[新聞] 陸行之：台積電3奈米恐是敗筆 獲利率有風險

看板Stock作者時間1年前 (2022/07/04 14:48), 1年前編輯推噓57(86推 29噓 95→)
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原文標題： 陸行之：台積電3奈米恐是敗筆 獲利率有風險 原文連結： https://ec.ltn.com.tw/amp/article/breakingnews/3980745 發布時間： 2022/07/04 13:47 記者署名： 原文內容： 〔財經頻道／綜合報導〕台積電（2330）受市場需求雜音四起、本益比估值修正影響，近 期股價跌跌不休，今（4日）股價再破底，最終收在440元。對此台積電不回應市場臆測， 僅在公司官網公告7月14日將舉行發說會。對此，知名半導體分析師陸行之今（4日）在臉 文發表看法，稱看起來即使遭到外資加速「賤賣」，台積電仍不宣布短期營收增長趨勢已 改變，資本支出大增在產能利用率下滑後對獲利率所帶來的風險。 陸行之文中還提到，台積電今年下半年量產的3奈米製程（N3）看起來是一大敗筆，明顯 比5奈米製程（N5）對7奈米製程（N7）量產時程間隔多延遲半年，不但讓「水果（蘋果） 」無法在9月份要推出的新手機採用，在上週的技術論壇似乎乾脆把3奈米省略不比，直接 拿3奈米升級版（N3E）來跟N5比。 陸行之稱，若N3E才是2023年貢獻台積電營收的主力3奈米產品，那表示N3E對N5量產時程 間隔比N5對N7足足多了至少1年，這也難怪N2要被推遲到2025年下半年才能量產出貨了, 送給了競爭者1年喘息的空間。 對於台積電7月14日的法說會，陸行之認為，公司不應該浪費時間講第2季度的營收數字表 現如，而應著重於投資人擔心問題。 陸行之認為投資人擔心的問題是有4，第一，台積電2023-2024的營收增長是否會低於公司 之前提供15-20%CAGR的長期增長趨勢目標？是否下修？若目標沒變，公司是否考量（fact ored in） 客戶的庫存月數反向減少及全球通膨／股市崩跌對科技產品及半導體需求的重 大影響，而不是靠著客戶可延遲及取消的在手訂單來擴產及告訴投資人。 第二擔心問題是，台積電對重大客戶延遲或取消長約訂單是否有處罰或分攤損失機制？第 三擔心問題是，12吋先進製程、12吋成熟製程、8吋特殊製程產能利用率要下滑到多少％ ，公司才會考量將資本開支採煞車？，最後問題是，一切假設基礎不變，假如產能利用率 下滑10%、20%，對公司毛利率的影響有多大？ 心得/評論： GG真的是利空連發，以台積這幾年資本支出金額來看，要是產能利用率不佳，折舊攤提的 壓力會很大 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.135.225 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1656917290.A.BD9.html
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07/04 14:49, 1年前 , 1F
188方案
07/04 14:49, 1F
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07/04 14:49, 1年前 , 2F
三星說量產 結果股價繼續跌
07/04 14:49, 2F
推
07/04 14:49, 1年前 , 3F
10元買
07/04 14:49, 3F
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07/04 14:49, 1年前 , 4F
分析師比產業龍頭還懂半導體
07/04 14:49, 4F
推
07/04 14:49, 1年前 , 5F
你怎麼不早說
07/04 14:49, 5F
※ 編輯: d147258 (49.217.135.225 臺灣), 07/04/2022 14:50:54
推
07/04 14:50, 1年前 , 6F
他到底是誰? 突然一直刷GG的流量
07/04 14:50, 6F
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07/04 14:51, 1年前 , 7F
一篇一根
07/04 14:51, 7F
推
07/04 14:51, 1年前 , 8F
算了吧 沒遇到市場通膨緊縮 還不是跟喊護國神山？
07/04 14:51, 8F
推
07/04 14:51, 1年前 , 9F
下半年各產業 預期獲利壓縮... 噗~
07/04 14:51, 9F
推
07/04 14:51, 1年前 , 10F
反著做，不發財都難。。。。
07/04 14:51, 10F
推
07/04 14:52, 1年前 , 11F
他有GG股東懂嗎 當初法說後股東大嗆法人不懂GG
07/04 14:52, 11F
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07/04 14:52, 1年前 , 12F
他比GG那群管理層 還要優秀 可以隔空打牛
07/04 14:52, 12F
推
07/04 14:52, 1年前 , 13F
買點到了
07/04 14:52, 13F
推
07/04 14:52, 1年前 , 14F
連陸行之都不知道....他追蹤半導體10多年了
07/04 14:52, 14F
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07/04 14:52, 1年前 , 15F
台GG 殺了35% 在這裡開始拼命喊空? 看攏某
07/04 14:52, 15F
噓
07/04 14:52, 1年前 , 16F
怎麼不早說....
