，他們把很多飛機送到了飛機墳場。舉例來說，英國航空在2020 : 年中一次把31架波音747提前退役了，這是他們10%的飛機數量。停到墳場的飛機，大部分 : 都會報廢，無法再回到市場去。在疫情最嚴重的時候，全球有三分之一的飛機停飛，總共 : 有一萬四千架飛機進了墳場。 : 上述三個問題都是全球性現象，其中缺飛機是最難解決的痛點，因為從下訂客機到交付， : 少則3年，多則5年。就算現在經濟不景氣，機位的數量還是不夠。 : https://i.imgur.com/lZwbpSO.jpg
: https://i.imgur.com/DXzZlWw.jpg
: https://i.imgur.com/kzoR4Bj.jpg
: https://i.imgur.com/LcuStu4.jpg
: https://i.imgur.com/91oXUJ7.jpg
: https://i.imgur.com/Bp1LauQ.jpg
: https://i.imgur.com/OBeORBr.jpg
: https://www.ft.com/content/223e693b-caa6-48e5-8dd4-44302d068f96 : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E7%BD%B7%E5%B7%A5%E8%A1%9D%E6%93%8A-%E5%BE%B7 : %E5%9C%8B3%E5%BA%A7%E6%A9%9F%E5%A0%B4%E5%B9%BE%E4%B9%8E%E7%A9%BA%E7%84%A1-%E4% : BA%BA-074721626.html : https://www.dailymail.co.uk/news/article-11986939/Flight-delays-soar-decade-hi : gh-10-worst-offenders.html : 2. 長榮航空營運概況及獲利估算 : 接著講長榮航的狀況，長榮航第一季的毛利率達到了20.76%，載客率也才70%而已，營收 : 跟2019年同期差不多，但獲利卻多了快一倍。為什麼會這樣？除了受惠於機票上漲，油價 : 下跌，載客率逐步上升的背景，還受惠於美中關係緊張，而產生的轉機生意。 : 運能方面，到了第三季，預計長榮航的運能還會比第一季再增加35%左右，2023下半年的 : 運能會比疫情前多2%。 因為它會逐漸用廣體機787-10)取代窄體機（a321），同時也不斷 : 地招人來增加航班數。 : 成本端方面，佔比最高的燃油成本，第一季的平均燃油價格是110，現在油價是90左右， : 下降了快15%以上。 : 票價方面，預計從六月開始北美的票價會繼續上升。除了暑假旅遊潮以外，美國學校是八 : 月份開學，學生通常要在前30天入境。綜合過往經驗跟現狀預判，今年北美航線的Yield : 會直逼疫情前日本線的Yield，票價有望進一步上升。 : 預計從6到10月，長榮航的獲利會呈現價量齊揚的狀態，達到全年最高點，第4季會稍微回 : 落，但相較1、2季，仍然可以保持非常高的利潤率。詳細的分析我會用圖片放在後面，想 : 追根究柢的朋友可以仔細研究這塊。 : 簡而言之，在票價漲，運量升，燃油成本下降的背景下，長榮航今年的獲利率會達到史上 : 最高點，全年EPS可以達到5.4塊以上。航空業的瓶頸需要好幾年才有辦法解決，所以這個 : EPS 5.4水準是很有機會持續幾年的。毫不誇張地說，2023年起，是台灣航空業百年難得 : 一見的大好光景。 : 有興趣的朋友可以看看以下內容，請大家先熟記這張圖表，這樣才比較好理解下面的計算 : 方式。 : https://i.imgur.com/8qtE3vc.jpg
: https://i.imgur.com/rUHakKE.jpg
: https://i.imgur.com/tG0UGml.jpg
: https://i.imgur.com/5fvoBAM.jpg
: https://i.imgur.com/ErEORG1.jpg
: https://i.imgur.com/Dv6sd5r.jpg
: https://i.imgur.com/bXHWhB2.jpg
: https://i.imgur.com/61Qup0t.jpg
: 航空貨運的部分，保守預估第四季才會稍微回升至接近第一季的水準。但根據貨攬業者( : 中菲行、台驊)的預估，第二季是谷底，航空貨運的部分已經在回溫了。 : 長榮航還有個持股58.4%的小金雞長榮航太，這裡用1~4月的平均營收，外推至今年剩餘月 : 份，也算是非常保守的估計了。但別忘了航太業的訂單都是非常久又非常穩的，另外長榮 : 航太還有個軍工題材XDD，前景也是很不錯。整體算下來，長榮航今年預計賺5.4元左右。 : 上述資料來源主要從民航局、長榮航空的法說資料 : https://www.caa.gov.tw/TransStatistics.aspx?a=1089&lang=1 : https://mops.twse.com.tw/nas/STR/261820230531M001.pdf : 航空燃油價格追蹤 : https://jet-a1-fuel.com/price/singapore : 貨攬業者對航空貨運預估 : https://money.udn.com/money/story/5607/7222470 : 長榮航太上市資料 : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E9%95%B7%E6%A6%AE%E9%9B%86%E5%9C%98%E5%B0%8F% : E9%87%91%E9%9B%9E%E9%95%B7%E6%A6%AE%E8%88%AA%E5%A4%AA3%E6%9C%88%E4%B8%AD%E8%BD : %89%E4%B8%8A%E5%B8%82-%E8%91%A3%E5%BA%A7%E9%BB%83%E5%8D%97%E5%AE%8F%EF%BC%9A%E : 8%A3%BD%E9%80%A0%E4%BA%8B%E6%A5%AD%E4%BB%8A%E5%B9%B4%E5%8F%AF%E5%A4%A7%E5%B9%8 : 5%E6%88%90%E9%95%B7-083355283.html : 3. 