Fw: [心得] 已開發市場包括哪些市場和區塊?
※ [本文轉錄自 Foreign_Inv 看板 #1TLYSEBf ]
作者: ffaarr (遠) 看板: Foreign_Inv
標題: [心得] 已開發市場包括哪些市場和區塊?
時間: Fri Aug 16 11:46:16 2019
文章原發表於:
https://ffaarr.blogspot.com/2019/08/Developed-Market.html
已開發市場(Developed Market,或譯成熟市場、先進市場) 是用於投資
的一個名詞,與經濟學上的「已開發國家」(Developed Country)相關,但
不完全相同,是指在經濟發展程度、金融市場發展程度、市場開放度、金融
制度等發展較好的國家(或地區),與已開發市場相對的是新興市場
(Emerging Market)、邊境市場(Frontier Market),以及有些指數會存
在的獨立市場(Standalong Market),這幾種市場的區隔是全球股債券
配置時很重要的一環。
一、簡介:
一個國家或地區是否歸類為已開發市場,是依各股債券指數的判別標準而定,
全球主要的股市指數系列,包括MSCI(明晟)、FTSE(富時)、S&P(標普)
三大指數,因各指數有不同的列入標準,定義的已開發市場也有所不同。
各指數編製公司會定期檢視各個市場的狀況,所以各市場有可能因為各方面
條件改善,而在特定的時間從新興市場昇為已開發市場,例如最近的一個例子,
就是FTSE指數在2018年,將波蘭昇為已開發市場。但如果一個國家因為某些
條件變差,也可能從已開發市場變成新興市場,例如希臘在2013年被MSCI
降為新興市場。
在2019年6月底,已開發市場(以MSCI定義的國家)股市市值約為
62166480(百萬美元)佔全球市值83306648的約74.6%。
(關於市值的計算可參見之前的文章:
https://ffaarr.blogspot.com/2019/02/capitalization-stock-index.html
二、判定原則:
各指數雖然細部的判定標準不同,但要成為已開發市場,大致需包括但不限
於以下相關的標準。
(一)、國內人均收入需持續達到一定水準。
(二)、流通市值以及符合標準的公司數到達一定數目。
(三)、外國人投資限制不能過高。
(四)、有較完善的股市制度和監管單位。
(五)、交易順暢、交易資訊透明,且交易成本不過高。
(六)、有場外交易、借券、衍伸金融商品等相關機制。
(七)、自由的外匯交易市場。
三、包含國家地區:
以下表格列出目前三大指數中,屬於已開發市場的國家(本列表翻譯自英
文維基百科條目,同樣以CC-by-SA 3.0發佈):
國家或地區 FTSE MSCI S&P
澳洲 v v v
奧地利 v v v
比利時 v v v
加拿大 v v v
塞普勒斯 x v x
丹麥 v v v
芬蘭 v v v
法國 v v v
德國 v v v
香港 v v v
冰島 x v x
愛爾蘭 v v v
以色列 v v v
義大利 v v v
日本 v v v
盧森堡 x v v
荷蘭 v v v
紐西蘭 v v v
挪威 v v v
波蘭 v x x
葡萄牙 v v v
新加坡 v v v
韓國 v x v
西班牙 v v v
瑞典 v v v
瑞士 v v v
英國 v v v
美國 v v v
可看到各指數大多數收錄國家類似,只有韓國、波蘭、盧森堡、冰島、
塞普勒斯的收錄與否有差異。其中冰島、盧森堡和塞普勒斯,雖被MSCI
認定為已開發市場,但因為市場的市值太小,因此沒有股票實際收錄到
MSCI相關指數中。(其中盧森堡股市本身其實並不算太小,但主要是其
他國家的公司在盧森堡上市,本土公司不多),
四、已開發市場一般可分為三大區塊:
(一)、北美:即美國和加拿大,有時候又會把美國獨立成一個區塊,
本區塊在已開發市場中所佔市值最高,約佔已開發市場總市值61.5%。
(二)、歐洲:西、北歐各國及部分中南歐國家屬之,一般又稱作
「已開發歐洲」或「先進歐洲」,與「新興歐洲」相對。為三大區塊
中市值次高,約佔已開發市場22.1%。
(三)、亞太:包括日本、香港、新加波、紐西蘭、澳洲、(韓國),約
佔已開發市場16.1%。
這些區域都有各自相關的指數以及ETF可投資。除此了三大區塊之外,還有
常會被一些指數漏掉的,位於中東的以色列,約佔已開發市場0.3%。
有時則會把中東和歐洲視為同一區塊。
關於已開發市場有哪些指數以及ETF,之後會再發文介紹。