07/04 14:52, 16F
推
07/04 14:53, 1年前 , 17F
不管啦 每年15% 十年複利成長400% 史壯拜就對了
07/04 14:53, 17F
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07/04 14:53, 1年前 , 18F
怎麼可能不知道 反諷都看不懂?
07/04 14:53, 18F
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07/04 14:53, 1年前 , 19F
台GG如果突破前高679 在那裏喊空 發這個 這就神了
07/04 14:53, 19F
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07/04 14:54, 1年前 , 20F
結果殺了35%下來 在這拼命喊空XD
07/04 14:54, 20F
噓
07/04 14:54, 1年前 , 21F
我知道陸行鳥
07/04 14:54, 21F
推
07/04 14:54, 1年前 , 22F
你怎麼不早說
07/04 14:54, 22F
推
07/04 14:54, 1年前 , 23F
三星股價今天漲了喔+1.6%
07/04 14:54, 23F
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07/04 14:54, 1年前 , 24F
追蹤半導體十多年 你隔壁阿麻可能台GG成本不到一百
07/04 14:54, 24F
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07/04 14:55, 1年前 , 25F
他們不就比陸行之追蹤更久XD
07/04 14:55, 25F
推
07/04 14:55, 1年前 , 26F
人家三星有美國扶植，你也拿他沒辦法
07/04 14:55, 26F
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07/04 14:55, 1年前 , 27F
他不是現在才批評 今年提出很多次了= =
07/04 14:55, 27F
推
07/04 14:55, 1年前 , 28F
早說 馬後炮
07/04 14:55, 28F
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07/04 14:55, 1年前 , 29F
陸能受邀到GG法說會提問 你隔壁阿嬤可以？
07/04 14:55, 29F
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07/04 14:55, 1年前 , 30F
哥 不買個股
07/04 14:55, 30F
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07/04 14:56, 1年前 , 31F
07/04 14:56, 31F
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07/04 14:56, 1年前 , 32F
從股利、美國建廠、資本支出 他今年發了好次文了
07/04 14:56, 32F
噓
07/04 14:56, 1年前 , 33F
688的時候怎麼不說
07/04 14:56, 33F
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07/04 14:56, 1年前 , 34F
4月12看多呢 陸行之
07/04 14:56, 34F
推
07/04 14:56, 1年前 , 35F
三星那個GAA新製程 沒人看好吧
07/04 14:56, 35F
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07/04 14:56, 1年前 , 36F
陸行之背後的金流跟代表的是誰 要去查一下
07/04 14:56, 36F
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07/04 14:56, 1年前 , 37F
他講話都是有戰略目的的
07/04 14:56, 37F
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07/04 14:57, 1年前 , 38F
那是法說會前 他預估成長3成= =
07/04 14:57, 38F
還有 132 則推文
推
07/04 16:27, 1年前 , 171F
台積製程delay是事實，這是大家最怕的
07/04 16:27, 171F
推
07/04 16:34, 1年前 , 172F
這些資訊也不算新聞，前兩個禮拜發，大家會把你當
07/04 16:34, 172F
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07/04 16:34, 1年前 , 173F
身邊！現在才見報告，只會說你跟著踢落水狗
07/04 16:34, 173F
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07/04 16:34, 1年前 , 174F
神
07/04 16:34, 174F
推
07/04 16:37, 1年前 , 175F
陸行之很準的 而且他也沒預測吧 說有疑慮的話gg要
07/04 16:37, 175F
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07/04 16:37, 1年前 , 176F
說明
07/04 16:37, 176F
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07/04 16:43, 1年前 , 177F
切可波切可切可切可撥
07/04 16:43, 177F
推
07/04 16:46, 1年前 , 178F
少年韭菜現在連陸行之都嗆了喔
07/04 16:46, 178F
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07/04 16:46, 1年前 , 179F
陸當初可是有被莫里斯稱讚過的
07/04 16:46, 179F
推
07/04 16:48, 1年前 , 180F
不買就滾！ 想買的已經由天安門排到南天門了。
07/04 16:48, 180F
推
07/04 16:50, 1年前 , 181F
緘默期是要講三小啦
07/04 16:50, 181F
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07/04 16:52, 1年前 , 182F
他只是希望TSMC法說能講清楚疑慮 不是很好嗎?
