[心得] 市值、淨值與除權息

看板Stock作者 (Леон)時間5年前 (2019/06/28 12:31), 5年前編輯推噓46(47推 1噓 25→)
留言73則, 44人參與, 4年前最新討論串1/1
嗨 看大家這系列文這麼踴躍 七竅通了六竅的小弟我 也來獻醜一下 首先想提一下市值與淨值，兩個大家都不陌生的名詞 市值 是指一家公司現在的股價*流通股數 簡單來說就是把這家公司所有的股票加起來值多少錢 也可以說是市場決定的，這家公司的公定價(當然，隨每日股價而定) 淨值 則是公司的淨資產， 包括現金、土地、其他可折現的資產再扣掉負債 那為什麼市值會跟淨值不一樣呢 因為只要公司有賺錢，淨值就會越來越高 所以對於有賺錢的公司，市值通常都會高於淨值 (股價淨值比>1) 因為就是預期未來會賺錢，先買來放著！ 倒過來說虧錢或前景不看好的公司，就可能市值會比淨值還低 所以 市值-淨值 = 預期未來公司會賺的利潤 (也有人說 是商譽價值，或是公司價值，總之不是真的資產) (好吧，當然炒股或預期股價上漲，也會導致市值遠高於淨值，我們先撇開這個話題) 那麼再回來說除息為什麼會扣股價 股票的票面價格 = 每股市值 = 每股淨值 + 每股商譽價值 如果除息了，就是從淨值裡分錢給股東 所以淨值減少了，每股市值就減少了 所以股價就掉了 (如果除息前後，同一家公司的營運狀況還沒有太大變化，可以假設商譽也差不多) 但，因為公司今年仍然會賺錢，所以淨值是不是會爬回來 所以股價也會爬回來，這就叫做填息 而有些公司可以填息、有些不行、有些填息的早，有些填息的晚 那跟公司獲利能力、還有投資人的預期心理(公司未來會不會賺錢)有關 但舉例而言，如果是每年賺2塊、發2塊的公司 很可能就是40元--(除息)-->38元--(慢慢爬)-->40元-->....的循環 大概是這樣 -- 小擼怡情 大擼傷身 強擼灰飛煙滅 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.251.146.64 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1561696297.A.7C9.html ※ 編輯: lifebreaker (60.251.146.64 臺灣), 06/28/2019 12:33:20
推
06/28 12:34, 5年前 , 1F
推整理
06/28 12:34, 1F
推
06/28 12:46, 5年前 , 2F
推，淺顯易懂
06/28 12:46, 2F
推
06/28 12:48, 5年前 , 3F
推
06/28 12:48, 3F
噓
06/28 12:49, 5年前 , 4F
我覺得不行
06/28 12:49, 4F
→
06/28 12:51, 5年前 , 5F
常年賺錢然後低於淨值的一堆 因為這些公司的賺得不
06/28 12:51, 5F
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06/28 12:51, 5年前 , 6F
夠多 股價要是等於淨值的話本益比太高
06/28 12:51, 6F
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06/28 12:52, 5年前 , 7F
你只看淨值太粗淺了 應該還要參照本益比 殖利率
06/28 12:52, 7F
推
06/28 12:52, 5年前 , 8F
雖然都基本的 但解釋簡單也清楚
06/28 12:52, 8F
推
06/28 12:53, 5年前 , 9F
賺兩塊發兩塊滿慘的
06/28 12:53, 9F
舉個例啦...如果不這樣舉例會導致淨值一直變咩
推
06/28 12:54, 5年前 , 10F
看原po以前的文章 不覺得他會不懂本益比、殖利率
06/28 12:54, 10F
推
06/28 12:57, 5年前 , 11F
舉個例子 我常玩的5371 年年賺錢 幾乎年年發股利
06/28 12:57, 11F
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06/28 12:57, 5年前 , 12F
但是近三年股價大部分時間低於淨值 因為它賺不贏同
06/28 12:57, 12F
