[其他] 把跌到快下市的富邦VIX ETF買到全球最大

看板Stock作者 (楊雨)時間4年前 (2020/03/10 23:02), 編輯推噓27(31推 4噓 17→)
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原文連結： https://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5099342 原文內容： 把跌到快下市的富邦VIX ETF買到全球最大！台灣人哪來的堅強賭性？ 天下雜誌693期 文 楊卓翰 2020-03-10 這檔恐慌指數ETF昨天飆漲、今天下跌，今年初更曾一度跌價將近九成， 面臨下市危機，但台灣投資人「賭性堅強」， 竟用三成溢價瘋搶這檔快下架的ETF，把它買到全球同類規模最大， 成為今年高於台積電4倍的台股成交王。它究竟什麼來頭？適合你嗎？ 『它是投資人的搶手寶貝，同時也是發行商的燙手山芋、金管會的監理惡夢』 2020年以來，台股成交量第一名的股票代碼是「00677U」。 它的成交量高過群創、友達、聯電、旺宏，稱霸台股； 大家熟悉的台積電、鴻海，成交張數都只有它的五分之一。 但它其實不是一檔股票，而是一檔指數股票型基金（ETF）——富邦VIX。 VIX的全名是波動指數（Volatility Index），俗名就是恐慌指數。 富邦VIX近年來不只常上台股成交量王座，更是全球同類型基金規模最大的， 3月4日規模高達5.4億美元（約150億台幣）， 比美國老前輩ProShares發行的兩支同類型基金都要大。 然而奇怪的是，它的淨值卻從發行時的20元，一路跌到今年初的2元多，跌價接近九成。 當它跌到2元以下時，還可能被打入全額交割股，走向下市悲劇。 證交所兩度發文，警告投資人注意跌價風險， 就怕重演TRF（目標可贖回遠期契約）的慘劇。 但更詭異的是，愈跌，台灣投資人愈愛買。 去年11月，投資人得用超過淨值三成的溢價，才能買到快被下市的富邦VIX。 「富邦VIX」的全稱為「富邦標普五百波動率短期期貨ER指數股票型期貨信託基金」。 如同它的名字所揭示，這不是一檔普通複雜的投資標的，而是超級複雜的ETF。 傳統ETF持有的是大盤成分股，目的在複製大盤的指數。 但富邦ETF買的不是大盤，而是多繞一層，去買大盤的「波動率期貨指數」， 也就是「VIX期貨」。 發行商富邦投信董事長史綱向《天下》解釋，富邦VIX其實就是選擇權的波動性指數。 如果投資人預期未來市場動盪，在芝加哥期貨交易所的VIX期貨， 就會出現遠期、近期期貨的價差。 因此，當美股波動愈大、市場愈恐慌，VIX就漲愈多。 新年開春以來，新冠肺炎釀成全球股災，VIX指數就曾在一個星期內從15.56點， 漲到40.11點，漲幅超過1.5倍。這也讓富邦VIX淨值飆漲， 從年初的2.5元，漲到3月的4元以上，化解了下市危機。 「單純持有VIX的風險當然很大，」史綱指出， VIX獨特的性質，適合用來作為資產配置中調整風險的資產，觀念近似「避險」。 「例如最近全球股市大跌，如果投資人資產配置中有5%是VIX， 那就可以減少投資人的系統風險，」他說， 「很少資產可以讓你在最壞的時間，還給你這麼好的報酬。」 雖然富邦VIX的投資人以散戶為主，但史綱強調，現在還沒有傾家蕩產來買的投資人。 這一波恐慌指數反彈，有2萬多投資人逢「恐慌」賣掉了手中的富邦VIX。 「台灣投資人成熟度超過你我的想像，」史綱說。 去年下半富邦VIX淨值狂跌的風波，凸顯了台灣ETF早已不是佛系投資市場。 富邦VIX有一個讓投資人難以理解的奇怪特性：淨值會隨時間自然下跌。 因為這檔基金，是用買賣期貨來追蹤指數，而期貨每天都要結算（轉倉）。 若股市長期上漲，但VIX沒漲，投資人還是得付出高額的轉倉費，吃掉淨值。 在長期上漲的股市中，富邦VIX淨值注定長期下跌。 『去年4月，富邦VIX淨值跌到5元，證期局就以跌價風險為由，不再同意富邦增發籌碼。 籌碼鎖住了，又有人要買，反而形成 「一檔主管機關擔心將下市的股票，投資人卻願意花高於淨值35%的超額溢價去買」 的荒謬情況。』 「富邦VIX的產品特性，當時上市時都已經說明得很清楚。 被主管機關禁止發行造成異常溢價，並不是富邦的問題，而是巧婦難為無米之炊，」 一名大型金融業主管也指出。 點開富邦VIX的申購網站，會跳出全版紅字警語： 「請投資人特別注意溢價過大所產生的價格波動風險……。 富邦VIX屬高波動度產品，不適合長期持有且不熟悉本基金特性之投資人。」 不過，也有投信董事長理解金管會的擔憂，因為TRF投資糾紛，殷鑑不遠。 「說穿了，就是台灣投資人愛賭，」長期投資ETF的資深投資人施昇輝觀察。 富邦VIX淨值2元就會下市，因此愈接近下市價，投資人賠的錢就愈少， 一旦遇到大型股災，上漲的幅度可能是以倍數來計算，所以大家就會進場。 「他們算得很精明啦！」施昇輝說。 