[心得] 關於升息 美債 銀行的關係

看板Stock作者時間1年前 (2023/03/11 12:24), 1年前編輯推噓85(92推 7噓 125→)
留言224則, 99人參與, 1年前最新討論串1/2 (看更多)
先用一個場景 解釋為什麼升息導致銀行倒閉 先簡單化 不記入員工薪資 公司各種雜費(水電),... == 央行此時利息1% 10年期債券每年利息 2% 1張 20元 S銀行存款每年利息 1.2% 銀行存款準備率 10% -- 起初 假設ABCDE五人各存20元到銀行 此時銀行有100元資金 由於只要保留10%的資金 100元中90元可以拿去投資 S銀行理財人員把90元都拿去投資十年期債券(風險低(?)) 銀行每年可以賺 90*0.02 - 100*0.012 = 0.6元 銀行共買了 90/20 = 4.5張 債券 S銀行目前未實現損益為 10元現金 + 4.5張債券(90元價格) = 100元 S銀行 實質資產為 100元(未實現損益) - 100元(用戶存款) = 0元 == 一年後 由於通膨 結果FED 開始升息 將利率拉到 3.5% 導致10年期債券要拉到4%才會有人買 2% => 4% 由於利息意味者債券價格要減半 10年期債券每年利息 4% 1張10元 但S銀行想說債券10年後到期就能拿回本金 撐過去就好了 (如果銀行撐到十年後 就可以拿回90元) -- 由於通膨的關西 造成公司的資金需求 A決定要跟銀行取回20元 銀行手上只有10元現金可以支付 被迫賣出手上的10年期債券 一張 此時 S銀行目前未實現損益為 0元現金 + 3.5張債券(35元價格) = 35元 S銀行 實質資產為 35元(未實現損益) - 80元(用戶存款) = -45元 B客戶也有資金需求要求提10元 S銀行發現 這個洞太大補不回來 直接倒閉清算 -- 最大的問題是 S銀行投資失敗 現金準備不足 S銀行理專沒有考慮到升息造成債券價格的風險 還有人民對通膨造成的資金需求 銀行現金存款不足 S銀行理專(OS):只要撐過10年就好了 都是通膨的錯啦 -- 台灣金管會去年做了什麼 1. 提高銀行存款準備率 2. 對於存款準備率不足的銀行 要求增資 3. 如果虧損過多 不得發股息 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.171.58 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1678508650.A.17B.html
推
03/11 12:37, 1年前 , 1F
大致了解了 謝謝
03/11 12:37, 1F
推
03/11 12:38, 1年前 , 2F
感謝分享
03/11 12:38, 2F
推
03/11 12:39, 1年前 , 3F
感謝講解
03/11 12:39, 3F
推
03/11 12:40, 1年前 , 4F
重點是銀行有87短期存款拿去買一堆長期票券
03/11 12:40, 4F
推
03/11 12:40, 1年前 , 5F
福利熊有料 欸不對他下臺惹
03/11 12:40, 5F
推
03/11 12:42, 1年前 , 6F
那請問為何目前美債價格都大漲
03/11 12:42, 6F
推
03/11 12:42, 1年前 , 7F
謝謝說明
03/11 12:42, 7F
推
03/11 12:43, 1年前 , 8F
因為市場在賭再升上去會出事 殖利率高點差不多到了
03/11 12:43, 8F
推
03/11 12:45, 1年前 , 9F
推這篇
03/11 12:45, 9F
推
03/11 12:46, 1年前 , 10F
這篇不錯 深入淺出的講解 不太懂的朋友可以看看 當
03/11 12:46, 10F
→
03/11 12:46, 1年前 , 11F
然其實背後還有更多複雜的因素
03/11 12:46, 11F
推
03/11 12:48, 1年前 , 12F
推這篇
03/11 12:48, 12F
→
03/11 12:48, 1年前 , 13F
美債價格漲高機率是因為股票市場不穩定 轉而避險吧
03/11 12:48, 13F
→
03/11 12:48, 1年前 , 14F
另外對金融體系的不信任也會講資金轉去美債避險 講
03/11 12:48, 14F
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03/11 12:48, 1年前 , 15F
白一點 美債就是資金避風港XDD 你或許覺得銀行會倒
03/11 12:48, 15F
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03/11 12:48, 1年前 , 16F
股票會下市 但總不會認為美國會倒吧
03/11 12:48, 16F
→
03/11 12:50, 1年前 , 17F
短債是避風港..長債是火葬場
03/11 12:50, 17F
推
03/11 12:51, 1年前 , 18F
簡單明瞭 小學生都看得懂 推
03/11 12:51, 18F
推
03/11 12:51, 1年前 , 19F
單純避險吧 連黃金都漲一大根
03/11 12:51, 19F
推
03/11 12:51, 1年前 , 20F
昨天幾乎所有債券類都漲(新興高收也一樣)，搞不懂..