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06/28 12:57, 5年前 , 13F
行6176 比價效應 股價上不去
06/28 12:57, 13F
我文章是寫 賺錢公司 "通常" 股價會高於每股淨值 還有我覺得股價的決定我以前寫過了 這裡寫離題 我只是拿市值跟淨值來講 為啥除息會扣股價而已
推
06/28 13:01, 5年前 , 14F
其實我也是想通以後才覺得除息扣股價很合理
06/28 13:01, 14F
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06/28 13:02, 5年前 , 15F
但也因為想通了，所以覺得看股息來買股票很沒道理
06/28 13:02, 15F
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06/28 13:03, 5年前 , 16F
除息只是把現金從公司挪移到股東帳戶，總價值是不變
06/28 13:03, 16F
明眼人 稍微提一點 配息率 倒也不是完全不重要 發錢 就是淨值分給大家 總值不變 但都不發錢拿去投資 如果失敗 也是有其風險 (不過 這整體而言還是跟營運能力有關)
推
06/28 13:07, 5年前 , 17F
我覺得你上一篇估股價的方式比較對
06/28 13:07, 17F
OK
推
06/28 13:12, 5年前 , 18F
講的跟柴鼠差不多
06/28 13:12, 18F
推
06/28 13:13, 5年前 , 19F
誰是柴鼠r
06/28 13:13, 19F
推
06/28 13:17, 5年前 , 20F
87%正確 對新手來說這樣的解釋夠了
06/28 13:17, 20F
推
06/28 13:23, 5年前 , 21F
整理 分享就給推
06/28 13:23, 21F
推
06/28 13:23, 5年前 , 22F
推
06/28 13:23, 22F
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06/28 13:25, 5年前 , 23F
如果你真的知道會計在幹甚麼，就知道淨值只是騙外行
06/28 13:25, 23F
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06/28 13:25, 5年前 , 24F
人的指標，自己想想樂陞
06/28 13:25, 24F
淨值估值的問題不在我這篇文討論的範圍 我怕延伸太遠 我只解釋為啥除息會被扣股價 而且樂陞也只是上千股票的其中一支而已，應該不必打翻一船人吧 在眾多指標中，股價淨值比仍然有參考意義 財報有問題是另一回事
推
06/28 13:33, 5年前 , 25F
寫得很好
06/28 13:33, 25F
推
06/28 13:33, 5年前 , 26F
為什麼好吃的包子值25塊,才賣你7塊.
06/28 13:33, 26F
推
06/28 13:41, 5年前 , 27F
擼哥 ， 推推。
06/28 13:41, 27F
推
06/28 13:43, 5年前 , 28F
推推，感謝解釋
06/28 13:43, 28F
推
06/28 13:49, 5年前 , 29F
推
06/28 13:49, 29F
推
06/28 13:49, 5年前 , 30F
不錯
06/28 13:49, 30F
推
06/28 13:49, 5年前 , 31F
用左手換右手騙新手 高手都嘛有領股利 誰會為健保稅
06/28 13:49, 31F
→
06/28 13:49, 5年前 , 32F
年年在除權息前清倉又買回的
06/28 13:49, 32F
推
06/28 13:51, 5年前 , 33F
如果淨值比太低代表是便宜低基期 沒錯吧？
06/28 13:51, 33F
或是說 可能是拉基公司 預期未來賺的錢是負的 可以跟同產業比 同獲利水準的公司比 或是跟這家公司過往的股價比
推
06/28 13:52, 5年前 , 34F
推個
06/28 13:52, 34F
→
06/28 13:53, 5年前 , 35F
會計準則有先天限制 固定資產大多數以歷史成本入帳
06/28 13:53, 35F
→
06/28 13:54, 5年前 , 36F
關注損益表比資產負債表還來的有用多了 ..