目標價預估：48.8~54。 2023: 5.4元每股盈利，21.8淨值。 : 撈出長榮航從1997到2023，26年的歷史數字，扣除虧損的年份，長榮航的平均本益比為12 : .5倍。本淨比區間0.5~2.8。 : 2023年EPS 5.4，如果用平均本益比12.5估算，在打8折做為安全邊際，目標價為54。 : 由於這幾年會是最好的光景，如果用本淨比算，建議可以大膽的用歷史本淨比區間的上緣 : 做估計。預計2023年底的淨值是21.8，用2.8倍本淨比，再打8折做為安全邊際，目標價為 : 48.8。 : 綜合以上算法，預計長榮航的目標價為48.8~54。 : 值得一提的是2021、2022，長榮航只靠著貨運撐著，EPS分別只有1.3左右，但股價卻可以 : 噴到30.4跟37.5。 但2023年長榮航，是客運的全面復甦。在票價漲，運量升，燃油成本 : 下降的背景下，毛利率會達到史上新高，獲利會是2021、2022的好幾倍以上。再看看股隔 : 壁的觀光類股(旅行社、飯店)，在旺季到來前股價就翻了好幾倍，多頭氣勢這麼強。隨著 : 長榮航進入旺季，營收、財報逐步開出，實打實的獲利持續個一兩年，它的股價會不會過 : 前高、甚至是翻一倍呢？小弟雖然覺得上60的機率頗大，但還是請大家參考一下上述的算 : 法，千萬不要歐印跟亂追高，如果讀者對航空股有興趣，配置一部分就好。 : 航空業的從業人員很多，民航局的資料也很透明。應該很多人的親朋好友都在裡面，可以 : 多去問問跟查，大家一起追蹤，航班數、加班狀況、載客率、票價等等。 : 4. 此篇緣起 : 小弟5月訂去香港的機票時，就已經覺得很誇張了。6月底又要去一趟港澳，結果機票比五 : 月份的要貴100%以上，但抱持著玩耍第一的心，還是硬著頭皮買下去了。給大家看看超貴 : 的機票價格…. : https://i.imgur.com/fKNs9Ps.jpg
: 我原本預定6/24回台，但根本沒有位子，只好移到6/25，這還是不斷按更新搶到的…。就 : 如同新聞所說，商務艙的價格上漲非常多…位子搶到爆，最近有個朋友剛從羅馬搭華航回 : 台北，商務艙也都被大媽佔滿了。 : https://i.imgur.com/nvj5SV2.jpg
: 慘的是我七月、八月份要去一趟中國，最近一直忙還沒空訂機票，荷包準備大失血了…希 : 望股票上漲能彌補我的機票損失。 : 5. 庫存單 : 分析了這麼多，我當然也用腳投票了，以下是持股截圖 : A帳戶：220張 : https://i.imgur.com/rhHzZoy.jpg
: B帳戶：1080張 : https://i.imgur.com/Srnwdn3.jpg
: C帳戶：600口 : https://i.imgur.com/TRzF5Lm.jpg
: D帳戶：500口 : https://i.imgur.com/xPk39ph.jpg
: E帳戶：510張 : https://i.imgur.com/JsOJhTa.jpg
: F帳戶：999張 (999有吃到飽的意思) : https://i.imgur.com/1jM9L4u.jpg
: 1100口長榮航空股期+ 2809張現股 : 合計5009張長榮航，希望能展翅高飛 ( 插鴃?) : 4. 進退場機制： : 若油價莫名其妙下跌，股價沒動，則可以進場。 : 股價如果超出合理目標價20%，或者第一段提及的三項結構型因素有大幅緩解的跡象，即 : 可分批退場。 : 疫情再起，則必須退場。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.9.52 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1693456640.A.2C4.html
推
08/31 12:38, 8月前 , 1F
笑死
08/31 12:38, 1F
推
08/31 12:39, 8月前 , 2F
同志 我華航買在27 一起加油
08/31 12:39, 2F
推
08/31 12:39, 8月前 , 3F
感覺會被桶 拍拍
08/31 12:39, 3F
→
08/31 12:40, 8月前 , 4F
99飛機Q.Q
08/31 12:40, 4F
→
08/31 12:40, 8月前 , 5F
會買一堆的肯定都有停損啦，不敢出來而已
08/31 12:40, 5F
推
08/31 12:41, 8月前 , 6F
飛機就那幾架 毛利就那樣 到底想怎麼噴？
08/31 12:41, 6F
→
08/31 12:41, 8月前 , 7F
我也是(握)
08/31 12:41, 7F
噓
08/31 12:42, 8月前 , 8F
人家均價35早就跑了吧
08/31 12:42, 8F
噓
08/31 12:44, 8月前 , 9F
出貨王
08/31 12:44, 9F
噓
08/31 12:46, 8月前 , 10F
不丟給你，是要怎麼出貨?
