[標的] 8299 群聯（多）

看板Stock作者superwings (超級飛俠)時間8年前 (2017/04/11 15:40)推噓21(21推 0噓 16→)

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1. 標的：8299 群聯（竹南王） 2. 分類：多 3. 分析/正文：群聯近期的相關新聞，讓我決定買進群聯（A）群聯工用與車用產品線有機會爆發，這塊是未來新需求 1. 佔整體營收的比重上升至20%且快速成長 → 將成為將來成長的新動力 2. 產品技術門檻較高（須耐用，穩定性高） → 競爭者較少，有助提升毛利率 3. 需求相對穩定 → 產品出貨無虞，新生產線不會空轉 4. 高級車市占率第一名，在大陸車廠也是第一名 → 產品競爭力強，CP值高（B）與慧榮的競爭：群聯率先通過高階規格認證並推出產品，可見得群聯已追上S，雖然在emmc部分受限於上游廠商的因素吃了虧，市佔率被S甩得遠遠的，但這次在新戰場頗有機會勝出。（C）與慧榮的比價：近兩個月S股價從39元漲到48元，漲20%，群聯與慧榮的情況與條件相似，但只漲8%，也許有補漲機會。（D）人才成本降低：集結全台灣最聰明頭腦的聯發科的分紅愈來愈差，群聯有機會把這些天才吸引過來，成為新聯發科，或者分紅少發一點，人才一樣過來，這也是一大利多！（E）外資有遠見，不分哪家都持續買進群聯，持股比重創近年新高達65%，去年8月假帳事件時的持股比重才61%，可見得外資對潘董與群聯有信心。沒信心的散戶都跑光了，這樣才有上漲力道。（F）技術線型沒有因為這兩天的下跌而走鐘。過去五年群聯的走勢穩定，每年大概會走一次多頭，大概持續5個月，目前還沒到滿足點。至於群聯股價的隱憂，第一是匯損。潘董說約1.5元，這是真的很傷，我看第一季的EPS不會太好。不過這部分消息既然已揭露，在股價上就已經充分反映，所以不成問題。第二是flash報價走跌。這部分我樂觀看待，因為群聯不同於威剛，群聯獲利否能衝高的重點還是在於controller的銷售。第一季營收較去年同期衰退，明顯就是受到flash漲價過頭的影響，就像潘董在今年初說的，其實只要供貨充足，群聯營收反而有機會再成長，新產能在第三季就要開出來，如果屆時flash價格太高，那才是問題。第三是最不確定的官司因素。不過最近潘董在交大電機系的系友會上，發言時滿面得意春風，不因官司纏身而不好意思，似乎頗有把握。第四是爸爸Toshiba的半導體部門出售，目前看來，群聯的持股不會被爸爸拋售，群聯反而有機會回頭出錢救爸爸。最後附上新聞：元大證券研究指出，群聯今年毛利表現將持續提升，這主要將來自於產品組合改善，並非單靠NAND報價走勢支撐。更重要的是，目前股價仍交易在10倍的2017年預估本益比及2.1倍的股價淨值比，評價仍相當具吸引力。因此重申買進，預估2017/18年 EPS為27.6/28.9元。年增12/5％。（http://www.ettoday.net/news/20170410/901294.htm） EPS都喊上27元，除權息後不到260元，能不買嗎？（連結內有潘董得意滿面的照片） 4. 進退場機制：今天已進場目標價：300元（假設無其他總體經濟、系統性因素干擾）停損價：240元持有期間：預計最多到6月左右出清其他出場條件：潘董被起訴且刑期很重、北韓被美國轟炸等非預期因素都可能出場 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.170.75.220 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1491896412.A.565.html

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ohyakmu

04/11 15:44, , 1^F

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推

tim0619123

04/11 15:46, , 2^F

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推

Denny224

04/11 15:53, , 3^F

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