[新聞] 航海王反彈有戲?從陽明、萬海法說會訊息解密明年貨櫃市場多空關鍵
原文標題:
航海王反彈有戲?從陽明、萬海法說會訊息解密明年貨櫃市場多空關鍵
原文連結:
https://money.udn.com/money/story/10871/6857485
發布時間:2022/12/24 11:23:03
記者署名:經濟日報 記者黃淑惠/台北報導
原文內容:
全球貨櫃輪運價已到「破盤價」有望反彈嗎?貨櫃輪能否再度揚帆飆風再起?成為近期台股熱
門投資議題。隨著時序接近華人傳統農曆年,陽明、萬海證實,全球貨櫃輪迎來出貨小旺季
,對於明年則認為充滿挑戰。
航運股參考重要指標 陽明、萬海法說會說了什麼?
根據12月16日最新出爐SCFI貨櫃運價指數跌幅持續縮小,陽明、萬海相繼召開法說,法說會
的內容成為近期投資航運股的參考重要指標。
16日遠東到地中海是連續二周上漲,運價每TEU(20呎櫃)達1,851美元,較前一周上漲10美元
,漲幅0.54%;遠東到歐洲運價每TEU(20呎櫃)達1,050美元,較前一周上漲3美元,漲幅0.29
%,可惜亞洲到美東線補跌,拖累SCFI指數未能如業界預期翻紅,跌幅為14.8點至1,123.29
點,周跌幅縮小至1.3%,連續26周下滑。
萬海總經理謝福隆:不管運價怎變化 航商不會亂砍價格
萬海總經理謝福隆在法說會中明確的表示,不管未來運價怎麼變化,航商的運價制定策略一
定會考量成本結構,航商不會亂砍價格來造成本身虧損。國內的航運業者就指出,這不只是
萬海的心聲,是所有業界都會朝這個方向去努力,俗話說:「砍頭的生意有人做,賠錢的生
意沒人做。」
距離過年僅一個月的時間,客戶要開始放假,還是會先將貨送上船載往客戶手中,陽明、萬
海兩家業者同時看到農曆春節前小旺季商機,萬海美西貨載量回到九成、美東線也回到85%
,長榮、陽明美國線的貨量又回到九成及全滿,業界對於運量回升、運價有望止跌看法是一
致性。
陽明、萬海:明年變數很大
陽明、萬海不約而同釋出明年變數很大的訊息,雖然全球運價下跌的止跌訊號已經出現,但
反彈幅度能有多大很難預測。主要是,明年的牽動運價變化有兩大因素,首先是全球經濟、
通膨問題;其次是IMO(聯合國海國際海事組織)兩大碳排環保新規將上路,市場對於全球會
不會出現拆船潮仍有疑慮。
根據國際貨幣基金(IMF)2022年10月發布「世界經濟展望」(World Economic Outlook)報告
,下調明年全球經濟成長率至2.7%;另外,海運研究機構Drewry, Alphaliner及Clarksons
預估,2022-2023年供給成長率高於需求。
春節前有小旺季,但美終端需求沒好轉
雖然農曆春節前有小旺季,但觀察歐美終端需求沒有好轉,2023年上半年還是受到通膨、去
化庫存影響, 陽明則認為,上半年不確定因素仍高,陽明採取「且戰且走」策略;不過,
對於下半年是有所期待,持續觀察市場變化小心因應搶攻反彈商機。
萬海則預期,明年因烏俄戰爭、通膨等仍變數會持續干擾,須仔細觀察因應,歐、美通路商
去庫存概況,推估明年第1季的貨量還會減少,然而運價修正幅度已大,開始恢復常態化,
各大通路商庫存去化完成、天氣轉暖,能源價格緩解,以及各國經濟政策調整,第2季運價
有望逐步攀升。
陽明、萬海同步指出,IMO(聯合國海國際海事組織)推估在 2023年1月船舶效能指數(EEXI
)及營運碳強度指標(CII)兩大碳排環保新規將上路,全力推動2050年碳排減量達2008年
的70%,由於市場老舊船舶仍多,新的環保法規上路,運能最少會減少6-10%,剛好可以降低
新船加入的數量衝擊,新規上路後迫使不符合環保法規的船舶退出市場。
國內物流業者怎麼看?
國內的物流業者則指出,明年的舊船拆解速度,成為影響全球貨櫃輪市場供、需的最重要關
鍵,是牽動運價走勢的重要指標。
https://i.imgur.com/4wFybcb.jpg
心得/評論:
前11大航商皆手握數千億現金,沒理由發動價格戰做賠錢生意,因爲要搞垮主要對手,簡直
比登天還難,明年環保法規生效後,將創造穩定的市場供需平衡,航商能穩定獲利,股價自
然扶搖直上。
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