Re: [標的] MU 長期成長多

看板Stock作者 (水無月真夜)時間1年前 (2022/06/13 21:51), 1年前編輯推噓10(12推 2噓 24→)
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※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言： : 1. 標的：MU : 2. 分類：多 : 3. 分析/正文： : 基本面 : 美光昨天Investor Day : 提供長期營運展望 : 投影片非常多，有興趣的自己看 : 簡而言之 : DRAM產業的Business Model未來會更加靠近晶圓代工而不是傳統的週期產業 : 更穩定的毛利率 : 更好的產能投資紀律 : 更有競爭力的成本與良率控制 : (感謝美光工程師....不過美光比台積電來說其實是蠻爽蠻涼的吧) : 美光美光 后里之光 : 長期財務模型 : ~30% 營業利益率 : Low 50s EBITDA margin : ~35% 資本支出佔營收比 : 2021~2025 bit年化成長率 DRAM 15~20% NAND 20~25% : (注意這個不是營收年化成長率，每bit價格會持續降低) : 目前本益比不到10 : 技術面 : 反正一張線圖各自解讀，我就不細說了，自己看自己判斷吧 : 4. 進退場機制： : 70以下無限收，長期投資不停損 : 看完美光的投影片，你會發現DRAM產業這次真的不一樣 quick update MU最近連續有幾間機構降評或下調目標價，再加上大盤崩跌 導致股價大幅滑落到60上下 但是從基本面來看，目前(六月中)的每股淨值落在45左右 P/B已經明顯低於長期平均水位 同時由於DRAM市場的結構性轉變，美光的毛利/淨利未來預期可以持續改善 DRAM市場已經是高技術壁壘的寡佔市場 即使是景氣下行周期 由於三大廠擁有較強的定價權 頂多是少賺一點，很難虧損 從終端需求來看，今年消費電子的逆風過去之後 未來3~5年高階DRAM都會變成供給緊縮的市場 主要是這幾年三大廠的擴產步調都偏保守 但是從應用面來看車用、伺服器、邊緣AI都需要大量的DRAM 從長期P/B值來計算 美光的股價應該已落底，頂多就是跟著大盤再殺一小段 60左右的價位有非常不錯的風險報酬比 在7/1財報前應該積極布局多單 所以我又進場抄底了一筆，目前大概佔總持股水位的4成了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 138.199.21.49 (日本) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1655128260.A.B86.html
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06/13 21:52, 1年前 , 1F
一個機構持股超過8成的，你買別的長期投報率都比它
06/13 21:52, 1F
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06/13 21:52, 1年前 , 2F
高
06/13 21:52, 2F
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06/13 21:53, 1年前 , 3F
雖然確實如你所言往下空間有限，但畢竟是景氣循環
06/13 21:53, 3F
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06/13 21:53, 1年前 , 4F
股
06/13 21:53, 4F
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06/13 21:53, 1年前 , 5F
財報前要破70不太可能
06/13 21:53, 5F
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06/13 21:54, 1年前 , 6F
這種股跌不要去看原因，機構愛砸什麼理由的想得出
06/13 21:54, 6F
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06/13 21:54, 1年前 , 7F
來
06/13 21:54, 7F
資金緊縮周期佈局資產股我覺得蠻合理 畢竟高P/E的成長股可能有更多下行風險 從另一方向來說，這筆投資除了是防守型的資產股之外 更重要的是我預期高階DRAM市場在未來幾年會有重大的轉變 這會使得MU的長期毛利/淨利更接近於邏輯代工，而不是傳統的景氣循環股 因此這筆投資的邏輯和5年前投TSM差不多 等到市場的估值方法改變，報酬率就會很可觀 當然如果你買進是預期要財報前噴回70，那就不是標題寫的長期投資啦
推
06/13 21:55, 1年前 , 8F
998299
06/13 21:55, 8F
推
06/13 21:55, 1年前 , 9F
好股票 爛股價QQ
06/13 21:55, 9F
※ 編輯: minazukimaya (138.199.21.49 日本), 06/13/2022 22:00:44
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06/13 21:56, 1年前 , 10F
市場永遠是對的
06/13 21:56, 10F
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06/13 21:56, 1年前 , 11F
機構整天沒事空一下 而且量化交易搞得一下就崩盤
06/13 21:56, 11F
推
06/13 21:56, 1年前 , 12F
有這麼看好到要重倉四成？四成感覺是壓得有點大了
06/13 21:56, 12F
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06/13 21:56, 1年前 , 13F
吧
06/13 21:56, 13F
如果漲回70~80就會減碼吧 反正目前也沒有太多看上的標的，大盤還蠻恐慌的..