03/11 12:51, 20F
推
03/11 12:52, 1年前 , 21F
推
03/11 12:52, 21F
推
03/11 12:52, 1年前 , 22F
長債不會是火葬場啦 正常買長債就是要安定 誰要你突
03/11 12:52, 22F
→
03/11 12:52, 1年前 , 23F
然提領出來 跟原始的需求就不同了好嗎
03/11 12:52, 23F
推
03/11 12:54, 1年前 , 24F
債券跟黃金都漲了
03/11 12:54, 24F
推
03/11 12:54, 1年前 , 25F
銀行本來就要為自己亂操作負責 怪升息很可笑
03/11 12:54, 25F
推
03/11 12:54, 1年前 , 26F
因為這篇少提到一個預期的部分
03/11 12:54, 26F
→
03/11 12:54, 1年前 , 27F
債券價格還會收到預期心理影響
03/11 12:54, 27F
→
03/11 12:54, 1年前 , 28F
原本由於通膨可能回溫的疑慮所以兩碼預期上升
03/11 12:54, 28F
→
03/11 12:54, 1年前 , 29F
同時債券因預期心理下跌，銀行倒閉後預期心理
03/11 12:54, 29F
→
03/11 12:54, 1年前 , 30F
又變成預期fed不會想讓太多銀行這樣死造成金融風暴
03/11 12:54, 30F
→
03/11 12:54, 1年前 , 31F
所以兩碼預期下降，債券因預期心理問題上漲
03/11 12:54, 31F
推
03/11 12:54, 1年前 , 32F
昨天美債大漲是因為恐慌資金紛紛追價買美債避險
03/11 12:54, 32F
推
03/11 12:55, 1年前 , 33F
昨天美債跟黃金暴漲 美元跟股市下去探親
03/11 12:55, 33F
推
03/11 12:55, 1年前 , 34F
美債會漲其實就是單純的風險偏好，現代貨幣已經是信
03/11 12:55, 34F
→
03/11 12:55, 1年前 , 35F
用大戰，任何資產價格在有信用危機狀況都不堪一擊。
03/11 12:55, 35F
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03/11 12:55, 1年前 , 36F
所以美債買盤兇猛，輕鬆割
03/11 12:55, 36F
推
03/11 12:57, 1年前 , 37F
講就是美債正2 all in
03/11 12:57, 37F
推
03/11 12:57, 1年前 , 38F
推 五歲小孩都能懂
03/11 12:57, 38F
推
03/11 12:58, 1年前 , 39F
淺顯易懂
03/11 12:58, 39F
還有 148 則推文
→
03/11 16:38, 1年前 , 188F
到化學效應
03/11 16:38, 188F
→
03/11 16:40, 1年前 , 189F
教科書就告訴你升息治通膨 做起來很無腦很簡單 但
03/11 16:40, 189F
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03/11 16:40, 1年前 , 190F
有很多事件是教科書預料以外的
03/11 16:40, 190F
推
03/11 16:43, 1年前 , 191F
感謝分享
03/11 16:43, 191F
推
03/11 16:44, 1年前 , 192F
感謝分享
03/11 16:44, 192F
推
03/11 17:21, 1年前 , 193F
謝謝
03/11 17:21, 193F
→
03/11 17:25, 1年前 , 194F
不對吧 變4%票面直接20變10塊？
03/11 17:25, 194F
推
03/11 18:16, 1年前 , 195F
清楚明瞭，感謝
03/11 18:16, 195F
推
03/11 18:48, 1年前 , 196F
感謝說明
03/11 18:48, 196F
推
03/11 18:55, 1年前 , 197F
應該是SVB的存戶都是中小新創科技公司為主
03/11 18:55, 197F
→
03/11 18:56, 1年前 , 198F
通膨 募不到新錢 燒存款領錢
03/11 18:56, 198F
→
03/11 18:58, 1年前 , 199F
SVB的客戶太單一化 風險沒分散...
