[新聞] 中國債務泡沫遲早要爆 到時台灣金融業損
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武漢肺炎疫情讓各國經濟面臨極大的衰退壓力,尤其中國經濟成長持續下滑,恐誘發企業
債務違約風暴。台綜院創辦人、前開發金董事長劉泰英接受《信傳媒》專訪時也高度示警
,中國隱形債務泡沫越滾越大,總會有爆破的一天會來臨。
中國隱形債務靠高儲蓄率撐盤,代價由全民埋單
「中國債務情況現在是越來越嚴重。」
早在2018年底就已經示警中國地方政府債務過高問題的劉泰英,突然拉高聲貝,他說,過
去中國國有銀行財務帳面看似很好,但實際上是政府利用白紙條記帳,所以四大國有銀行
只好在國際上公開發行股票,「如果視為壞帳,很多銀行就會出現嚴重的赤字。」現在只
是靠著中國內部的高儲蓄率支撐罷了。
劉泰英指出,中國屬於「貿易出超國」,擁有極高的儲蓄率,按理來說這是好現象,但問
題是,中國為共產主義,國營企業淪為胡搞瞎搞、能撈救撈,況且中國成立國營企業也不
是由財政部編列預算投資,而是直接去銀行「搬錢」。
「他們的觀念認為這是國家的銀行,所以錢是國家的,從來沒有想過這是老百姓的存款。
」劉泰英指出,特別是地方政府,過去向銀行借了錢沒還,成為一大筆壞帳。如今中國又
遇上疫情衝擊,使得多處工廠停工無法還款,中國更祭出強而有力的寬鬆政策,劉認為,
「現在就是在製造泡沫,這個泡沫遲早會破滅。」
中國債務泡沫一爆,台灣金融業損失恐達上兆元
若要避免中國巨大的隱形債務泡沫不爆,劉泰英直言,唯有中國改走計畫經濟一途,如此
一來中國經濟成長率將會只剩下2%,「全國公民都必須要付出慘痛代價」。
一旦中國債務泡沫破裂,受傷的不會只有中國內部經濟,由於台灣與中國經貿關係緊密,
不僅在製造供應鏈上,台資金融業在中國的放款與投資更是不少,劉泰英也示警,若中國
泡沫一爆,台灣金融業的損失也將達到上兆元。
根據金管會統計,截至今年1月底,國銀在大陸曝險金額達1兆6618億元,比去年底又增加
165.18億元,無疑是埋下了一顆不定時炸彈。如今受到疫情影響,研判國銀今年上半年在
中國獲利勢必將會大減。
「台灣的問題也是在於儲蓄率高,像去年台灣超額儲蓄達1兆8千億,超過GDP的10%,但
資金沒有出路,使得銀行、保險公司的錢只好往國外跑。」劉泰英提醒,現在國內利息越
來越低,反觀投資卻越來越少,完全違反自由經濟的原理,表示金融政策已經失靈。
台灣創投環境面臨倒退
事實上,過去工業銀行在台灣的產業發展上扮演著舉足輕重的地位,以台灣最早的工業銀
行中華開發工業銀行(現為中華開發)為例,包括現在極為知名的科技龍頭聯電、宏碁、
華碩和台積電等,開發工銀都是主要的投資者。但隨著工業銀行紛紛轉制為商業銀行,也
使得台灣的創投環境面臨倒退。
而台灣民間創投也曾經盛極一時,如今從200多家掉到只剩下70餘家,劉泰英毫不客氣地
批評,「這是阿扁的責任。」他指出,當年扁政府將中華開發強制賣給辜家,從此中華開
發成為商業銀行,導致台灣現在沒有「開發性」的銀行,「但實際上我們台灣現在有很多
的生化、高科技工程值得投資,如果能夠整合起來,早就賺死全世界的錢了。」
劉泰英認為,目前台灣金融業不僅要除弊更應該「興利」,而興利的方法就是要讓資金能
夠有出路,眼前最重要就是,政府應該要大刀闊斧增加國內投資。
政府公共投資嚴重不足
換言之,若台灣只有儲蓄而沒有投資,將是一大資源浪費,劉泰英也直言,若這問題不解
決,對金融市場的穩定將有極大的影響,「只有擴大內需才能減少我們的超額儲蓄,才能
夠穩定金融。」
劉泰英也提出數字說明,前總統陳水扁時代因為延續著李前總統就已規劃的高鐵建設,因
此公共投資還有4%成長率,但如今公共投資成長率只有1、2%,甚至比GDP成長率還低,
顯示出,真正的公共投資仍嚴重不足。
劉泰英舉例,像是高鐵延伸至屏東、宜蘭的投資建設,或是國道一號五楊高架道路延伸至
台灣經濟重心新竹,又或是國家公園觀光景點的投資,甚至台灣的國土也應重新規劃,釋
出不必要的學校預定地,這些都是當務之急。因此他建議,政府應該要成立一個具有產官
學組織且客觀的國家公共投資審議委員會,讓專業的人審核公共投資的必要性。
經濟這麼危險,股票怎麼會漲?
但曾經多次向政府提出擴大公共投資建言的他也忍不住暗酸,政府總以「國庫空虛」為理
由而作罷,但事實不然,國家資產並不空虛,而是政府常常為了選舉大撒幣,蓋了不少蚊
子館,「這是笨蛋政府!」
說著說著,訪談已將近2個小時的時間,劉泰英的辦公桌上還堆疊了不少未讀完的資料文
件,從位於淡水的台綜院辦公高樓一眼望去,雖然台北港美景盡收眼底,但天空卻顯得有
些灰灰霧霧,就猶如劉泰英心中對於未來經濟的前景充滿著擔憂。
劉泰英最後也提醒,「現在經濟這麼危險,股票怎麼會漲呢?因為現在全世界都在發行貨
幣,資金行情而已。這就好像一個水池,拼命灌水進去,總會有爆掉的一天。」
3.心得/評論:
※必需填寫滿20字
好奇金融股會不會還會更低.....這波感覺還要很多時間才會慢慢好轉? 不只疫情?
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