08/31 12:46, 10F
噓
08/31 12:50, 8月前 , 11F
墜+1 身為一個洨資族，覺得長榮真的有夠爛的= =
08/31 12:50, 11F
噓
08/31 12:51, 8月前 , 12F
先水桶
08/31 12:51, 12F
推
08/31 12:52, 8月前 , 13F
哈哈哈好菲
08/31 12:52, 13F
推
08/31 12:53, 8月前 , 14F
應該早走了
08/31 12:53, 14F
噓
08/31 12:53, 8月前 , 15F
高點早就跑惹吧 人家賺0.1%比你10%還多
08/31 12:53, 15F
→
08/31 12:53, 8月前 , 16F
抓一堆人抬轎
08/31 12:53, 16F
推
08/31 12:53, 8月前 , 17F
發文出貨給你 幫QQ
08/31 12:53, 17F
推
08/31 12:53, 8月前 , 18F
感覺想臭 哈哈哈
08/31 12:53, 18F
→
08/31 12:53, 8月前 , 19F
買一堆的會階段停利吧，不一定是虧啊
08/31 12:53, 19F
噓
08/31 12:53, 8月前 , 20F
問YU
08/31 12:53, 20F
噓
08/31 12:54, 8月前 , 21F
哈哈 割韭菜啦
08/31 12:54, 21F
推
08/31 12:54, 8月前 , 22F
風神
08/31 12:54, 22F
噓
08/31 12:54, 8月前 , 23F
笑死
08/31 12:54, 23F
噓
08/31 12:55, 8月前 , 24F
《登入次數》4148 次 (同天內只計一次)
08/31 12:55, 24F
噓
08/31 12:55, 8月前 , 25F
早就下飛機了 你繼續飛QQ
08/31 12:55, 25F
推
08/31 12:56, 8月前 , 26F
幫你QQ 不只醉雞還要水桶
08/31 12:56, 26F
推
08/31 12:56, 8月前 , 27F
什麼空之王 根本套牢王
08/31 12:56, 27F
推
08/31 12:56, 8月前 , 28F
其實這次出貨蠻漂亮的
08/31 12:56, 28F
噓
08/31 12:56, 8月前 , 29F
哈哈！早就倒給你們這些韭菜了！
08/31 12:56, 29F
推
08/31 12:58, 8月前 , 30F
這次我相信真的會有大戶秀單來套韭菜了
08/31 12:58, 30F
噓
08/31 12:59, 8月前 , 31F
一行文先去冷靜吧
08/31 12:59, 31F
噓
08/31 13:00, 8月前 , 32F
轉機ㄚ 晚點起飛 哈哈
08/31 13:00, 32F
→
08/31 13:00, 8月前 , 33F
可去看看同標題文章，好多可笑的投機者
08/31 13:00, 33F
推
08/31 13:02, 8月前 , 34F
QQ
08/31 13:02, 34F
→
08/31 13:02, 8月前 , 35F
他發完文的一個禮拜就開始倒貨了吧
08/31 13:02, 35F
推
08/31 13:04, 8月前 , 36F
QQ
08/31 13:04, 36F
推
08/31 13:04, 8月前 , 37F
上次還有人說是羅伯施 根本就不是
08/31 13:04, 37F
推
08/31 13:05, 8月前 , 38F
應該出完貨了吧看
08/31 13:05, 38F
推
08/31 13:05, 8月前 , 39F
發個文 獲利多10% 韭菜被倒貨哈哈
08/31 13:05, 39F
還有 109 則推文
推
08/31 14:30, 8月前 , 149F
主力出貨完 換帳號了吧
08/31 14:30, 149F
噓
08/31 14:31, 8月前 , 150F
何必這樣，賠不起就不要跟單
08/31 14:31, 150F
推
08/31 14:35, 8月前 , 151F
媽的一堆幾億大戶都買完才發文 不就要人抬橋
08/31 14:35, 151F
推
08/31 14:39, 8月前 , 152F
你可以推文
08/31 14:39, 152F
推
08/31 14:54, 8月前 , 153F
本大利小利不小
08/31 14:54, 153F
推
08/31 14:55, 8月前 , 154F
裡面以個YU開頭的還在大吹特吹 航海王又出手了之類
08/31 14:55, 154F
→
08/31 14:55, 8月前 , 155F