--
ffaarr投資理財部落格粉絲頁:
https://www.facebook.com/FfaarrFinance/
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.36.249.122 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1565927182.A.2E9.html
※ 編輯: ffaarr (114.36.249.122 臺灣), 08/16/2019 13:23:31
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
※ 轉錄者: ffaarr (114.36.249.122 臺灣), 08/16/2019 13:24:01
推
08/16 13:50,
4年前
, 1F
08/16 13:50, 1F
→
08/16 13:55,
4年前
, 2F
08/16 13:55, 2F
→
08/16 13:56,
4年前
, 3F
08/16 13:56, 3F
→
08/16 13:56,
4年前
, 4F
08/16 13:56, 4F
→
08/16 13:56,
4年前
, 5F
08/16 13:56, 5F
推
08/16 14:06,
4年前
, 6F
08/16 14:06, 6F
→
08/16 14:06,
4年前
, 7F
08/16 14:06, 7F
→
08/16 14:08,
4年前
, 8F
08/16 14:08, 8F
→
08/16 14:09,
4年前
, 9F
08/16 14:09, 9F
→
08/16 14:09,
4年前
, 10F
08/16 14:09, 10F
推
08/16 14:12,
4年前
, 11F
08/16 14:12, 11F
→
08/16 14:30,
4年前
, 12F
08/16 14:30, 12F
推
08/16 14:37,
4年前
, 13F
08/16 14:37, 13F
推
08/16 14:39,
4年前
, 14F
08/16 14:39, 14F
推
08/16 14:42,
4年前
, 15F
08/16 14:42, 15F
→
08/16 14:42,
4年前
, 16F
08/16 14:42, 16F
推
08/16 14:48,
4年前
, 17F
08/16 14:48, 17F
推
08/16 14:57,
4年前
, 18F
08/16 14:57, 18F
推
08/16 14:59,
4年前
, 19F
08/16 14:59, 19F
推
08/16 15:01,
4年前
, 20F
08/16 15:01, 20F
→
08/16 15:55,
4年前
, 21F
08/16 15:55, 21F
推
08/16 17:36,
4年前
, 22F
08/16 17:36, 22F
→
08/16 17:45,
4年前
, 23F
08/16 17:45, 23F
→
08/16 17:46,
4年前
, 24F
08/16 17:46, 24F
推
08/16 17:53,
4年前
, 25F
08/16 17:53, 25F
→
08/16 18:50,
4年前
, 26F
08/16 18:50, 26F
→
08/16 18:50,
4年前
, 27F
08/16 18:50, 27F
→
08/16 18:51,
4年前
, 28F
08/16 18:51, 28F
推
08/16 19:26,
4年前
, 29F
08/16 19:26, 29F
推
08/16 20:05,
4年前
, 30F
08/16 20:05, 30F
→
08/16 20:05,
4年前
, 31F
08/16 20:05, 31F
→
08/16 20:05,
4年前
, 32F
08/16 20:05, 32F
→
08/16 20:05,
4年前
, 33F
08/16 20:05, 33F
→
08/16 20:05,
4年前
, 34F
08/16 20:05, 34F
推
08/16 20:10,
4年前
, 35F
08/16 20:10, 35F
→
08/16 20:10,
4年前
, 36F
08/16 20:10, 36F
推
08/16 20:14,
4年前
, 37F
08/16 20:14, 37F