[心得] 台股萬一還能買股或存股嗎？

看板Stock作者 (小陳)時間5年前 (2019/04/24 11:21), 5年前編輯推噓83(91推 8噓 59→)
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https://money.udn.com/money/story/5607/3773115 一般市場指的「台股萬點」，其實是指大盤指數，達到萬點，大盤指數又稱為「加權指數 」，那什麼是加權指數？全名為「台灣加權股價指數」，由臺灣證券交易所編製的股價指 數，被視為整體台股的總指標。 從 2017 年初開始，各大財經網絡媒體，就不斷以「台股萬點」為題下標：「台股逼近萬 點，要崩盤了！？」「台股上萬點，即將泡沫化！？」「台股跌破萬點，四大基金千億銀 彈救市！？」 耳濡目染之下，親朋好友、街坊鄰居，甚至連小吃店老闆也都議論紛紛，台股萬點，轉眼 間變的事關重大！但萬不萬點，真的有那麼重要嗎？ 台股萬點能不能買？首先必須搞懂「兩件事」。 台股萬點，＂點＂到底是指什麼？點就是指加權指數，加權指數是根據「市值加權法」編 制 台股發行量加權股價指數 =（總發行市值鷛矰敿糬龰^? 100 總發行市值 = 上市普通股價格 ? 其發行股數後 的總和 複雜的公式就不討論了，簡單來說有兩個重點： 重點一、市值越高、影響越重 指數是由市值加權所編制，顧名思義，高市值的股票有比較高的權重，低市值的股票有比 較低的權重，台積電、鴻海等大型公司的價格變動，更能影響大盤指數漲跌。 另外「上櫃」股票不納入加權指數，上櫃有專屬的「櫃買指數」，我們所指的大盤，是指 「上市」股票的加權指數，有此可知大盤萬點，不代表所有股票股價都很高，只跟大型上 市股票較有關聯。 重點二、不含除息 一般我們所見的加權指數，是不包含除息的！ 什麼是除息？就是公司「發放現金股利」給股東，除息時，股票價格會等比例的調整下降 ，例如：台G店 除息前股價 250 元，現金股利 8 元，則除息後股價為 250 - 8 = 242 元。 而市值 = 股票價格 ? 發行股數，除息後股價下降，市值也就跟著下滑，因此除息會使得 市值蒸發，大盤指數也會跟著下跌！ 我們反思一件事，「現在的萬點」與「過去的萬點」還相同嗎？公司有盈餘，發放現金給 股東是壞事嗎？如果不是件壞事，那指數下跌是件壞事嗎？ 2008 年金融海嘯至今，經過了 10 年的除息，「現在的萬點」與「過去的萬點」還相同 嗎？如果只考慮價格的絕對高低，忽略背後的成因，可能會造成情勢誤判，在股市隨波逐 流，載浮載沉，喪失許多投資良機！ 台股萬點到底可不可以買股票？ 街坊巷尾都在討論，「台股萬點到底可不可以買股票？」「是不是快崩盤了？」「熊市要 來了」 台股在 2018 年 10 月之前，維持了 16 個月的萬點行情，史上最長！如果你一直覺得萬 點要崩盤了，那也就錯過 2017 開始長達 16 個月的萬點行情，那，到底有什麼方法可以 知道台股現在貴不貴呢？ 便宜與昂貴都是「相對」的，不能只看「絕對」的價格，萬點已經太高了，現在買股票很 危險？！ 從 1990 ~ 2018 將近 30 年裡，只出現過四次萬點行情，大盤指數都在 4000 ~ 11000 之間起起伏伏， 所以光看價格，萬點確實處於歷史高點！ 但萬點真的就危險嗎？常常有朋友問我，「現在台股會不會很高？」「現在買股票會不會 太貴？」會有這樣的疑惑，除了是對大盤指數編制不了解外，還隱含著大家只用價格判斷 昂貴。 舉幾個例子： 20年前，一碗陽春麵賣15元， 20年後，如果一碗陽春麵還是賣15元， 考慮成本與時代背景後，你還會覺得兩者價格一樣貴嗎？(現在一碗賣15元，簡直佛系餐 館) 同樣都是咖啡，假設價格都是100 元，7-11 與星巴克，考慮品牌價值，兩者對你來說一 樣貴嗎？(同樣100元，當然喝星巴克？) 物品「價格」超乎我們認定的「價值」，我們就會覺得「非常貴」，物品「價格」低於我 們認定的「價值」，我們就會覺得「物超所值」。 那有衡量台股大盤的價值指標嗎？當然有！台股貴不貴？要把企業基本面也考慮進來，看 這個關鍵指標「大盤股價淨值比(PB)」 大盤股價淨值比 = 整體上市台股市值 ? 整體上市台股帳面價值，用來衡量「企業市值」 與「企業帳面價值」之間倍數的指標，也可用來判斷市場昂貴與否，通常是與歷史相較， 以下我們看幾個數據： ■ 2007 年與 2018 年 (截至12/8)，台股大盤同為 9700 點上下 ■ 2007 年台股淨值 12 兆 ; 2018 年台股淨值 24 兆 ■ 相同指數價格，但 2018 年企業淨值高出將近 2 倍 ■ 2007 年股價淨值比為 2.3，2018 年現在只有 1.5 ■ 2007 年台股獲利 1.6 兆 ; 2018 年台股獲利 2.7 兆 ■ 相同指數價格，但 2018 年企業獲利高出將近 1.7 倍 ■ 2007 年股價盈餘比為 20，2018年 現在只有 14 由此可知，股市昂貴不昂貴，不能只看價格，萬點與否不重要，還要看企業整體獲利與淨 值，價格與淨值的比值才有實質意義！ 那現在台股是「貴」還是「便宜」? 你知道嗎？