先前富邦VIX並未限定投資人資格。史綱不諱言，為了健全市場， 可以要求投資人在購買VIX商品前，先做「適格性測驗」， 確保投資人有足夠能力操作這種複雜的產品。 「現在這種限制（停止追加發行），我覺得其實不見得是好事，這是扭曲價格，」 史綱說。 對於投資人而言，一旦富邦VIX淨值跌破2元，按照國際慣例， 這檔ETF也將啟動反分割，會把多股合成一股， 而且是必須先繳錢才能買賣的全額交易法。這都是台灣ETF市場從未出現的情況。 ETF商品愈來愈複雜，風險也不一，投資人得張大眼睛看清楚自己是在「投資」 、還是在「投機」。 （責任編輯：曹凱婷） -- 我老婆 吉茵珂絲 http://i.imgur.com/DMxHZqC.jpg
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03/10 23:04, 4年前 , 1F
呆丸郎西梅廖cc
03/10 23:04, 1F
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03/10 23:04, 4年前 , 2F
早就上看12元了 台股領先世界股市大家不是都知道嗎
03/10 23:04, 2F
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03/10 23:04, 4年前 , 3F
看完美股 明天應該又噴了
03/10 23:04, 3F
推
03/10 23:04, 4年前 , 4F
笑翻XD
03/10 23:04, 4F
噓
03/10 23:04, 4年前 , 5F
Jinx最好奶那麼大啦
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03/10 23:05, 4年前 , 6F
已經不知道抬多少人走了
03/10 23:05, 6F
噓
03/10 23:05, 4年前 , 7F
穩了
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03/10 23:05, 4年前 , 8F
接下來.....還在的也準備抬....XD
03/10 23:05, 8F
推
03/10 23:06, 4年前 , 9F
明天電梯向__
03/10 23:06, 9F
推
03/10 23:07, 4年前 , 10F
現在油正2也是啊 未來規模會到800億
03/10 23:07, 10F
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03/10 23:07, 4年前 , 11F
台灣人就是愛賭阿
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03/10 23:08, 4年前 , 12F
賭輸就會跟政府討拍
03/10 23:08, 12F
推
03/10 23:09, 4年前 , 13F
看完還不買進富邦
03/10 23:09, 13F
推
03/10 23:10, 4年前 , 14F
這兩天一堆人虧爆 嘻嘻
03/10 23:10, 14F
推
03/10 23:10, 4年前 , 15F
外資也很愛買呀, 講得好像散戶才會買一樣
03/10 23:10, 15F
推
03/10 23:12, 4年前 , 16F
明明是外資買一堆好嗎==
03/10 23:12, 16F
推
03/10 23:12, 4年前 , 17F
把VIX買到下市，我~~~承認我有賭的份
03/10 23:12, 17F
推
03/10 23:13, 4年前 , 18F
幹，原油正二不是更扯 ，沒紅感
03/10 23:13, 18F
推
03/10 23:15, 4年前 , 19F
那就該創第二檔啊 別只一檔
03/10 23:15, 19F
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03/10 23:16, 4年前 , 20F
順便搞個vix反的
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03/10 23:17, 4年前 , 21F
這篇作者在寫甚麼鬼
03/10 23:17, 21F
推
03/10 23:20, 4年前 , 22F
元大公關比較厲害(笑)
03/10 23:20, 22F
推
03/10 23:21, 4年前 , 23F
都剩2塊了賭輸也沒差賭贏就賺死了
03/10 23:21, 23F
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03/10 23:22, 4年前 , 24F
原油更扯早晚會買到世界第一
03/10 23:22, 24F
