Re: [標的] 6405.TW 悅城股價被低估嗎?

看板Stock作者hose (hose)時間2年前 (2021/07/06 21:06)推噓16(16推 0噓 5→)

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自從我上上周末這篇文章發問之後，悅城在7個工作天內從35.75漲到今天的漲停價50.9。不曉得是不是都是PTT的板眾去買的。當時的淨值保守估計是53，上個周末同學會那邊已經算出了新的淨值(這2天長榮陽明又漲，應該還會更高)。以下是同學會7/3(六)原文，我一樣會把連結放在後面【各位敬愛的股友，感謝各位這幾個星期對悅城(6405)這支冷門股的關注。相信從一開始就注意到小弟文章的讀者，不管是何時開始進場，應該都不至於賠錢。本周，長榮漲了46.5元，29%。陽明漲40元，26.45%。投資長榮及陽明的台驊投控，則漲了85元，38.28%。今年投資航運股的上市櫃公司中，當屬台驊投控的績效最好，其次，就應該是悅城(6405)了！悅城(6405)本周漲10.95元，30.63% 悅城(6405)應該是一檔長期被市場低估的股票，小型股，股本僅僅6.58億，最近五六年的股價大多只有淨值的一半，除了本業正要轉虧為盈，新產品持續醞釀外，今年最出色的是董事長陳春夏替悅城股東投資上市櫃公司，業外收益已經賺到2.71個股本，共17億8千5百萬，實際淨值也來到61.31元。是的，您沒看錯，好消息是，具備強大投資能力的悅城(6405)，7月2日的收盤價還僅僅是46.7元!距離實際淨值還有14元! 2.71股本的利潤怎麼來的？下方有詳細的計算 1.最近13周，悅城(6405)股價從21.95，漲到46.7，這之間最高曾短暫接觸50元。根據台灣集保所的股權分散表，4月1日到6月11日這十周，總股東人數從2784人，減少341人到2443人，少了12%，股權繼續集中，不管股價漲跌，集中的趨勢不變。然而6月11日到6月18日第11周，股東人數從2443人到2506人，大增63人，實屬難得。第12周6月18日到6月25日，股東人數從2506人到2786人，激增280人，成交量及股價都創六年來新高。第13周6月25日到7月2日，股東人數繼續從2786人，成長到3113人，大增327人，成交量創歷史新高，股價再創六年新高。 2.110年1月到現在7月3日，夏哥陸續替悅城股東投資台積電、群創、友達、陽明、長榮，績效一直驚人，本周業外收益持續增加，悅城的價值仍舊繼續被低估。股價成長的速度，本周總算追上淨值成長的速度，但股價仍落後淨值14元。以下數據，都是小弟從公開資訊觀測站，所統計出來的: 第一季的業外收益以台積電為主，有7700萬。根據4月20日公告，投資台積電業外損失是7926261元根據5月12日公告，投資陽明的業外收益是205377029元，兩億零五百萬。投資長榮的業外收益是230196655元，兩億三千萬。根據5月17日公告，投資友達的業外損失是2452915元，投資群創的業外損失是9134623元已實現的業外收益 77,000,000-7,926,261+205,377,029+230,196,655-2,452,915?9,134,623=493,059,885 四億九千三百萬! 