03/11 18:58, 199F
噓
03/11 19:52, 1年前 , 200F
35元(未實現損益) - 80元(用戶存款) = -55元？？？
03/11 19:52, 200F
是-45 打錯
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03/11 19:52, 1年前 , 201F
這個算式是不是問題
03/11 19:52, 201F
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03/11 19:52, 1年前 , 202F
負債莫名多了10元是不是某幣商說在銀行裡有放錢？
03/11 19:52, 202F
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03/11 20:07, 1年前 , 203F
Duration=25，利率上漲2%債券就能下跌50%
03/11 20:07, 203F
我只是把問題簡單化 正常來說還要考慮到到期會回本 債券利率2% > 4% 如果考率到回本 是不會到腰斬 但把問題搞得太複雜反而不容易懂
噓
03/11 20:40, 1年前 , 204F
不是醬子吧
03/11 20:40, 204F
※ 編輯: yipi1357 (61.228.171.58 臺灣), 03/11/2023 21:29:35
推
03/11 21:52, 1年前 , 205F
推推 雖然國債價格那邊怪怪的 但寫的淺顯易懂
03/11 21:52, 205F
推
03/11 21:54, 1年前 , 206F
感謝分享
03/11 21:54, 206F
推
03/11 22:07, 1年前 , 207F
推
03/11 22:07, 207F
推
03/11 22:58, 1年前 , 208F
簡單明瞭，感謝
03/11 22:58, 208F
推
03/11 23:25, 1年前 , 209F
債卷漲避險賭升息結束都有，到時真的升兩碼就好玩了
03/11 23:25, 209F
→
03/11 23:25, 1年前 , 210F
。
03/11 23:25, 210F
推
03/12 00:09, 1年前 , 211F
謝謝！
03/12 00:09, 211F
推
03/12 00:22, 1年前 , 212F
推
03/12 00:22, 212F
→
03/12 03:06, 1年前 , 213F
利率調高2% 債券不可能直接腰斬
03/12 03:06, 213F
→
03/12 06:32, 1年前 , 214F
這告訴我們即使是投資保守標的，槓桿開太大無視風險
03/12 06:32, 214F
→
03/12 06:32, 1年前 , 215F
也是會炸。但如果大家都這麼做你不做，你就會像個白
03/12 06:32, 215F
→
03/12 06:32, 1年前 , 216F
痴所以...
03/12 06:32, 216F
→
03/12 06:34, 1年前 , 217F
由結論來看銀行股會自動除息出現買點嗎?美國銀行的
03/12 06:34, 217F
→
03/12 06:34, 1年前 , 218F
壓力測試在實際這波下來看似不合格有漏網魚,有幾條
03/12 06:34, 218F
→
03/12 06:34, 1年前 , 219F
這種操作的難說
03/12 06:34, 219F
推
03/12 06:40, 1年前 , 220F
03/12 06:40, 220F
→
03/12 06:42, 1年前 , 221F
所以去年這壓力測試不含地區銀行J樣嗎
03/12 06:42, 221F
推
03/12 09:08, 1年前 , 222F
謝謝已收藏
03/12 09:08, 222F
推
03/12 11:44, 1年前 , 223F
好文推一個
03/12 11:44, 223F
推
03/12 13:55, 1年前 , 224F
推
03/12 13:55, 224F
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