Re: [新聞] 國泰金特別股

看板Stock作者ckcck (ckcck)時間9年前 (2016/11/24 19:35)推噓5(5推 0噓 3→)

留言8則, 5人參與討論串6/8 (看更多)

借用標題講講富邦金 http://0rz.tw/mdHiA 第二季法說投影片 http://0rz.tw/ZqTln 第三季法說投影片 P4 前三季稅後淨利較2015年同期減少30.6%，EPS:3.94還是算優異 P6 人壽因為股市未再大漲獲利衰退在預期中，但銀行也呈現衰退就比較差 P11.12 銀行收益來源:衍生性商品大幅衰退(賣TRF單位)；財富管理賣保單大幅成長一樣明年利率調降將遭遇較大衰退風險 P13 放款金額衰退，而房貸增加，祈求台灣房市不要崩盤 P15.16 存放利差持續下降，只剩1%；台幣存放比下降至82.9%，外幣更只剩40.7% P17 資產品質仍然相當好，不過可以看出過去五季每季都在惡化 P22 今年都靠實現(洗)債券獲利貢獻了209億(較去年+125億)，比較意外的是匯損居然達 145億(較去年-113億) P23 現金佔6.2%，比國壽的2.1%好太多，升息受惠幅度遠優於國壽，不過在第三季居然買了373億台債，剛好買在利率最低點，網址:http://imgur.com/a/aGfm2 其他組合與配置正常也與前一季差不多 P24 積極增加歐洲債券，這點我搞不太懂理由在哪， P25 避險成本1.09%真的不佳，而且外匯準備金已快被用完，(年初74.8億->18.3億)不過避險比率從前季75.6%拉高至81.7%是好事，未來台幣再漲損失有限，網址: http://ins-info.ib.gov.tw/customer/Info2-5.aspx?UID=27935073 P27 最後的重頭戲，看起來未實現含持有到期.無活絡有845億，不過若對照第二季投影片，在8/24的時候未實現是1,085億，代表到九月底就吐回去240億，看損益表也沒賺這麼多，而且台股還在上漲(9017->9167)，美十年債利率也沒啥動(1.56%->1.60%)，30年債從 2.24%->2.33%，難道利率才彈個9bp就讓富邦帳上未實現損失慘重，那九月底到現在10年債(1.60%->2.40%)，30年債(2.33%->3.03%)，我無法想像現在富邦帳上債券的評價狀況，富邦過去皆有把持有到期與無活絡評價也擺上來我覺得很值得肯定，但觀察下次的時候會不會偷偷拿掉，若有那就是真的快出問題了。結論:銀行端還是穩定賺錢，但TRF與違約率上揚是未來潛在風險，持續每年賺百億不是問題，只是預期要在每年成長不太可能，就處在高原期；壽險今年操作績效不佳，跟一兩前年比差好多(嘆氣)，不知道是不是團隊有什麼大變動；金控越長越大，需要不斷增資，賺 100億換算EPS不到1元，若從殖利率來看，去金融海嘯過後7年平均1.857元，現在股價$48 殖利率才3.87%，結論一樣，富邦特別股(4.1%)會比普通股優。 ※ 引述《ckcck (ckcck)》之銘言： : http://0rz.tw/Izyqg 第三季法說投影片 : http://0rz.tw/HHsOq 第二季法說投影片 : 建議可以兩個一起打開放旁邊對照\ : 以下簡單的看法分享 : 國泰金前三季獲利衰退28% : P13 : 淨利差一路下降至1.05%未見止跌 : P14 : 逾放比及備抵呆帳轉差，但仍相當優異 : P18 : 手續費收入繼續成長，明年將受儲蓄險停售效應大 : P22 : 負債成本下降已到盡頭，未來再下降空間不大 : P24 : 觀察第二季和第三季差別，現金還是都只有2.1%，即使利率彈了這麼多，之後可以加碼的空間極有限；國內股權繼續加碼，且殖利率從3.6%拉高至6%，應該是買高股息像中華電等等，但看看中華電近期走勢…，最後看國外投資收益也是從5%拉高至5.9%，可是第三季美公債利率僅彈0.1%，不知道是買了什麼”高收”債可以把平均拉高0.9%。 : P26 : 避險成本0.8%正常，但準備金衝抵了58億，從去年底160億降到剩102億，未避險和模型避險只有11%，未來匯率風險有限，漲跌都無關。 : P27 : 國外投資區域從最安全的北美轉往"其他”地區，海外資產2.93兆移動了2%約當600億去高風險地區。 : P28 : 台股第三季漲了500點(約5.8%)，全球股市也大多上漲，如MSCI世界指數漲4.4%，可是國壽未實現僅增加13億(271=>284)，表示操作績效不佳或是都已實現，還不記十一月的回檔，所以股債繼續漲才有利國壽，若殖利率繼續彈反而對國壽的評價或是未實現影響極大。(*前兩季底都有擺上最近月自結，但本季沒有表示10月份應該比9月數字差) : 建議: : 觀察國泰近過去七年配股配息合計11.18元 : 而且現在股債價格都在歷史高檔去年也才配到2元 : 七年平均每年1.454算1.5好了現在股價$45 : 殖利率3.3% 他的特別股確有3.8% : 我會賣國泰金去買國泰金特別股 : 應該兩個都會賺到錢! : ※ 引述《Kenyan (肯亞人)》之銘言： : : 自己再來回 : : (節錄) : : 國泰金發特別股利率3.8% : : 2016-11-03 03:46:35 經濟日報記者吳靜君／台北報導 : : 原本國泰金要募資預計300~500億元間，而國泰金特別股是超額認購，募集金額達到500 : : 億元，壽險業分析，顯示壽險資金真的很多，買家真的缺乏投資標的；這對未來想要發 : : 行者來說，相對有利。 : : 原本大家不怎麼看好的, 結果竟然這麼搶手 : : 還真是出乎意料 : : 現在都這麼風險趨避嘛 : : 想跟營業員說湊個整數都沒有辦法呢 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.133.9.187 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1479987320.A.D62.html ※ 編輯: ckcck (220.133.9.187), 11/24/2016 19:35:55

推

IanLi

11/24 19:49, , 1^F

11/24 19:49, 1^F

→

IanLi

11/24 19:49, , 2^F

11/24 19:49, 2^F

→

IanLi

11/24 19:50, , 3^F

11/24 19:50, 3^F