推
06/13 21:57, 1年前 , 14F
這裡就是底部 幹進去 不會輸
06/13 21:57, 14F
推
06/13 21:57, 1年前 , 15F
推
06/13 21:57, 15F
※ 編輯: minazukimaya (138.199.21.49 日本), 06/13/2022 22:05:41
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06/13 22:09, 1年前 , 16F
機構會看有沒有其他更便宜的標的，如果沒有就會回來
06/13 22:09, 16F
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06/13 22:09, 1年前 , 17F
做多了
06/13 22:09, 17F
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06/13 22:11, 1年前 , 18F
目前海力士來勢洶洶，比美光更有底氣打價格戰搶市佔
06/13 22:11, 18F
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06/13 22:13, 1年前 , 19F
等市佔確定了，才會進入收穫期
06/13 22:13, 19F
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06/13 22:13, 1年前 , 20F
價格戰倒不太可能，現在已經不是當初DRAM紅海，況
06/13 22:13, 20F
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06/13 22:13, 1年前 , 21F
且美國也不會同意（美光拿了美日台很多補貼的）
06/13 22:13, 21F
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06/13 22:14, 1年前 , 22F
所以美光不想削價，就該把市佔讓出一些給海力士
06/13 22:14, 22F
推
06/13 22:15, 1年前 , 23F
美光跌 明天威剛慘
06/13 22:15, 23F
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06/13 22:17, 1年前 , 24F
不買8299？公司派天天好消息
06/13 22:17, 24F
推
06/13 22:28, 1年前 , 25F
未來新藍海是in memory computing或叫processing in
06/13 22:28, 25F
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06/13 22:28, 1年前 , 26F
memory，等明年QT結束，就看這三廠誰的夢做的比較
06/13 22:28, 26F
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06/13 22:28, 1年前 , 27F
大，漲三倍也有機會
06/13 22:28, 27F
推
06/13 22:28, 1年前 , 28F
只有三大廠應該不太可能價格廝殺吧?
06/13 22:28, 28F
推
06/13 22:31, 1年前 , 29F
畢竟一個能取代現有馮紐曼架構的機會，利潤可是很驚
06/13 22:31, 29F
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06/13 22:31, 1年前 , 30F
人的
06/13 22:31, 30F
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06/13 22:40, 1年前 , 31F
已經很便宜了 不過還是有留錢再買 另外也買了牙膏
06/13 22:40, 31F
噓
06/13 23:28, 1年前 , 32F
搶反彈呢？
06/13 23:28, 32F
噓
06/13 23:50, 1年前 , 33F
沒差吧 哪隻都等著破底 不過我等著接 嘻嘻
06/13 23:50, 33F
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06/14 00:33, 1年前 , 34F
有種 支持
06/14 00:33, 34F
推
06/14 01:06, 1年前 , 35F
請問要怎麼看海力士跟美光誰占市場優勢呢？
06/14 01:06, 35F
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06/14 01:06, 1年前 , 36F
美光現在說技術領跑三家，而HK好像最落後了
06/14 01:06, 36F
推
06/14 01:08, 1年前 , 37F
但上面還是有人覺得SK很有優勢？是看製造成本嗎
06/14 01:08, 37F
1alpha/1beta製造成本應該是美光比較低，不過也沒差多少就是了 毛利誰會比較高，主要是看之後Server DDR5的市佔分佈，因為是高單價產品 未來幾年三大廠的格局應該蠻穩定的 三星和SK在中國有很多產能，這可能會是那兩間主要的地緣政治風險 ※ 編輯: minazukimaya (138.199.21.49 日本), 06/14/2022 02:16:29
推
06/14 08:37, 1年前 , 38F
跟了
06/14 08:37, 38F
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