[新聞] 被動元件落底訊號浮現,族群股價強攻,車用為今年成長利器
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被動元件落底訊號浮現,族群股價強攻,車用為今年成長利器
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發布時間:
2023年2月16日 12:31
記者署名:
【財訊快報/記者陳浩寧報導】
原文內容:
被動元件庫存落底訊號浮現,市場普遍預估,雖今年上半年需求仍屬保守,但在經歷數個季
度的庫存去化後,第二季起產能利用率有望拉升,並於下半年重啟成長,也讓被動元件族群
近期股價表現活躍,不只國巨(2327)、華新科(2492)兩大龍頭盤中上漲逾5%,國巨集團旗下
凱美(2375)更是攻上漲停,華科集團的信昌電(6173)也有近9%漲幅,族群股價表現亮眼。
被動元件在經歷數個季度的庫存去化後,目前需求未見大幅反轉,日本龍頭大廠村田及太陽
誘電更是接連兩度調降財測,市場認為庫存調整恐將延長至今年第二季。但在今年第一季延
續去年第四季的低稼動率下,有利加速庫存落底訊號浮現,外資、本土法人皆認為被動元件
需求最快將自今年第二季起復甦,下半年重啟成長態勢。
美系外資日前出具的報告中指出,國巨客戶農曆年後已開始建立常規性庫存,估今年首季產
能利用率將持平上季,第二季有望見回升,預計下半年客戶庫存可望降至110-120天的正常
水位;土本法人也觀察,OEM與EMS客戶將於第一季開始針對MLCC與晶片電阻進行補貨,並預
期現貨價格可望於第二季進一步上揚。
而自去年下半年開始,被動元件產能利用率已降至五成左右水準,其中,國巨去年第四季標
準品的產能利用率由第三季的50%降至40-50%,特規品則由90%降至80%。土洋法人皆預估,
在需求保守下,國巨今年第一季產能利用率將持平上季,第二季則有望逐步提升至50-60%。
雖目前消費性電子產品需求仍屬疲弱,但各家被動元件廠近年已將擴產重心放在車規產品,
TrendForce也點名看好在車用訂單將在不景氣中逆勢成長,也是未來MLCC供應商將積極投入
研發及擴大產能的重點項目。
國巨高階產品比重優勢成為各家法人喊買首選,國巨目前車用佔比已超過兩成,產品包含車
用鉭電、汽車感測器、車用MLCC等,且比重持續向上提升,再加上併購的兩家感測器廠可望
於下半年併入財報,皆是國巨今年重要成長動能。
而電感廠臺慶科(3357)去年車用比重已達24%,且在車規產品打入美國電動車大廠、以及歐
洲豪華車大廠下,目標未來三年車用比重將朝25-30%邁進,為此,公司將加強在台灣生產車
用的產線,並預留未來擴廠的彈性空間。
心得/評論:
低稼動率加速被動元件庫存落底訊號浮現,帶動老蘇的國巨再度創新高,臺慶科站穩三位數
,兩者都注重車用電子因而能持續強勢
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