[新聞] 航海王注意:航運股「反彈皆逃命」!陽明
原文標題: 航海王注意:航運股「反彈皆逃命」!陽明出現「最糟糕的訊號」,難怪台驊放棄認購增資股
(請勿刪減原文標題)
原文連結: https://reurl.cc/NrE7xk
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發布時間: 2021-07-19
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容:
台股上週一度在週四(7/15)強攻,站上夢幻傳說的1萬8千點,週五就在最可靠的神山倒
下後,夢幻就成了泡影,市場的韭菜們不過高興了一天,隔日便被割去賣。正是「一切有
為法,應作如是觀」。
國際上的大事有三件,一是疫情,二是美中新衝突,三是通膨與經濟的論戰。疫情再度升
高已是普世現象,惡化的東南亞又衝擊各產業供應鏈,為通膨再添柴火。即使已解封的歐
美等國也重新思考因應之道,這絕對一直會是全球財經最大的變數。
美中新的摩擦有跡可尋,拜登雖不是川普,但很早我就說過,他也不是吃素的,不要妄想
美中關係和緩,因為那是國家利益。拜登再提新疆相關中企的禁制令,葉倫進一步提美歐
結盟抗中,新仇舊恨恐再度撩起。可另一方面,葉倫又說對中提高關稅不利於國民消費,
雖然矛盾但也透露對進口物價攀高的憂慮。
關於通膨,同時包含經濟數據以及關鍵者的談話對資本市場的波動,更是矛盾連篇。看看
圖一美國的消費者物價指數與生產者物價指數,CPI再升高就不說了,六月的PPI年增達
7.3%,前個月是6.6%,這創下1982年以來最高,遠超乎預期,至此我們已經不用爭辯通膨
議題了吧!
葉倫都說通膨還會猛升好幾個月,尤其擔心高房價的衝擊。但是好話還是得說,自然就是
鮑爾出來安撫,奇怪的是他都說不打你(市場)了,你怎還怕(跌)成這樣?是有其他原
因嗎?失業數據還好啊!零售數據也行啊!美股似已從利空當作利多解讀而不跌,進到利
多疲乏不漲的階段。核心的緣由有二,一個是對資金緊縮的焦慮,另一個是對經濟復甦不
如預期的擔憂。看看更早的巴西、俄羅斯為壓通膨而大舉升息,與近期澳洲、南韓乃至加
拿大認真討論升息,只怕前者的焦慮終將成真。
中國上週反其道的全面降準寬鬆,缺錢嗎?從貨幣供給看不出來,那就只有景氣不如預期
,需要刺激的理由了。中國第二季年成長率7.9%,不過略低於預期的8%,顯然降準是為下
半年景氣作準備。中國的政策似乎已替美國寫好部分劇本,聯準會或財政部必要在通膨與
成長好壞的兩難中取得平衡,而股市的臉色就看著辦吧!
台股大盤上週的變臉甚是精彩,鋼鐵、航運與台積電為首的電子權值股形成消長,週五還
加入了金融。週一二傳產是真的慘,但還好有神山,一檔漲點抵全盤。泡沫的奧妙之處就
在於掩護出貨,然後一副玩不死的欺人假象。類似指數那種動輒一二百點的殺盤,怎不能
恫嚇得了一般投資人呢?因為他們只賭開大開小,賺了先跑再繼續拗。
週四大漲之前,大盤已連續七天收黑K並帶上下影線,說明這是個高檔不穩定盤。果然大
漲無以為繼,台積電法說後引發ADR重挫5趴,悲劇就發生了!不是外資連買了幾天嗎?是
啊!但可不可以一天就倒出來?週五賣3萬張台積電,金額達177億元,一切都看美元指數
與台幣啊!
台積電的震撼彈,立馬讓看好的法人及媒體閉嘴,恐將令台股出現變種行情,即資金棄大
買小,事實上投信早這麼做了。至於週四強彈、週五續強的航運股與鋼鐵股,下段再詳談
這一年多的「漲價」行情,創造了多少飆股、妖股,我想在這裡再詳加說明一次,以後要
如何判斷,就是你自己的事了。
漲價的來由就是供需,需求強會漲,供給變少也會漲,越漲越怕買不到,會下更多單且分
散各處下單,這預期心理一來又更有漲價的推力。
以疫情以來的漲價結構看,需求增加是有的,特別是疫後復甦與期望帶動的需求。需求拉
動的漲價不會如此快速,但重複下單的假性需求例外,某些電子產業開始有這種雜音。
事實上供給不足的問題更大。疫情造成了產銷計畫失序,破壞了原本穩定的供應體系,這
是漲價最核心的原因,像東南亞等地區至今這問題仍未解。再者是氣候因素,大部分產礦
區都歷經這樣的問題。最後影響供給的是人為因素,油價的減產談判、產礦區罷工、囤積
居奇等都是。再因為疫情而帶來的寬鬆資金潮,成了許多商品的防護罩,炒作不息。
漲價股的股價不會等到報價漲不動甚至起跌才下來,而是當市場最樂觀的預測出現就見高
了。記得國巨1300元時,市場有每股賺100元的說法,也有給到1500元目標價的評等,事
實上那年它的EPS是80元,意謂最樂觀的預期通常做不到。
現在的海運股已經喊到每股賺30元,你就真當300元或更高合理嗎?我不下斷言,但看線
型已告訴我它們走空了,因為波段回檔達30%甚至35%,若無基本面進一步的利多支撐,合
理而言反彈皆逃命,何況拜登都要出手壓抑不合理運價了。
再談籌碼,大老闆股東嘴裡可能還說景氣如何好,但申報轉讓與解除質押借款的比比皆是
,多空心態如何已很清楚。還出現最糟糕的訊號,就是股價高檔籌資,回去翻閱《贏在判
斷力》看我怎麼說的,難怪台驊都要放棄認購陽明增資股。
在貨櫃三雄之前,一樣大漲過的散裝航運更已領先回檔走空。圖二是裕民的走勢,6/29當
日BDI指數見到3418波段高點,裕民隔日7/1股價也順理創下96.4元的新高,7/15 BDI回跌
至3073,裕民早先一日7/14跌至65.2元低點,指數回了約一成,股價卻已大跌超過三成。
高檔爆量後,K線連10天黑K,這型態與套牢的量,至少不會是短期可以化解的,你有必要
一定得執著於這樣的股票嗎?下回有機會再談鋼鐵股與其他。
我說過趨勢明確、位階不高、本益比不到15倍的股票還有不少,機會豈不是更好?好好思
考一番,有問題也可以來找我!
作者簡介_蕭非凡
交大資訊工程系、台大商學研究所畢業。
曾任職於外商科技公司、上市電子公司,創業投資公司,現為專業操盤人及特約講師。
心得/評論: ※必需填寫滿20字
2018,國巨喊到EPS100,股價1500
現在,航運喊到EPS30,股價300
水手這麼樂觀?不怕反彈後右肩做頭?
還很多本益比不到15的股票,機會更好
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.23.66.181 (臺灣)
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