[其他] 台50反一規模全球第一,你知道你買了甚消失
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1.原文連結(超過一行或過長必須縮網址):
https://goo.gl/yJvF3Y
2.原文內容:
台灣投資人依舊賭性堅強,根據媒體報導,元大台灣50反1(00632R)的規模居然達到全球
最大反向ETF,但到底有多少買這檔的投資人知道他是幹嘛的嗎?
如果你以為只要加權指數下跌,00632R就一定會賺錢,那可就大錯特錯了。我們從元大提
供的資料來看,這檔原名叫做:台灣50單日反向1倍證券投資信託基金,基本上是買進空
頭期貨來達到反向一倍的效果,目標是當標的指數下跌1%時,該基金追求上漲1%的報酬率
(槓桿倍數為-100%),有看到下面註解的小字沒有?
反向ETF漲幅不一定等於大盤跌幅
「單日反向一倍不等於期間反向一倍,反向一倍曝險不一定等於反向一倍報酬」這句話
是什麼意思?簡單講就是,今天大盤跌3%,「預計」反向一倍ETF也會漲差不多3%,但是
如果三個月後大盤總計跌了20%,並不保證三個月後反向一倍ETF可以漲20%喔!
什麼?不一樣嗎?為什麼會不一樣?而且從00632R跟加權指數來比較的這張圖來看,明明
就剛好走勢相反啊?
會造成這種情況的主要原因之一,在於T 50反1 ETF本身的內扣費用,包含ETF的管理費1%
和保管費0.4%,另外由於他是用期貨去模擬0050的反向走勢,而不是直接持有或放空個股
,所以還有買賣期貨的轉倉等費用。以目前期貨交易成本來看,每口單手續費加交易稅算
100元就好,這一筆費用會自動扣在ETF的淨值中,每個月影響淨值約0.01%。
也就是說,如果你放了一年,至少成本就是1.4%加上0.12%(每個月0.01%,一年就是
0.12%)也就是1.52%。假設現在大盤指數為10250點,而你手中的00632R淨值為14.38元,
一年後指數若是漲跌互見,加權指數還是10250點時,你手中的T50反1絕對不會是14.38元
,絕對99.99%以上是小於14.38元啊!
因為除了一年消耗掉的內扣費用外,期貨調整的費用,每日漲跌幅度都會造成影響,光是
今天漲7%,明天再跌7%,你手中股票的價位就不相同了,我想應該很多投資人沒有考慮過
這個問題。
可以短期操作,不適合長期投資
再來就是大盤跟台灣50也並非百分百連動,每天的買賣盤也使得ETF會有折溢價的問題。
容我再舉個例子,你可以看看上面的那張圖,對照一下上下兩條線中,我標註的綠線位置
,都是過一段時間後指數又往下跌回原來的價位,但T50反1卻比原來的價位還低,會有這
樣的結果其實並不意外,國外早就已經有研究統計過,這樣的商品短期或許可以操作,但
並不適合用來長期投資。每種金融商品設計都有他的道理在,也要求投資人要詳閱公開說
明書。
選擇金融商品,請選擇適合自己投資交易目的的工具,巴菲特的投資原則也有提到,不要
買你不懂的東西!
以上為個人投資心得,不代表投資建議,投資有風險,請投資人自行斟酌。
3.心得/評論(必需填寫滿20字):
版上許多前輩提醒過,最好不要碰T50反1。本魯萬點上忍不住買了一些,結果台股又創高
,所以就認賠殺出啦。果然空頭不死,多頭不止! 看樣子台股真的已經進入永久的高原期
。
感覺T50反1就是投信跟外資一起共謀,發明出來坑散戶錢的金融工具。外資控制大盤籌碼
,全力作多。同時配合好萊屋電影工業的全球宣傳(大賣空~ 剛好賣在2016最低點) + 東
森絲瓜每天喊崩盤,讓散戶們蜂擁而上一起買T50反1做空。外資跟散戶大軍對做,然後投
信管理費穩穩賺,偶爾還可以用淨值套利。真是太完美的市場布局~
目前美國基本面非常穩健,美股也緩步走多,同時外資控制台股籌碼,台股根本沒有理由
跌。羅傑斯又出來喊空,看來台股真的有機會再創開市以來新高。
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