07/04 16:52, 182F
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07/04 16:57, 1年前 , 183F
可以開始了
07/04 16:57, 183F
推
07/04 17:02, 1年前 , 184F
相信GG也有看到他的疑問，應該也會有對應啦
07/04 17:02, 184F
推
07/04 17:07, 1年前 , 185F
台積:折舊攤提? 都政府客戶幫我攤了阿
07/04 17:07, 185F
噓
07/04 17:13, 1年前 , 186F
他誰啊？
07/04 17:13, 186F
推
07/04 17:20, 1年前 , 187F
之前要砸1000多億鎂擴產，市場早有產能過剩疑慮，
07/04 17:20, 187F
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07/04 17:20, 1年前 , 188F
但GG說都是對應需求投資，現在如果改口認錯，600套
07/04 17:20, 188F
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07/04 17:20, 1年前 , 189F
住的韭菜真要被割的血肉模糊
07/04 17:20, 189F
噓
07/04 17:22, 1年前 , 190F
笑死，這是那位啊？
07/04 17:22, 190F
噓
07/04 17:26, 1年前 , 191F
笑死 大跌看空 大漲看多 很會
07/04 17:26, 191F
噓
07/04 17:48, 1年前 , 192F
牆倒眾人推
07/04 17:48, 192F
→
07/04 17:49, 1年前 , 193F
到時候牆沒倒就好笑了
07/04 17:49, 193F
→
07/04 18:01, 1年前 , 194F
陸行之不認識還敢買半導體
07/04 18:01, 194F
推
07/04 18:11, 1年前 , 195F
台G=國巨3.0 自己看看K線 大逃殺
07/04 18:11, 195F
推
07/04 18:28, 1年前 , 196F
認真講 陸跟台積電BD部門比產業熟悉度的話 不會輸
07/04 18:28, 196F
→
07/04 18:34, 1年前 , 197F
分析師比老董還懂啦 博士都下去
07/04 18:34, 197F
推
07/04 18:52, 1年前 , 198F
北七
07/04 18:52, 198F
噓
07/04 19:33, 1年前 , 199F
我怎麼記得當初3nm會慢是因為客戶的需求沒有跟上？
07/04 19:33, 199F
→
07/04 19:33, 1年前 , 200F
！
07/04 19:33, 200F
推
07/04 19:59, 1年前 , 201F
現在就是全球熱錢跑走而已，GG還是世界強
07/04 19:59, 201F
推
07/04 21:47, 1年前 , 202F
陸行之老前輩 半導體風向看他準沒錯
07/04 21:47, 202F
→
07/04 21:49, 1年前 , 203F
半導體目前還是強勁沒錯啊 未來就難說了
07/04 21:49, 203F
推
07/04 23:24, 1年前 , 204F
美國廠真的是負擔
07/04 23:24, 204F
噓
07/05 00:14, 1年前 , 205F
台積電我只信 Dead money
07/05 00:14, 205F
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07/05 00:15, 1年前 , 206F
dead money老早就喊了 但還是有人不信邪
07/05 00:15, 206F
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07/05 00:16, 1年前 , 207F
什麼路行鳥 路透支的我聽過也是當笑話啦
07/05 00:16, 207F
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07/05 00:39, 1年前 , 208F
人家台積電董事長不是說過很多次了，跟下游廠商是
07/05 00:39, 208F
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07/05 00:39, 1年前 , 209F
有策略模式經營
07/05 00:39, 209F
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07/05 00:41, 1年前 , 210F
3奈米要賺錢也是要明年才會大賺
07/05 00:41, 210F
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