Re: [標的] 美股 SENS 短多長多

看板Stock作者fieed (海尼根)時間3年前 (2021/06/04 21:23)推噓88(89推 1噓 109→)

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※ 引述《qize1428 (倫)》之銘言： : ※ 引述《fieed (海尼根)》之銘言： : : 1. 標的：美股SENS : : 2. 分類：多到天邊 : : 3. 分析/正文： : : SENS昨晚盤後發布利多新聞，三期臨床試驗PROMISE的結果顯示， : : 180天的EversenseXL對血糖偵測的準確度比他的競爭者Dexcom還要好。 : : 雖然之前已經有論文研究過Eversens相較於其他競爭者的準確度的確顯著較好， : : 但是有大規模臨床試驗來佐證其證據力就很不一樣。 : : 於是盤後跳漲40%。 : : SENS的產品本身是無庸置疑，拿到FDA approval應該是板上叮叮了。 : : 但是就整體營收來說，最大的關鍵還是Asensia能不能有效打開市場。 : : 畢竟Eversens需要專業的手術植入，在使用上便利性稍嫌不足。 : : 雖然Asensia在糖尿病領域已是龍頭，但是產品天生的門檻還是需要克服。 : : 4. 進退場機制： : : 如果想要吃FDA approval的可以重倉，但是不建議一次全下。 : : 建議還是分批進場，降低風險。 : : 主要的風險是Asensia能不能在Q2Q3有效打開歐洲市場。 : : 或許現在先進三分之一，Q3Q4再逢低買進會是比較穩妥的做法。 : : 退場的話....FDA clearance failed或是Asensia打不開歐洲市場。 : 補充一下 : 我查了許多youtube及reddit的DD : 似乎沒有人討論到eversense毛利的問題 : 目前的財務狀況奇慘無比 : https://imgur.com/pveWOgP.jpg

: https://imgur.com/UFsnZNi.jpg

: https://imgur.com/GDJpX1L.jpg

: 要注意sens的毛利是負的 : 而且是非常非常非常差的毛利 : 美國長期虧錢的公司還不少 : 最著名的就是特斯拉 : 但特斯拉從2009年還是毛票時毛利就是正的 : 虧損的部分都是其他的經營開支 : sens要挑戰的對手dexcom(目前連續血糖監測的王者)也是 : dxcm從2019年才正式轉虧為盈 : 但從2009年來毛利都是正的 : 換言之sens現在的售價是賣越多賠越多 : 究竟是產品本身的成本高? : 還是為了打入市場把定價砍到見骨? : 縱使180天通過了市場也接受了 : 但把定價調回後消費者願不願意買單 : 這個變數比365天能不能開發成功還大 : 只能說這檔是蠻危險的毛票 : 小心你會注意到這個問題，很好。我們可以討論一下有關醫材股以及SENS這支股票的本質。首先，前期沒有盈利繼續燒錢幾乎是所有醫材醫藥類股的天性。這類的股票在沒有FDA approval之前是幾乎沒有盈利能力的。所以在看待這類股票的時候，首先要看的是他在什麼樣的階段。 SENS這間公司只有一個產品Eversense在美國上市，主力產品Eversense XL在美國還沒通過FDA approval。而SENS這間公司本身專職研發，把所有市場開發的工作交給了合作夥伴。他們之前的合作夥伴是Roche，今年才逐漸換成Asensia。 Roche雖然是間大藥廠，但是他是樣樣通樣樣鬆。糖尿病相關領域在Roche裡面只是眾多領域的其中一個。所以Roche在市場推廣上做得一直不是很好。那Roche也有反應，Eversense的市場接受度並沒有想像中得高。這個當然是投資人必須考量的重要風險，也就是產品本身市場滲透率。但是市場滲透率更重要的是銷售商的經營能力。今年從Roche換成的Asensia，這樣的改變可能會是一個蠻大的轉機。 Asensia是insulin pump的龍頭銷售商之一， CGM搭配insulin pump正是這個領域未來的方向。這樣的組合也體現在Dexcom的合作商Bigfoot推出的血糖偵測系統。因此Asensia與Sensionic的結合可說是天作之合。但是Asensia到底能不能成功克服侵入性手術的障礙而打進市場，仍然是有待觀察的。至於為什麼2020年SENS的營收那麼難看，那是因為， 2020年疫情的關係，歐美的手術室基本上只開必要的手術，SENS植入幾乎停擺。再加上債權人臨時要求償還一筆相當大的貸款，導致現金流嚴重緊縮。因此SENS被迫砍掉幾乎所有的銷售部門，只留研發部門繼續精進產品。在我看來，這樣的策略很冒險但是很成功。因為他們成功地在美國拿到Eversense的approval並且在年初成功增資，一次募齊了未來三年所需的營運成本。再加上Asensia大手筆提供35M的資金，以及後續15M的挹注(數字可能記錯) 幾乎完全解決了SENS的現金流問題。因此SENS雖然沒有營收，但未來三到五年幾乎是不會有任何經濟上的問題了。現階段投資SENS不是看他的營收不是看他的毛利，而是等年底的FDA approval。等到EversensXL上市，才來觀察兩季的營收，評估Asensia是否有能力推廣。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.228.0.232 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1622813010.A.BE8.html

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qize1428

06/04 21:27, 3年前 , 1^F

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qize1428

06/04 21:27, 3年前 , 2^F

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qize1428

06/04 21:29, 3年前 , 3^F

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