Re: [心得] 公平價值本益比計算工具分享
<前言>前幾日中小型股票殺到見骨,你是見到危機?還是見到機會?
上一版的公平價值本益比模型,雖然只是坊間投資學中常見的公式,
但程式化後,對於一般大眾投資者而言,多一個實用工具,在操作策略的擬定上,
想必是有相當的助益!
(永遠不要買自己不瞭解的東西)
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聞香囉:http://imgur.com/a/6VIBp
公平價值本益比股價試算(v1.1)更新內容:
(1) 新增填息指標(若買入價之盈餘殖利率大於個股目前殖利率則有填息可能)
(2) 新增增值潛力試算(若增值潛力大於期望報酬率則有較高的投資機會)
(3) 介面呈現實施直覺型優化
筆者這邊想針對股價計算這件事做點澄清,比起預測股價走勢,
探討公司的實際「價值」範圍,才是筆者一直以來專注做的事,
然而,購買當前價格低於實際價值的公司,
取得一般投資人能夠取得的交易優勢(安全邊際),也是筆者一貫的投資策略,
剩下的便是依賴「持有時間」去降低部位的系統性風險,且根據均值回歸理論,
股價長久來說,終究還是會反映出實際價值(筆者的操作策略幾乎都是以「年」為尺度)。
但如何判定「合理價格」便是最困難的地方所在,所以,
筆者模型運用的是古典投資學派的現金流量折現理論,
該模型最大的目標是協助投資人,尋找合理買入/賣出價格的範圍,
基本上該模型中盈餘殖利率是最難以預測的,且目前殖利率又與目前股價連動,
故每次使用時,都一定會產生動態誤差,所以,
會建議投資人,可以將各個參數以「範圍」的方式輸入,
去取得在不同狀況下的合理買/賣價的範圍,以供投資人評估進出場價位。
-------------------------------後記-------------------------------------------
有些人會詢問筆者一些投資的狀況,這邊由於深怕誤導大眾以及版上總體經濟達人眾多,
不多作個別評論,不過,就目前而言,我個人股票部位是100%,已於上次下殺中,
實施攤平策略(整體取得更高的安全邊際),近期個股陸續反彈,筆者持股雖無爆發,
但亦無明顯虧損,或許,正如老巴所說的:
投資第一條,不要賠錢;第二條,不要忘記第一條!
筆者投資策略:選股->個股回測->股價試算
日前已大致完成回測端及試算端的優化,希望之後有機會跟各位分享選股思維囉~
預祝明天大家賺錢~~~
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