[標的] 6150 撼訊 (代PO)

看板Stock作者 (牛鬼蛇神)時間1年前 (2022/10/29 13:04), 1年前編輯推噓46(46推 0噓 25→)
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1. 標的： 6150.TW 撼訊 (代Po) 2. 分類：空 3. 分析/正文： ================================== 因原文作者無 PTT 帳號，故代為 PO 文。 手機 App 建議用全板 / 整頁 模式觀看 ================================== 近期的飆漲與麗臺脫不了關係，主要是因為甲骨文將部署數萬個英偉達 A100 和 H100 GPU 用於資料中心，而 A100 又只有麗臺一家廠商製造。保守估計會對麗 臺帶來幾十億的收入，對於近期低迷的麗臺股價算是注入活水。然而，這跟撼訊 一點關係也沒有：許多人喜歡把版卡二線廠麗臺、撼訊、映泰綁在一起看，但他 們卻有本質上的不同。麗臺主攻工作站與伺服器，雖然也有生產一些消費級顯卡 ；映泰則是生產電腦零件相關，也包含顯卡。前兩者晶片提供商皆為 NVIDIA ； 而撼訊就是最單純的生產顯卡，但晶片的提供商為 AMD 。在挖礦熱潮褪去的當 今，消費市場有買 N 不買 A 的趨勢下，撼訊是很難翻身的。 資料來源：https://reurl.cc/pZDKgl “比特幣漲，概念股看多”，這是有些買板卡概念股的同學會上還會出現的話。 但短短的兩句話卻有兩個錯誤，一是挖礦要看的幣是乙太幣，二是今年 9 月乙 太幣成功從 PoW 轉成 PoS 之後，礦工獲利大幅下降導致的顯卡拋售，板卡廠的 關聯性已與乙太幣的漲跌沒有太大的關連性，但還是會有人把乙太幣的反彈當作 是近期撼訊漲勢的原因。綜觀撼訊歷史財報，2018 Q3 第一次礦難發生的時候， 撼訊長達 8 個季度無法實現獲利，直到 2020 年 Q3 無限 QE 所帶來的各項資 產暴漲，包含著數位貨幣，才開始了第二波的挖礦潮。如今第二波礦難來臨，再 加上未來挖礦與板卡廠脫鉤，撼訊要實現獲利將更加困難。 2022 Q3 季報沒意外會爆炸，就只是慘跟更慘的差別。撼訊去年全年的毛利率為 21%，今年 Q2 只有 1.51% ，歸咎於顯卡的價格持續滑落。板卡廠的獲利來源通 常來自於中階與中高階卡，以 AMD 的RX 6700XT 為例，去年 12 月、今年 6 月 與 7 月的價格分別為 25,990、14,990 與 9,900 ，價格都可以自PC_Shopping 板觀察 (見下方文章)。而當價格最好的時候，毛利也只有 21% ，一旦價格砍到 連一半都不剩，顯卡價與需求量下滑導致營收銳減，毛利率下降 (Q3 肯定是負 的)，員工薪水與必要支出的費用都還要付，費用率攀高，Q3 的財報可想而知 (見補充 b)。 資料來源： 2021/12/14 #1XjuqWt0 (PC_Shopping) - MOMO 撼訊6700XT單賣 2022/06/17 #1Yh8q9LS (PC_Shopping) - AMD RX 6700XT 免一萬五送三款遊戲 2022/07/29 #1Yuy7Uf- (PC_Shopping) - 華碩RX6700XT免萬元 會被景氣循環影響的公司，通常會在景氣好的時候增加資本支出，導致景氣反轉 時無法及時調整，因閒置產能與資本支出所帶來的折舊認列造成更大的下行壓力 。而對於跟隨所謂”挖礦景氣循環”的公司，撼訊也犯了一樣的錯誤，該公司於 2021 年 5 月買下 5.6 億元買下皇鼎的廠房，雖金額不大，但對於 2021 Q2 帳 面上現金只有約 9 億元的公司，這也算一筆孤注一擲的賭注，不過這賭注的結 果顯而易見。 最後一點聊到品牌好了，一般玩家有購買顯卡的需求，肯定會選擇從 N 卡挑起 ，少數有信仰、喜歡除錯的人才會購買 A 卡，而 A 卡的生產商也有我們一般常 見的華碩、技嘉與微星等一線品牌。好不容易要買 A 卡了，但選擇往往都不是 撼訊，問一些比較少接觸這領域的人甚至不知道有撼訊這個品牌。在沒有挖礦需 求的未來，我想撼訊是很難扭轉現在的情勢。 補充: a. 11 月 4 號凌晨 AMD 應會發表 RX 7000 系列顯卡，但隔壁 N 廠這個月出的 4090 效能可謂是突破天際，RX 7000 系列的發表我認為不會有太大的驚喜， 畢竟 AMD 存在的意義只是要讓 NVIDIA 降價。且 RX 7000 系列應會在今年 12 月底才發售，故對今年財報的影響不大。觀察過去，AMD RX 5700XT 於 2019 Q3 發表，但也沒有扭轉撼訊 2019Q3 與 2019Q4 仍然虧損的頹勢。 b. 擬這篇文的時候沒預料到撼訊會被強迫公佈自結，7、8 月自結 EPS -1.39， 虧損擴大。許多人認為跌夠深，基期夠低了打好底了只會漲。但反過來說， 漲過多也需擔心回檔的力道。況且這是一間沒有基本面支撐的公司 —現在已 經賠錢、可預見的未來也不會賺錢，然而 PB 還接近 1.5 倍。幫航運 QQ 。 資料來源：https://reurl.cc/331nrO 4. 進退場機制： 五日線上皆可進場 70 停損 https://i.imgur.com/GIWrBat.jpg
-- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.127.109.155 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1667019861.A.3A1.html ※ 編輯: cy91244 (59.127.109.155 臺灣), 10/29/2022 13:07:42
推
10/29 13:09, 1年前 , 1F
祝你賺錢
10/29 13:09, 1F
推
10/29 13:09, 1年前 , 2F
標的文!推一個,感謝分享
10/29 13:09, 2F
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10/29 13:13, 1年前 , 3F
撼訊 比起其他顯卡股 股價相對軟
10/29 13:13, 3F
※ 編輯: cy91244 (59.127.109.155 臺灣), 10/29/2022 13:16:02
推
10/29 13:16, 1年前 , 4F
顯卡沒有基本面，只有沖沖籌碼戰～～
10/29 13:16, 4F
推
10/29 13:17, 1年前 , 5F
加上美國晶片禁令 麗台又是亞太總代理 中國最近必
10/29 13:17, 5F
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10/29 13:17, 1年前 , 6F
須趕快囤貨 A100繼續銷 但是顯卡業務一點屁關係都沒
10/29 13:17, 6F
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10/29 13:17, 1年前 , 7F
有
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※ 編輯: cy91244 (59.127.109.155 臺灣), 10/29/2022 13:23:04
推
10/29 13:23, 1年前 , 8F
但是你在這邊po空單文容易被嘎到你得停損價格再放你
10/29 13:23, 8F
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10/29 13:23, 1年前 , 9F
下來
10/29 13:23, 9F
推
10/29 13:30, 1年前 , 10F
好認真的標的文 很久沒看到了
10/29 13:30, 10F
推
10/29 13:33, 1年前 , 11F
麗臺 才是一哥，其他別來沾邊
10/29 13:33, 11F
推
10/29 13:34, 1年前 , 12F
麗臺才有基本面，其他沒有
10/29 13:34, 12F
推
10/29 13:40, 1年前 , 13F
跟鄉民反著做多 撼訊要噴了！
10/29 13:40, 13F
推
10/29 13:41, 1年前 , 14F
好久沒有看到優質標的文了
10/29 13:41, 14F
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10/29 13:48, 1年前 , 15F
管他多賺我一律看做跌深反彈
10/29 13:48, 15F
推
10/29 13:51, 1年前 , 16F
4090炎上中 弄不好會變成下一個note 7
10/29 13:51, 16F
推
10/29 13:55, 1年前 , 17F
純粹漲多少數資金轉移 這波漲了45%餒
10/29 13:55, 17F
推
10/29 13:55, 1年前 , 18F
分析詳細推
10/29 13:55, 18F
→
10/29 14:03, 1年前 , 19F
分析這麼多還是沒看懂為啥不直接麗台?
10/29 14:03, 19F
→
10/29 14:09, 1年前 , 20F
空一隻沒啥肉的幹嘛..