最近便宜的機票都在海上了
08/31 14:55, 155F
→
08/31 14:55, 8月前 , 156F
結果現在跌下來又事不關己了 裝聖人
08/31 14:55, 156F
→
08/31 14:56, 8月前 , 157F
早就賣了啦 哪像你那麼傻
08/31 14:56, 157F
推
08/31 15:09, 8月前 , 158F
傻
08/31 15:09, 158F
推
08/31 15:20, 8月前 , 159F
賣在40塊以上是高手，我只賣在37多，還好成本在28
08/31 15:20, 159F
→
08/31 15:20, 8月前 , 160F
多
08/31 15:20, 160F
→
08/31 15:22, 8月前 , 161F
中美直航逐漸在增班，北美線票價有壓
08/31 15:22, 161F
推
08/31 15:26, 8月前 , 162F
今天也認賠了= =不想再凹了
08/31 15:26, 162F
推
08/31 15:27, 8月前 , 163F
換長榮吧 中長線都是多頭…飛機說過了短多長空..
08/31 15:27, 163F
推
08/31 15:39, 8月前 , 164F
偷臭？ 哈哈
08/31 15:39, 164F
推
08/31 15:48, 8月前 , 165F
還好當時跑得快QQ
08/31 15:48, 165F
噓
08/31 16:05, 8月前 , 166F
原文引那麼長結果是一行文
08/31 16:05, 166F
推
08/31 16:13, 8月前 , 167F
早就賣掉了 小賺
08/31 16:13, 167F
推
08/31 16:14, 8月前 , 168F
一低還有一低低
08/31 16:14, 168F
噓
08/31 16:29, 8月前 , 169F
天天破底
08/31 16:29, 169F
推
08/31 16:59, 8月前 , 170F
不忍
08/31 16:59, 170F
推
08/31 17:09, 8月前 , 171F
笑死 超韭
08/31 17:09, 171F
推
08/31 17:39, 8月前 , 172F
笑死
08/31 17:39, 172F
※ 編輯: fujieifujiei (101.10.9.52 臺灣), 08/31/2023 17:49:42
推
08/31 18:08, 8月前 , 173F
應該已經出清了
08/31 18:08, 173F
推
08/31 19:26, 8月前 , 174F
年線往下。長榮航空.長空結局
08/31 19:26, 174F
推
08/31 19:56, 8月前 , 175F
小資 停損…. 還我錢
08/31 19:56, 175F
推
08/31 20:27, 8月前 , 176F
我34.5停損QQ
08/31 20:27, 176F
推
08/31 20:38, 8月前 , 177F
跟我輕輕唱，就算你在經濟艙
08/31 20:38, 177F
噓
08/31 22:12, 8月前 , 178F
人家明明就講過油價起漲就要注意了
08/31 22:12, 178F
推
08/31 23:47, 8月前 , 179F
奇怪，大家都賠錢哦，我這檔我有賺耶，嘻嘻
08/31 23:47, 179F
推
08/31 23:48, 8月前 , 180F
我打算29進場
08/31 23:48, 180F
推
09/01 05:35, 8月前 , 181F
奇怪 我看那篇也有進場 賺個5%就跑了 怎麼還有人抱
09/01 05:35, 181F
→
09/01 05:35, 8月前 , 182F
到現在
09/01 05:35, 182F
噓
09/01 09:54, 8月前 , 183F
你不就剛好在高檔幫他們抬轎出貨
09/01 09:54, 183F
→
09/01 09:58, 8月前 , 184F
回去看我當時的推文啦 我這人誠實公道伯 只是韭菜
09/01 09:58, 184F
→
09/01 09:58, 8月前 , 185F
永遠只會被各種虛假人物和利益蒙蔽
09/01 09:58, 185F
→
09/01 09:59, 8月前 , 186F
當時力排眾議的ID沒幾個 果然82法則 先知總是孤獨
09/01 09:59, 186F
→
09/01 09:59, 8月前 , 187F
的
09/01 09:59, 187F
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