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03/10 23:24, 4年前 , 25F
沒買到vix的 應該嘔死吧 vix外資跟元大狂買幫扛轎
03/10 23:24, 25F
推
03/10 23:30, 4年前 , 26F
好啦，明天要噴射了
03/10 23:30, 26F
推
03/10 23:31, 4年前 , 27F
明天上車還有點湯喝啦
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推
03/10 23:31, 4年前 , 28F
當沖客的天堂
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03/10 23:33, 4年前 , 29F
難怪最近觀察股都跌..資金484都跑去賭VIX了= =
03/10 23:33, 29F
推
03/10 23:34, 4年前 , 30F
明天要噴到6.7了吧
03/10 23:34, 30F
推
03/10 23:35, 4年前 , 31F
這種社論寫的莫名其妙 不寫還好 寫了一堆不懂vix
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03/10 23:35, 4年前 , 32F
以為大盤跌vix就會漲 就沒腦進場了
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03/10 23:39, 4年前 , 33F
沒差拉 不會變壁紙 不用怕
03/10 23:39, 33F
推
03/10 23:46, 4年前 , 34F
成交量比其他股票高很正常吧...他才幾塊...
03/10 23:46, 34F
推
03/10 23:50, 4年前 , 35F
外資都沒在怕的
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推
03/10 23:51, 4年前 , 36F
開盤漲25%才有可能7元
03/10 23:51, 36F
推
03/10 23:52, 4年前 , 37F
一堆人拿來賭啊
03/10 23:52, 37F
推
03/10 23:53, 4年前 , 38F
「適格性測驗」，股版沒有所以一堆蠢話
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推
03/10 23:53, 4年前 , 39F
外資壓很多，一定會拉的
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03/10 23:54, 4年前 , 40F
外資金錢無限，當沖0風險
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03/10 23:59, 4年前 , 41F
這檔今天把我棺材本都賠光了
03/10 23:59, 41F
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03/11 00:04, 4年前 , 42F
這賭場根本耍老千、用K他命、裝監視器
03/11 00:04, 42F
推
03/11 00:08, 4年前 , 43F
睡公園的不敢報ㄅ
03/11 00:08, 43F
推
03/11 00:22, 4年前 , 44F
成交量這麼大，富邦手續費賺翻了
03/11 00:22, 44F
推
03/11 00:24, 4年前 , 45F
疫情過後準備下市 不賺錢東西根本毫無價值
03/11 00:24, 45F
推
03/11 00:58, 4年前 , 46F
這篇寫得很偏頗 美股波動之大也是十數年難得
03/11 00:58, 46F
噓
03/11 01:17, 4年前 , 47F
台灣投資人成熟度超過你我想像......
03/11 01:17, 47F
噓
03/11 01:27, 4年前 , 48F
Jinx明明就很平
03/11 01:27, 48F
推
03/11 08:22, 4年前 , 49F
請問富邦vix 是追蹤CBOE vix還是s&p 500
03/11 08:22, 49F
推
03/11 08:48, 4年前 , 50F
Sp500
03/11 08:48, 50F
推
03/11 09:25, 4年前 , 51F
買Vix 退休
03/11 09:25, 51F
推
03/13 14:01, 4年前 , 52F
問題是跌到3元以下 市場每天在嚇你 你也不敢出手XD
03/13 14:01, 52F
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