Re: [請益] 為何降息會不利金融股?
我覺得各位真的說得太複雜了
一點點想法供各位參考
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先從簡單一點的相似例子來說:油價
中油的訂價公式的基本邏輯就是加成
如果油價成本是30塊錢。加個一成就是33 毛利3元
除果油價成本變20塊錢。加個一成就是22 毛利2元
這就是上游石化行業在高油價賺得更多的原因
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銀行的放款定價有這麼幾個部分
1.資金成本:固定%
2.信用成本:固定%
3.作業成本:固定成本%
4.股東要求報酬率:跟RWA有關
5.利潤率: 百分比
(這裡的百分比是油價加成的觀念)
在上面幾個項目中
資金成本% 信用成本% 作業成本% 股東要求報酬率%.都是固定數字
利潤率神奇地方跟油價類似
假設:
<成本面來說>
信用%+作業%+股東要求報酬率%=0.5%
利潤率%=1%
1.資金成本=5%時 利潤率=1% / 6.5%
2.資金成本=0.5%時 利潤率=1% / 2% (銀行你的良心會不會痛?)
<需求面來說>
資金成本下降,通常是景氣不景氣 資金需求變少,需求彈性極大
某某銀行降一點點利率,就會讓客戶搬家。銀行競爭加劇
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這是作業成本法ABC (Activity Based Cost)
總行會先估算本季/年有多少放款
核算一些固定支出 包括房租 無法歸結到個別放款的人力成本等等
換成利率%
因為各項成本 收益 都是以%計算。才能加總 預估 報價
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→ aoc902001 : 持微薄利差也有影響。
這一塊是銀行的ALM
你說的是銀行收的存款比較長 放款比較短
但銀行做ALM的自然會想到你的問題
所以銀行的存款利率才會是個梯狀的。存款利率也很少是超過一年的
例如銀行會算客戶做Trade Finance 集中在3~6個月
那麼定存利率報價9月個月會和6個月差不多
這樣存款戶就會選6個月定存而不是9個月定存
因為存款和放款一樣 也是滾動式的調整的
你說的問題其實影響很少 定存利率和滾動調整就能解決
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我說的是總行訂價方式
總行是依據這些計算方法訂利率權限
分行/銷售/業務人員不是沒底線的漫天喊價的
※ 編輯: liton (222.129.253.68 中國), 06/18/2020 08:31:46
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