如果考慮除息，早就萬點了。台股在 2016 年初就已經 12,844 點！我們日常 所看到的大盤指數卻只有 8,114 點，這之間的差距，就是除息造成的。 2017/ 05 / 23 大盤指數達到 10,007 點，但考慮除息後，已經達到16,500 點！不過當時大盤股價淨值 比只有 1.7，還屬正常水位，所以如果你只看價格去判斷，那就會錯失台股漲到 11,000 點的機會。 從過去 20 年資料來看，大盤股價淨值比(PB)在 1.4 - 2.1 之間來來回回，中位數為 1. 7，而目前 PB 數值為 1.5 (截至 2018/12/08 )，也就是說「目前台股不貴」。 當然，便宜，不代表一定會漲，昂貴，不代表一定會跌。市場情緒面也會影響短期的股價 ，但長期來說，股價不會偏離其價值太遠，學會看指標，你也能抓對時機便宜入市！ 結論： 1. 大盤是根據市值加權，大型股權重較大 2. 大盤不包含上櫃公司，上櫃要看櫃買指數 3. 除息會使得市值蒸發 4.「現在的萬點」與「過去的萬點」不一樣了 5.　不能單看價格決定高低點 6. 考慮企業基本面，要看大盤股價淨值比(PB) .......................... 心得: 其實這篇文章我個人算是滿認同的。從以前我就一直覺得台股目前的萬點跟二十年 以前的萬點其實是不一樣的，那個時候一堆股票本益比都二十甚至三十倍以上，但看看現 在萬點的台股，一堆股票本益比連十五倍都不到。以現在上萬點而言，股市只是小熱，但 沒有到狂熱...。 但是畢竟人性，累積久了對萬點後崩盤的害怕心裡多少還是有的，如果還是會怕，現金水 位高一點也是無可厚非。但如果超過八成現金水位，可能有點浪費了。或許可以去找目前 公司獲利不錯，本益比還不高的公司。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.25.40.137 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1556076109.A.74B.html
推
04/24 11:24, 5年前 , 1F
老話一句，沒要賺價差就56跟公司100
04/24 11:24, 1F
推
04/24 11:26, 5年前 , 2F
推
04/24 11:26, 2F
※ 編輯: cccccc0125 (114.25.40.137), 04/24/2019 11:31:31
推
04/24 11:30, 5年前 , 3F
去年掉到九千多時我就一直在說了 萬點是常態 萬點以
04/24 11:30, 3F
→
04/24 11:30, 5年前 , 4F
上的時間今後會比萬點以下的時間來得多
04/24 11:30, 4F
推
04/24 11:31, 5年前 , 5F
大致上同意，但叔叔這二天還是出清持股了！
04/24 11:31, 5F
推
04/24 11:31, 5年前 , 6F
不怕一萬只怕萬一
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04/24 11:34, 5年前 , 7F
好公司 崩盤不怕的 公司照樣賺錢的還不是照樣配息
04/24 11:34, 7F
推
04/24 11:35, 5年前 , 8F
你從大盤淨值比來看是一個很好的觀點，但是鄉親啊
04/24 11:35, 8F
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04/24 11:35, 5年前 , 9F
，有一點你沒考慮到，就是你的薪資呢？台股這二年
04/24 11:35, 9F
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04/24 11:35, 5年前 , 10F
長期在萬點以上，你的薪水有相對的成長嗎？並沒有
04/24 11:35, 10F
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04/24 11:35, 5年前 , 11F
！所以你必須要花更多的錢才能買到同樣的一張股票
04/24 11:35, 11F
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04/24 11:35, 5年前 , 12F
。一來一去，你現在進場不會賺的更多，但是下跌時
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04/24 11:35, 5年前 , 13F
會賠的更多！
04/24 11:35, 13F
推
04/24 11:35, 5年前 , 14F
崩定了
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04/24 11:36, 5年前 , 15F
糕 點
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推
04/24 11:36, 5年前 , 16F
樓上笑死...