06/28 13:54, 36F
→
06/28 13:57, 5年前 , 37F
越高資本支出行業伴隨的風險越高 因為產業變動
06/28 13:57, 37F
我當然不否認 還有一堆吃土地的 淨值基本上都亂估 然而在基本概念上就是這樣 估值不準是另一回事 我也沒有教大家用淨值估股價
推
06/28 13:58, 5年前 , 38F
補充：我認為「好」的公司，銀行股、景氣循環 是看
06/28 13:58, 38F
→
06/28 13:58, 5年前 , 39F
淨值比。淨值比越低代表低位階 。認同嗎？
06/28 13:58, 39F
這問題牽涉太廣 無法一概而論
→
06/28 14:03, 5年前 , 40F
樂陞 只是極端例子 你直接去看太陽能慘業的淨值比
06/28 14:03, 40F
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06/28 14:05, 5年前 , 41F
金融業也是藏了一堆無活絡市場的金融工具損益
06/28 14:05, 41F
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06/28 14:05, 5年前 , 42F
當一個指標太多例外狀況的時候 還能當指標嗎
06/28 14:05, 42F
這位大哥是否可以另外開一篇指教 小弟洗耳恭聽 然而這根本篇文章似乎沒有太大關係 本篇的抬頭應該不是「教大家如何從股價淨值比估合理股價」吧？
推
06/28 14:07, 5年前 , 43F
新手教學文而已不用這麼認真八
06/28 14:07, 43F
→
06/28 14:08, 5年前 , 44F
所以 市值-淨值 = 預期未來公司會賺的利潤
06/28 14:08, 44F
→
06/28 14:08, 5年前 , 45F
這是你下的結論 如果無關的話 當我邏輯錯亂吧
06/28 14:08, 45F
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06/28 14:10, 5年前 , 46F
新手教學文啦 是在追究細節幹嘛?
06/28 14:10, 46F
推
06/28 14:13, 5年前 , 47F
這篇講的很淺顯啊！相信原Po一定也知道更多細節，
06/28 14:13, 47F
→
06/28 14:13, 5年前 , 48F
但要給新手懂這講的很不錯啊！
06/28 14:13, 48F
推
06/28 14:15, 5年前 , 49F
推
06/28 14:15, 49F
推
06/28 14:16, 5年前 , 50F
推 淺顯易懂
06/28 14:16, 50F
推
06/28 14:27, 5年前 , 51F
看來原po應該要強調 真-淨值XD
06/28 14:27, 51F
推
06/28 14:27, 5年前 , 52F
讚啦 幹嘛鑽牛角尖 硬要100%正確反而大家看不懂
06/28 14:27, 52F
推
06/28 15:01, 5年前 , 53F
我覺得市價=淨值+商譽 只適合本夢比的產業（生技）
06/28 15:01, 53F
→
06/28 15:01, 5年前 , 54F
炒手要炒，很多東西看數據很難防（如大同），個人
06/28 15:01, 54F
→
06/28 15:01, 5年前 , 55F
看法
06/28 15:01, 55F
推
06/28 15:15, 5年前 , 56F
推
06/28 15:15, 56F
推
06/28 15:40, 5年前 , 57F
鴻海PBR<1 也不一定賠錢 只是毛利降PER也被降 導致
06/28 15:40, 57F
→
06/28 15:40, 5年前 , 58F
股價<淨值
06/28 15:40, 58F
推
06/28 15:51, 5年前 , 59F
謝分享
06/28 15:51, 59F
※ 編輯: lifebreaker (60.251.146.64 臺灣), 06/28/2019 15:57:51
推
06/28 16:01, 5年前 , 60F
前面幾個這麼會 可以好心發一篇啊 用不著在這篇底下
06/28 16:01, 60F
→
06/28 16:01, 5年前 , 61F
硬鑽牛角尖
06/28 16:01, 61F
推
06/28 16:34, 5年前 , 62F
批別人的 發一篇出來聞香
06/28 16:34, 62F
推
06/28 16:37, 5年前 , 63F
要現一下自己好實務好棒棒啊
06/28 16:37, 63F
推
06/28 18:28, 5年前 , 64F
推，淺顯易懂！
06/28 18:28, 64F
推
06/28 19:26, 5年前 , 65F
推 很簡單
06/28 19:26, 65F
推
06/28 20:08, 5年前 , 66F
推推
06/28 20:08, 66F
推
06/29 02:39, 5年前 , 67F
蠻易懂的，感謝分享！
06/29 02:39, 67F
推
06/29 13:18, 5年前 , 68F
這篇比喻比前面一篇在講狗的清楚多了
06/29 13:18, 68F
推
06/29 19:47, 5年前 , 69F
推
06/29 19:47, 69F
推
06/30 05:59, 5年前 , 70F
股價是市場決定，那誰保證一定填息？
06/30 05:59, 70F
推
06/30 09:42, 5年前 , 71F
推
06/30 09:42, 71F
推
07/01 08:08, 5年前 , 72F
推分享 再推簽名檔
07/01 08:08, 72F
推
07/19 14:06, 4年前 , 73F
感謝 推
07/19 14:06, 73F
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