Re: [請益] 這次股災是不是最難預測的一次
以下為個人不負責意見
如果考慮聯準會升息預期 怎麼葉老之前升了幾次 股市都沒崩 反而繼續向上。
如果是擔憂通膨發生,如你所說,以目前的經濟數據來看,離不良通膨還遠得很
個人認為主要崩跌原因在於美國十年公債的殖利率不斷攀升,直逼市場一般預期的3%水準。
這指標通常被用來衡量市場風險,也表示企業在市場籌資的成本增加。可是考慮目前經濟數
據,增加的成本並沒有讓企業無法經營下去(尤其是川普政府才剛通過稅改法案,明顯對企
業是利多)
既然這樣,還有什麼原因會使美債殖利率攀升呢?
我認為是聯準會開始縮表了。
從2008年以來,聯準會推出好幾輪QE,藉由狂印鈔票不用錢大肆向市場釋出資金,可是這些
資金並不是直接到投資者或人民手上,而是債券市場。
FED透過QE大肆購買美國政府所發行的公債,將公債殖利率壓到非常低,目的就是排擠,將
其他投資者的資金「趕」到別的市場,比如股票或企業債,使市場經濟活絡,其中又透過扭
轉操作,買長債賣短債,更進一步壓低長期殖利率,排擠其他投資資金。
現在美國經濟好轉了,FED考慮的不是再發QE或買公債,而是要反向操作,將以往釋出的資
金收回,縮減資產負債表的規模。
但這手段談何容易?一次把之前撒出去的資金收回可能會再次引發金融崩盤,因此必須審慎
操作,但究竟要怎麼做聯準會也不可能明講。
不過,市場看著逐步上升的殖利率,所做出的反應就是這幾天的崩盤了。
如果又升息預期,我認為應該也有「縮表預期」才對,崩盤應該也是一種正常能量釋放吧XD
以上,不負責推論
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