10/29 14:09, 20F
推
10/29 14:14, 1年前 , 21F
業界工作站很多是用麗臺的卡沒錯
10/29 14:14, 21F
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10/29 14:14, 1年前 , 22F
2020時50多塊就下不去了怎麼空
10/29 14:14, 22F
推
10/29 14:15, 1年前 , 23F
讚喔
10/29 14:15, 23F
推
10/29 14:29, 1年前 , 24F
我也空了，但永豐卷很少
10/29 14:29, 24F
推
10/29 14:38, 1年前 , 25F
原po說 A100 只有麗臺一家廠商製造？這是哪來的說
10/29 14:38, 25F
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10/29 14:38, 1年前 , 26F
法，跟我的理解差很多，有高手可以分享嗎？謝謝
10/29 14:38, 26F
推
10/29 14:43, 1年前 , 27F
跟我理解差不多！ 給讚
10/29 14:43, 27F
推
10/29 14:44, 1年前 , 28F
只要麗台噴 6150就是嘎上去 沒人管你基本面
10/29 14:44, 28F
推
10/29 14:48, 1年前 , 29F
推
10/29 14:48, 29F
推
10/29 14:50, 1年前 , 30F
推分析
10/29 14:50, 30F
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10/29 14:54, 1年前 , 31F
直至現在礦災都還沒發生
10/29 14:54, 31F
推
10/29 15:05, 1年前 , 32F
那些卡都跑去哪裡了？？真的都繼續握在手上，也是很
10/29 15:05, 32F
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10/29 15:05, 1年前 , 33F
奇怪
10/29 15:05, 33F
推
10/29 15:08, 1年前 , 34F
肉不多
10/29 15:08, 34F
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10/29 15:18, 1年前 , 35F
你不知道 4090附帶自燃？
10/29 15:18, 35F
推
10/29 15:19, 1年前 , 36F
推文不先發篇文說說自己的理解嗎？
10/29 15:19, 36F
推
10/29 15:27, 1年前 , 37F
撼訊的撼是什麼撼
10/29 15:27, 37F
推
10/29 15:34, 1年前 , 38F
已反應
10/29 15:34, 38F
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10/29 15:35, 1年前 , 39F
原來最近板卡在漲這個
10/29 15:35, 39F
推
10/29 15:35, 1年前 , 40F
早說 為什麼不早說
10/29 15:35, 40F
推
10/29 15:35, 1年前 , 41F
我的理解是，甲骨文的那個消息跟麗臺是兩件事，也
10/29 15:35, 41F
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10/29 15:35, 1年前 , 42F
跟麗臺的營收大增無關。單純是麗臺有在做Nvidia中
10/29 15:35, 42F
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10/29 15:35, 1年前 , 43F
國代理業務或專案，近期出貨，所以營收增加。麗臺
10/29 15:35, 43F
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10/29 15:35, 1年前 , 44F
跟撼訊同樣是炒加密幣話題。
10/29 15:35, 44F
推
10/29 15:42, 1年前 , 45F
麗臺最近的營收應該也只是衝一波，只後就會打回原
10/29 15:42, 45F
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10/29 15:42, 1年前 , 46F
形，一堆AI晶片都不能賣中國了
10/29 15:42, 46F
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10/29 16:02, 1年前 , 47F
for767，3月時才花幾萬塊買進，到了11月就打到骨折
10/29 16:02, 47F
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10/29 16:02, 1年前 , 48F
，肯定是要凹的
10/29 16:02, 48F
推
10/29 16:16, 1年前 , 49F
麗臺一噴 其他無腦資金湧進顯卡股 撼訊就要嘎了
10/29 16:16, 49F
推
10/29 16:17, 1年前 , 50F
不好說
10/29 16:17, 50F
推
10/29 16:40, 1年前 , 51F
元大週五開盤就沒券了
10/29 16:40, 51F
→
10/29 16:49, 1年前 , 52F
空這價格...危險
10/29 16:49, 52F
推
10/29 17:09, 1年前 , 53F
專業推
10/29 17:09, 53F
推
10/29 17:40, 1年前 , 54F
認真文 推 長知識
10/29 17:40, 54F
推
10/29 17:51, 1年前 , 55F
樓上表哥已經空好幾個月了吧
10/29 17:51, 55F
推
10/29 18:01, 1年前 , 56F
都下去
10/29 18:01, 56F
推
10/29 18:51, 1年前 , 57F
憾訊的顯卡真的沒啥人買，大家都買御三家 華微技
10/29 18:51, 57F
推
10/29 19:25, 1年前 , 58F
ㄏ 對啊 還在40幾補了 嘎上來再找時機空 https://i.
10/29 19:25, 58F
→
10/29 19:25, 1年前 , 59F
imgur.com/zm93BVj.jpg
10/29 19:25, 59F
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10/29 19:26, 1年前 , 60F
10/29 19:26, 60F
推
10/29 21:12, 1年前 , 61F
幹 這消息真是太震撼了
10/29 21:12, 61F
推
10/29 21:22, 1年前 , 62F
祝你賺錢
10/29 21:22, 62F
推
10/29 22:24, 1年前 , 63F
覺得空技嘉更好
10/29 22:24, 63F
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10/29 22:26, 1年前 , 64F
毛利獲利掉超快 位階又高 十分欠空
10/29 22:26, 64F
→
10/29 23:50, 1年前 , 65F
前幾天不小心被嘎 馬的
10/29 23:50, 65F
推
10/30 00:11, 1年前 , 66F
憾訊主力很強，小心被嘎
10/30 00:11, 66F
推
10/30 01:40, 1年前 , 67F
主力說會把你嘎到翻過去，記得補錢
10/30 01:40, 67F
推
10/30 12:08, 1年前 , 68F
推
10/30 12:08, 68F
→
10/30 12:28, 1年前 , 69F
主力很強？那我也要做多，拜託主力大大帶我飛
10/30 12:28, 69F
推
10/30 12:29, 1年前 , 70F
優質文章推
10/30 12:29, 70F
推
10/30 14:06, 1年前 , 71F
謝謝分享
10/30 14:06, 71F
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