以下是未實現的預估業外收益: 根據5月17日公告，友達持有餘額5200000股，金額104476855 5,200,000×22.6(7/2收盤價)-104,476,855=13,043,145 根據5月17日公告，群創持有餘額6070000，金額133701818 6,070,000×21.25(7/2收盤價)-133,701,818=-4,714,318 根據5月20日公告，陽明持有餘額4550000，金額371202930 4,550,000×191(7/2收盤價)-371,202,930=497,847,070 根據5月21日公告，長榮持有餘額6150000，金額483952579 6,150,000×206.5-483,925,579=786,049,421 未實現的預估業外收益 13,043,145-4,714,318+497,847,070+786,049,421=1,292,225,318 已實現的業外收益+未實現的預估業外收益 493,055,885+1,292,225,318=1,785,281,203 17億8千5百萬元! 1,785,281,203÷658,000,000(股本)=2.71319332 賺了2.71個股本夏哥用大約13~14億的現金，今年只花了六個月又2天，就替悅城股東帶來 17億8千5百萬的投資利得，賺了2.71個股本，而悅城目前的股價還在46.7元(7月2日) 3.外資持股這13周來，從289張增加到1368張，共增加1079張。本周外資經常大買大賣，最後是增加144張。外資從4月份23~24元就陸續佈局，目前這個價格怎麼賣怎麼賺啦！其中有多少是主力扮演的假外資，小弟不清楚。 4.本周融資持續增加(3780-2634)=1146張這是個警訊。如果是大戶或主力在融資，股價還是會持續上揚。如果是散戶在融資，市場上一有壞消息就可能藉機殺融資，尤其現在兩個跌停板，就會讓維持率到130%。目前我判斷散戶的融資，還是不會太多，如果有散戶融資，請注意維持率，悅城主力小氣又不友善，喜歡殺融資。但目前基本面太好，主力若想要殺你，也沒那麼容易。 5.小型股，沒有技術分析，沒有技術分析，沒有技術分析。 6.五月份營收公布有4600萬，本業應該是接近損益兩平。很遺憾7/2公司在被列為注意股後，公布了5月份單月財報，自結稅後損失0.18元，直接打臉小弟數周來的預測，要繼續相信小弟還是相信短期財報，就請各位自行斟酌。小弟還是只有一句: 財報可以合法美化，也就可以合法醜化，尤其還只有短短一個月的財報。 7.本周成交量繼續增溫，其中非常多是當沖交易，長期冷門的股票突然成為了注意股，散戶大量進場，主力及外資忽買忽賣，目前不太統一，但股價相較之前，已經逐漸噴發。業外收益也成長很快，都還沒有完全反應在股價上。這三周，完全有別於前十周的趨勢。 8.疫情變嚴重與否，面板及航運股的短期走勢估計變化有限。如果相信夏哥的投資眼光，則長期也不必擔心，只要看著夏哥的航運及面板股是否賣出，跟著高手進出即可 9.悅城長期被壓抑的股價，除了應該跟上市後，一連串的經營挫折，造成的股價低落，股民信心長期渙散有很大關係之外，小弟在6/22另外寫了一些主力及公司可能打壓股價的現象，分析了可能的心態，希望您能花一點時間閱讀。 10.第一季末，悅城的淨值是30.18，假設接下來悅城投資的航運股及面板股都不漲不跌，公司本業也不賺不賠，夏哥把股票套現，公司現有的土地廠房價值重估(保守估計淨值增4元)，那麼悅城年底時的淨值，應該有30.18+4+27.13=61.31元。 11.這支冷門股多年來已經嚇跑了一堆股民，被傷過心的股民常罵悅城是垃圾股，像我這樣長抱的股東也必須承認悅城本來是殭屍股或乏人問津的孤兒。這三周情況，正在好轉。小弟很高興看到，大多散戶朋友們不是45元才注意到悅城，60元才大量買進然後冒著套牢的風險。原主力剩幾張已不易估算，隱約感覺新主力已經在40~45元開始佈局。悅城是小型股，就65800張股票。我還是相信散戶們可以有機會團結起來形成一股力量，跟主力抗衡，反映悅城應有的價值，而不總是成為任人宰割的韭菜。 12.去年夏哥投資台積電，前後替悅城股東賺進一億多，當時媒體稱悅城為台積電概念股，說夏哥是神操作。今年夏哥投資航運股長榮陽明，目前應該替悅城股東賺進有17個億，加上第一季台積電的獲利了結，2.71個股本就這樣賺進來了，媒體目前還是完全消音的。 