[新聞] 高通回歸添三大隱憂 外資開聯發科降評第一槍
原文標題:高通回歸添三大隱憂 外資開聯發科降評第一槍
(請勿刪減原文標題)
原文連結:https://udn.com/news/amp/story/7253/5445905
(請善用縮網址工具)
發布時間: 2021-05-10 10:34殶濟日報 記者趙于萱/台北即時報導 (請以原
文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容:聯發科(2454)營運氣勢如虹,外資圈最高目標價已喊到2,000元,但最早把
目標價喊上千元的Aletheia資本竟意外啟動降評!該券商報告指出,考量高通晶片難產瓶
頸將在下半年排除,屆時會給聯發科強烈一擊,包括聯發科頗具優勢的中階晶片同步面臨
市占流失挑戰,營運高峰確定在今年結束,為此調降聯發科評級至「持有」,目標價也從
先前的千元改為「未評等」(N.A)。
Aletheia資本表示,其從去年7月喊聯發科攻千元,市場一度認為太樂觀,但現在1,000元
反而被視為聯發科的「底」,甚至其給出的1,000元目標價成為外資圈墊底的預測。重新
評估聯發科的基本面動能後,考量有三大隱憂,因此調降評等。
這三大隱憂包括高通晶片生產瓶頸將排除,中階在內的晶片將對聯發科帶來威脅;其次在
高通等因素影響下,聯發科大陸5G晶片市占成長趨勢「見頂」;三是明年開始營運增速放
緩。另外,該券商還提到,聯發科若要維持高成長,一個方法是併購,但公司卻宣布大方
配息,看來多餘的現金流並沒有要投入併購的計畫。
Aletheia資本進一步表示,今年以來,聯發科晶片用於主要品牌的機種數量有28款,看似
落後高通的45款,但若排除高通驍龍800系列,聯發科以28款略為領先高通25款。4月時,
聯發科晶片獲得採用的機種有十款,也和高通整體晶片獲得八款採用來得多,顯示聯發科
晶片有突破性的發展。
不過隨台積電(2330)產能陸續開出,高通晶片瓶頸在下半年排除的機率增加,且高通中
階晶片預計第4季起大量生產,屆時將對聯發科帶來威脅。更不用提,高通未來還將為新
榮耀生產晶片,原本新榮耀所有訂單都交付聯發科,這些訊號都令人擔憂營運高峰過去。
聯發科。報系資料照
Aletheia資本推算,在高通動能重啟,聯發科明年營收及營業利益將較今年下滑10%、7%
,對比今年成長性為49%、123%,出現大反轉。2021-2023年每股純益(EPS)則推估58元
、57.3元及63.3元。
發哥今天有夠慘
上周漲停一次而已
今天馬上跌破千
好啦 我知道 外資要吃貨...
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.29.142 (臺灣)
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