04/24 11:36, 16F
推
04/24 11:36, 5年前 , 17F
樓上 會不會只有你的薪資沒有成長?
04/24 11:36, 17F
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04/24 11:36, 5年前 , 18F
我說長篇大論那位 笑死
04/24 11:36, 18F
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04/24 11:37, 5年前 , 19F
樓上上上
04/24 11:37, 19F
推
04/24 11:37, 5年前 , 20F
要崩了，新聞就是叫散戶進場啦
04/24 11:37, 20F
推
04/24 11:37, 5年前 , 21F
民眾都覺得會崩 我懂了嘻嘻
04/24 11:37, 21F
推
04/24 11:37, 5年前 , 22F
去年底到現在叔叔小賺70萬，滿意了，空手等待下次
04/24 11:37, 22F
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04/24 11:37, 5年前 , 23F
機會。本錢不夠厚的人真心不建議現在進場。
04/24 11:37, 23F
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04/24 11:38, 5年前 , 24F
然後我沒辦法理解為什麼要花更多錢買同樣一張股票跟
04/24 11:38, 24F
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04/24 11:38, 5年前 , 25F
薪水有沒有漲有關 不是應該跟股價有沒有漲有關嗎?
04/24 11:38, 25F
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04/24 11:38, 5年前 , 26F
這是假議題 結果大盤漲到萬五 又要再問能不能存股
04/24 11:38, 26F
推
04/24 11:38, 5年前 , 27F
無腦多到底怎麼賠
04/24 11:38, 27F
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04/24 11:39, 5年前 , 28F
萬八 又要再問一次能不能存股 乾脆一輩子不要存股
04/24 11:39, 28F
推
04/24 11:39, 5年前 , 29F
然後回樓上，叔叔年薪早就破400萬，我已經不在乎會
04/24 11:39, 29F
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04/24 11:39, 5年前 , 30F
不會再加薪。你們去年到現在說有調薪的，講講你調
04/24 11:39, 30F
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04/24 11:39, 5年前 , 31F
薪的幅度啊，你調薪的幅度有大盤上漲的多嗎？
04/24 11:39, 31F
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04/24 11:40, 5年前 , 32F
主力成本都馬3955
04/24 11:40, 32F
推
04/24 11:41, 5年前 , 33F
腦羞了...
04/24 11:41, 33F
推
04/24 11:41, 5年前 , 34F
糕糕糕....
04/24 11:41, 34F
推
04/24 11:41, 5年前 , 35F
大家就是要買一隻100的，不願意等過陣子跳水一隻20
04/24 11:41, 35F
推
04/24 11:42, 5年前 , 36F
要崩惹
04/24 11:42, 36F
推
04/24 11:43, 5年前 , 37F
台股殖利率高於4%狀況,我都不覺得是高點
04/24 11:43, 37F
推
04/24 11:43, 5年前 , 38F
怎麼一下叔叔一下我的...主詞統一一下啦~
04/24 11:43, 38F
還有 80 則推文
噓
04/24 13:48, 5年前 , 119F
看不過去 就 空啊！ 市場 缺 燃料
04/24 13:48, 119F
推
04/24 13:49, 5年前 , 120F
完了
04/24 13:49, 120F
推
04/24 13:56, 5年前 , 121F
不能同意更多。我先走了
04/24 13:56, 121F
推
04/24 13:56, 5年前 , 122F
This time is different !