13.悅城手邊的現金加股票就至少31億，公司所在地的土地如果重估，應不少於兩個股本。這一切就值67元了！而悅城財務健全，負債很少，如您花點時間檢視資產負債表，會發現財報很乾淨，淨值很真實! 說得難聽點，就是如果悅城此時清算公司資產，絕大多數資產都能換成等值現金。不像大多數公司，表面上似乎有多少淨值，一旦公司結束營業，一堆資產設備便變成破銅爛鐵，稱斤論兩地賣，變得一文不值。兩三周前，動不動就有股友覺得悅城股本小，留言說隨便買一買就能當董事長! 考慮用30元的價格買下公司，同時還可以有40元的現金可以運作公司………… 哈哈，您想得太美了，夏哥不缺錢，100元都不會賣的。 14.那麼，散戶這三周，買超了少說一兩千張股票，小弟也買超了至少200張，外資持股增加，原主力加新主力及公司派持股看來也有增無減，是誰在賣股票呢？我想，仔細觀察台灣集保所的股權分散表，最近三周賣股的，應該是多年來獨守空閨、嗷嗷待哺的少數大股東們吧！ 1000張以上的股東，少了2人。當初上市後沒幾個月，股價便迅雷不及掩耳跌到二三十元，一兩年內又跌到10幾元。大股東們根本無路可去，只能繼續愛悅城了！大股東們看到現在愚蠢的散戶瘋狂地買進，管他三七二十一，先賣幾百張再說。大家不要以為大股東就一定有錢又聰明，有點閒錢又不知水深的大股東，也是不少的，小弟六年前就是其中一個。誰買誰賣，真的那麼重要嗎？其實小弟覺得不很重要耶！寫這些都只是心疼很多好朋友會因為無知而恐懼，最後連小弟的錢都賠光光啦！對，你們知道散戶大軍已經漸漸集結嗎？你們知道自己現在愈來愈大尾了嗎？股價一星期漲11元，好多股民都好興奮。但小弟並不興奮，因為早該如此，而且才剛開始而已。主力公司派也不會興奮，因為打壓股價騙票計畫,一開始很成功，最近兩周失敗了，一堆散戶湧入，被迫拉了幾根停板回補股票，還被列為注意股。別太高興，我們還離勝利很遠，好嗎？也不要害怕! 悅城不是正在用錢來歡迎你嗎？抱緊處理啦！】原文連結如下: https://www.cmoney.tw/follow/channel/article-125254532 ※ 引述《hose (hose)》之銘言： : 1. 標的：6405.TW 悅城 : 2. 分類：請益 : 3. 分析/正文： : 之前讀巴菲特的價值型投資法，也想找股價低於淨值的股票，最近在股市爆料 : 同學會看到有人分析悅城，週五收盤價是35.75，但淨值保守估計是53， : 似乎就符合這個標準。 : 想請教大家的意見。 : 這個文章的內文如下:(後面會附原文連結) : 【各位敬愛的股友，感謝各位這幾個星期對悅城(6405)這支冷門股的關注， : 相信從一開始就注意到小弟文章的讀者，不管是何時開始進場，應該都不至於賠錢。 : 本周，長榮漲20元、陽明漲1.5元，投資長榮及陽明的台驊投控，漲了32.5元! : 今年投資航運股的上市櫃公司中，當屬台驊投控的績效最好，其次，就應該是 : 悅城(6405)了！ : 悅城(6405)應該是一檔長期被市場低估的股票，小型股，股本僅僅6.58億， : 最近五六年的股價大多只有淨值的一半，除了本業正要轉虧為盈，新產品持續醞釀外 : ，今年最出色的是董事長陳春夏替悅城股東投資上市櫃公司，業外收益已經賺到 : 2個股本，共13億1千8百萬! : 是的，您沒看錯，神奇的是，悅城(6405)6月25日的收盤價還僅僅是35.75元! : 兩個股本的利潤怎麼來的？下方有詳細的計算 : 1.最近12周，悅城(6405)股價從21.95，漲到35.75，這之間最高曾漲到38元。 : 根據台灣集保所的股權分散表，4月1日到6月11日這十周，總股東人數從2784人 : ，減少341人到2443人，少了12%，股權繼續集中，不管股價漲跌，集中的趨勢不變。 : 然而6月11日到6月18日第11周，股東人數從2443人到2506人，大增63人，實屬難得。 : 本周6月18日到6月25日第12周，股東人數從2506人到2786人，激增280人， : 成交量及股價都創六年來新高。 : 2.110年1月到現在6月26日，夏哥陸續替悅城股東投資台積電、群創、友達、陽明 : 、長榮，績效一直驚人，本周業外收益持續增加，悅城的價值仍舊繼續被低估。 : 股價成長的速度，甚至跟不上淨值成長的速度。 : 以下數據，都是小弟從公開資訊觀測站，所統計出來的: : 第一季的業外收益以台積電為主，有7700萬。 : 根據4月20日公告，投資台積電業外損失是7926261元 : 根據5月12日公告，投資陽明的業外收益是205377029元，兩億零五百萬。投資長榮的 : 業外收益是230196655元，兩億三千萬。 : 根據5月17日公告，投資友達的業外損失是2452915元，投資群創的業外損失 : 是9134623元 : 已實現的業外收益 : 77,000,000-7,926,261+205,377,029+230,196,655-2,452,915-9,134,623 : =493,059,885 : 四億九千三百萬! : 以下是未實現的預估業外收益: : 根據5月17日公告，友達持有餘額5200000股，金額104476855 : 5,200,000×23.05(6月25日收盤價)?104,476,855=15,383,145 : 根據5月17日公告，群創持有餘額6070000，金額133701818 : 6,070,000×21(6月25日收盤價)?133,701,818=?6,231,818 : 根據5月20日公告，陽明持有餘額4550000，金額371202930 : 4,550,000×151(6月25日收盤價)?371,202,930=315,847,070 : 根據5月21日公告，長榮持有餘額6150000，金額483952579 : 6,150,000×160(6月25日收盤價)?483,925,579=500,074,421 : 未實現的預估業外收益 : 15,383,145?6,231,818+315,847,070+500,074,421=825,072,818 : 已實現的業外收益+未實現的預估業外收益 : 493,055,885+825,072,818=1,318,128,703 : 13億1千8百萬元! : 1,318,128,703÷658,000,000(股本)=2.00323511 : 賺了兩個股本 : 夏哥用大約13~14億的現金，今年只花了五個月又18天，就替悅城股東帶來 : 13億1千8百萬的投資利得，賺了2個股本，而悅城目前的股價還在35.75元 : 3.外資持股這12周來，從289張增加到1224張，共增加935張。 : 但本周卻是大減438張。外資從4月份23~24元就陸續佈局，目前這個價格怎麼賣怎麼賺 : 啦！但我相信是少賺，終究要認清事實買回來。 : 4.本周融資持續增加(2634-2422)=212張 : 這是個警訊。如果是大戶或主力在融資，股價還是會持續上揚。如果是散戶在融資 : ，市場上一有壞消息就可能藉機殺融資，尤其現在兩個跌停板，就會讓維持率到130%。 : 目前我判斷散戶的融資，不會太多。如果有散戶融資，請注意維持率，悅城主力小氣 : 又不友善，喜歡殺融資。但目前基本面太好，主力要殺你也不是那麼容易。 : 5.小型股，沒有技術分析，沒有技術分析，沒有技術分析。 : 6.五月份營收公布有4600萬，本業應該是接近損益兩平。最近韓國三星的罷工， : 應該很有可能造成中小尺吋面板轉單到友達群創，不論是悅成的面板薄化本業， : 或是悅城業外投資友達群創，應該都會有幫助。 : 7.本周成交量繼續增溫，散戶大量進場，主力及外資反買為賣，目前並不統一， : 所以股價還是很壓抑，業外收益雖然很高，都還沒有完全反應在股價上。 : 這兩周，完全有別於過去十周的趨勢。 : 8.疫情變嚴重與否，面板及航運股的短期走勢估計變化有限。如果相信夏哥的 : 投資眼光，則長期也不必擔心，只要看著夏哥的航運及面板股是否賣出， : 跟著高手進出即可。 : 9.數月來，由於大戶及散戶對股價看法很不一致，悅城的股價一直很壓抑， : 例如第11周悅城(6405)的業外收益增加3.8元，但股價只從30.8漲到33.7，才漲2.9元。 : 本周業外收益再增加2元，股價也只從33.7漲到35.75。實際淨值都至少53元了。 : 10.悅城長期被壓抑的股價，除了應該跟上市後，一連串的經營挫折，造成的股價低落 : ，股民信心長期渙散有很大關係之外，小弟在幾天前另外寫了一些主力及公司可能打壓 : 股價的現象，分析了可能的心態，希望您能花一點時間閱讀。 : 11.第一季末，悅城的淨值是30.18，假設接下來悅城投資的航運股及面板股都不漲不跌 : ，公司本業也不賺不賠，夏哥把股票套現，公司現有的土地廠房價值重估，那麼悅城年 : 底時的淨值，應該有53元。 : 這支冷門股多年來已經嚇跑了一堆股民，被傷過心的股民常罵悅城是垃圾股，像我這樣 : 長抱的股東也必須承認悅城是殭屍股或乏人問津的孤兒。 : 這兩周情況，正在好轉。小弟很高興看到，散戶朋友們不是45元才注意到悅城， : 60元才大量買進然後冒著套牢的風險。 : 主力估計只剩2200~2500張，外資也只有1200張了！ : 悅城是小型股，就65800張股票。我相信散戶們可以有機會團結起來形成一股力量， : 跟主力抗衡，反映悅城應有的價值，而不總是成為任人宰割的韭菜。 : 12.去年夏哥投資台積電，前後替悅城股東賺進一億多，當時媒體稱悅城為台積電 : 概念股，說夏哥是神操作。 : 今年夏哥投資航運股長榮陽明，目前應該替悅城股東賺進有12個億，加上第一季 : 台積電的獲利了結，兩個股本就這樣賺進來了，媒體也幾乎是完全消音的。 : 13.悅城手邊的現金加股票就至少四個股本，公司所在地的土地如果重估， : 應不少於兩個股本。這一切就值60元了！而悅城財務健全，負債很少， : 請自行檢視資產負債表。 : 而你，老是在擔心本業不賺錢，擔心新產品又失敗，看不到夏哥不斷替悅城股東 : 創造巨大利潤的佛心及能力，小弟真的很無言。 : 就算本業或新產品，真的如你以為衰到不行，是不能把土地賣了，轉型投資控股 : 公司嗎？ : 帶著30億現金，夏哥閉著眼睛，難到不能創造15%的年投報率，賺個4.5億， : 4.5÷6.58×10=6.83890578，成為每股盈餘6.8元的穩定公司嗎？ : 什麼？每年賺15%很難啦!那你知道夏哥今年不到6個月，已經用13億賺13億， : 100%的回報率嗎？而且還不能融資喔！ : 聰明如你，告訴我，每年穩定EPS6.8元的公司，股價應該是多少？請在留言區 : 告訴小弟您的看法 : 不論如何，請各位仔細查核上面的事實數字，比對小弟之前的發文， : 希望在市場還悅城公道，還夏哥公道，漲到淨值53元之前，您不至於是空手的， : 畢竟您辛苦閱讀完這篇文章，目標就是要賺錢。 : 怕什麼呢？ : 悅城會用錢來歡迎你! : 值得你長抱!】 : 以下是原文的連結: : https://www.cmoney.tw/follow/channel/article-124433398 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.124.28.5 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1625576765.A.562.html

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