Re: [標的] AMD怎麼了?

看板Stock作者minazukimaya (水無月真夜)時間2年前 (2021/05/23 15:20)推噓13(13推 0噓 21→)

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※ 引述《Severine (賽非茵)》之銘言： : 1. 標的：AMD : 2. 分類：分析 : 3. 分析/正文： : 連續兩季亮麗財報,對手暴雷、吃掉對手份額...但股價彷彿停留在上個世紀. : 這篇想來談談:AMD到底怎麼了? : --- : 從基本面來看待: : 股價停留在2020/8的水準,連同期陷入收購困境的NVDA似乎已經脫離了 : 泥沼,但AMD即使展現了亮麗的財報,完美的未來展望,似乎依舊無法獲得投資人的青睞. : 以往AMD被賦予的高估值,已經在這幾個月的橫盤之間降到堪稱便宜的地步. : 你能想像PE只有33的AMD,居然還沒人要嗎?但還真的表現有夠爛. : --- : 從大盤情緒來看待: : 身為明星股、(曾經的)高估值股...AMD在這陣子殺盤的表現幾乎可以說是無役不與, : 像是一月GME逼空,機構大賣AMD; : 像是二月INTC新CEO炒股炒很兇,大家突然不看好AMD而拋售; : 像是三月科技股回調,散戶和機構瘋狂拋售; : 四月我放棄了所以沒關注 : 五月大盤逢高減碼,AMD開場就被拋售,但別人彈他卻不彈反而急速下墜. : --- : 從技術面來看待: : 幾乎都顯示超賣的狀況,而在$75的價位有莫名的堅持,只要超過$80就會想到$75. : 就算財報再好,PE再低,就是想向下. : --- : 從期權的角度來看: : 當INTC財報暴雷以後有許多的玩家押注短期看好AMD的股價,並做空INTC, : 但機構根本不給你機會賺錢,除了押注短期看空以和散戶對沖以外,同時賣現貨打壓股價, : 於是這次財報又成了一個屠宰場,殺了許多期權.與此同時大盤表現也欠佳,於是股價表現 : 更為沉重.反而INTC股價在這波操作下則是上漲. : 到了五月大盤表現出現背離,Dow在開趴而Nasdaq則是表現沉重.費半更是死氣沉沉. : 於是又成為一個摜壓AMD股價的良好時機. : 但這樣只要空AMD就能賺大錢了嗎? : 有非常多的押注短期看跌期權,但機構也不想被占便宜,辛苦打壓股價被這些人賺走? : 於是在尾盤把股價拉平,多空雙殺. : --- : 近況都說完了,那到底AMD怎麼了? : 這幾天研究了一下,有幾種說法我覺得不錯 : 1)機構在利用AMD的XLNX合併案進行套利. : 這說法蠻有意思 : 眾所皆知AMD與XLNX合併的換股比例為1.72:1,在宣布合併過後, : XLNX的股價躍升至AMD的1.55倍左右,比最終合併價少了約10%.當時有些投資者為此賣空 : AMD並買進XLNX.屆時如果交易完成,他們就可以把58萬股XLNX變成100萬股AMD,並且將換 : 得的AMD股票平掉空倉. : 對沖基金也知道這種玩法,於是他們玩起了期權賣方遊戲,不管你buy call/put, : 只要你是買方,就用現貨來操縱股價,並賣起對應的期權,以求最大利益,也就是給買方造成 : 最大痛苦. : Reddit 就有一篇在講這 https://bit.ly/2SwaX1h : 類似的論調在Yahoo也有看過. 套利交易一定存在，但是除了剛宣佈的後一兩個交易日之外，影響很小如果你查AMD/XLNX的空頭部位，從去年11/13那次公佈的結果之後兩者都是一路走升，股價基本上也都是完全連動的走勢(套利空間很小) 不過AMD的空頭部位在10/14~11/13從2%升到5%，這個的確是套利交易的結果這個理由不能解釋為什麼今年AMD的走勢利多就被摜殺(XLNX基本上是同步走勢) : 2)打壓AMD以影響XLNX股價,將市值壓在350億 : 大部分的AMD投資人都認為買這一個失去華為肥單的企業,350億實在太貴了. : 所以摜壓AMD股價,讓換股的時候對方賺不到甚麼好處,屆時再漲回來. : 這兩種說法我都覺得有一定可信度,尤其是1,越看好越跌,擺明機構做空. : Reddit說法,AMD流通股數有20%被做空. : 於是,AMD在被瘋狂做空的情況下,只要有一點情緒風險就會被做空or甩賣 : 長時間下來散戶信心也崩盤,你買毛票都有機會漲.AMD一點機會都沒有. : 唯一會漲得時候只有你對他最沒信心的時候. : 我很懷疑AMD高層想不想處理這件事情,好歹CFO出來講講話也好 AMD上半年確實空頭部位大增，我不知道空方的理由是什麼(因為我看多) 我只知道空頭認錯時的煙火會很漂亮現在AMD已經宣布buy back計劃要嘎爆空頭了，我認為是strong buy的時侯說到市值，大家都知道費半只能有五個天王五天王裡面最弱的Qcom現在只剩150B左右，而且今明年的展望都不太好 AMD+XLNX合併之後即使以現在股價算都有125~130B 如果擠進五天王，指數成份佔比直接變兩倍(4%->8%) 到時侯被動基金持倉調整會很刺激不過短線上Qcom最大的危機還是外卡選手ASML的挑戰大家都知道外卡選手不能出全力打但ASML即使只用五成五的實力也逼近150B了，如果五月底這次調整基準時 ASML的美國流通市值超過Qcom，Qcom直接從8%被打到4%，六月開始持倉調整也是很刺激時間拉長來看費半五天王NV/Intel/Bcom三本柱比較穩 TI/Qcom面臨AMD/ASML/台積/美光的追擊 AMD的爆發力最強，合併XLNX後要擠進五天王只是時間的事剩下一席我覺得大概是兩個外卡選手ASML和GG搶 (GG:我只出兩成力陪你們玩，要是我全力上....) 美國被動基金持倉半導體有兩種，一種是照費半成份比持倉(像SOXX) 一種是照市值加權持倉(像SMH) 前者不會持有太多台積電(因為費半佔比低) 後者最大持倉一定是台積電(因為真的是半導體王者) 在分析半導體籌碼面時，一定要記得考慮費半的計算公式 : 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填) : 僅為分析現況不構成投資建議 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.167.132.149 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1621754426.A.5AC.html

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huk40199

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