04/24 13:56, 122F
推
04/24 13:58, 5年前 , 123F
5樓自稱叔叔的 年薪四百都沒在存錢？才賺70…
04/24 13:58, 123F
→
04/24 13:59, 5年前 , 124F
對了 這20年薪資也沒什麼漲 房價倒是漲一堆喔
04/24 13:59, 124F
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04/24 14:00, 5年前 , 125F
希望你的豪宅也跟你的薪資論一樣 沒有漲
04/24 14:00, 125F
推
04/24 14:08, 5年前 , 126F
我只知道看到這篇就是很高了
04/24 14:08, 126F
推
04/24 14:10, 5年前 , 127F
路上隨便找個人問都說是高點的時侯還很難大跌
04/24 14:10, 127F
推
04/24 14:16, 5年前 , 128F
比買樓的好，美股科技類的狂噴，賺到不要不要，ALL
04/24 14:16, 128F
→
04/24 14:16, 5年前 , 129F
IN買房仔QQ
04/24 14:16, 129F
推
04/24 14:18, 5年前 , 130F
倒貨
04/24 14:18, 130F
推
04/24 14:22, 5年前 , 131F
我all in qqq qld 送
04/24 14:22, 131F
推
04/24 14:24, 5年前 , 132F
這種文出來，該跑了嗎？
04/24 14:24, 132F
推
04/24 14:26, 5年前 , 133F
推
04/24 14:26, 133F
推
04/24 14:42, 5年前 , 134F
我也做了投資人常犯的錯 ALL IN QQ
04/24 14:42, 134F
噓
04/24 14:53, 5年前 , 135F
鍵盤年薪400啦 70約2個月薪水就要退場 相當於月薪3
04/24 14:53, 135F
→
04/24 14:53, 5年前 , 136F
萬賺6萬 月薪5萬賺10萬就要退場了
04/24 14:53, 136F
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04/24 14:55, 5年前 , 137F
好好工作就能穩爽拿70 結果跑出來冒著風險只賺70就
04/24 14:55, 137F
→
04/24 14:55, 5年前 , 138F
跑了 這個版滿適合說故事的
04/24 14:55, 138F
推
04/24 15:06, 5年前 , 139F
十年市值漲3倍 怎麼沒井噴
04/24 15:06, 139F
推
04/24 15:07, 5年前 , 140F
丸了
04/24 15:07, 140F
噓
04/24 15:34, 5年前 , 141F
傻逼的薪水沒成長 但老闆的薪水大成長 老闆都在炒股
04/24 15:34, 141F
→
04/24 15:35, 5年前 , 142F
這樣子你懂了嗎??
04/24 15:35, 142F
→
04/24 15:35, 5年前 , 143F
傻逼薪水沒成長 是因為傻逼不敢跟老闆要求加薪 呵呵
04/24 15:35, 143F
噓
04/24 16:14, 5年前 , 144F
廢文
04/24 16:14, 144F
推
04/24 17:11, 5年前 , 145F
真的吼 all in了
04/24 17:11, 145F
推
04/24 17:51, 5年前 , 146F
講那麼多 不若就一句 馬英九做得爛
04/24 17:51, 146F
推
04/24 18:51, 5年前 , 147F
沒對帳單 薪資條 都是自己說
04/24 18:51, 147F
推
04/24 19:11, 5年前 , 148F
叔叔今年十八嗎
04/24 19:11, 148F
推
04/24 19:38, 5年前 , 149F
自稱叔叔早就黑掉他，都在沒營養
04/24 19:38, 149F
推
04/24 20:06, 5年前 , 150F
我也不信那位叔叔有400年薪，年薪400萬的人投資這蒐
04/24 20:06, 150F
→
04/24 20:06, 5年前 , 151F
保守，不如就學綠角指數投資不是更穩健？
04/24 20:06, 151F
推
04/24 20:17, 5年前 , 152F
我相信年薪400不過這level的只賺70會滿足？
04/24 20:17, 152F
推
04/24 21:53, 5年前 , 153F
年薪400都定存也屌打99%的人
04/24 21:53, 153F
推
04/25 03:27, 5年前 , 154F
缺水厚
04/25 03:27, 154F
推
04/25 04:36, 5年前 , 155F
年薪400賺70會怕，你故事要不要重新設定一下??
04/25 04:36, 155F
推
04/25 10:25, 5年前 , 156F
廢文叔叔直接拉黑免得看他廢話唬爛話比較珍惜時間
04/25 10:25, 156F
噓
04/25 10:58, 5年前 , 157F
等看笑話
04/25 10:58, 157F
推
04/25 21:34, 5年前 , 158F
專家文章、新聞看看就好。
04/25 21:34, 158F
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