Re: [新聞] 台灣高鐵去年每股大賺逾7元　明天上市審

看板Stock作者mienjenn (飄飄何所似)時間9年前 (2016/08/05 13:58)推噓7(10推 3噓 13→)

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http://mag.cnyes.com/Content/20160805/742263c23ff5417c98e0179a90fa5fb8.shtml 神操作？解密高鐵每股賺7元玄機文●馬自明一檔股票，去年每股稅後盈餘達7元，股價卻只有15元，怎麼看都是一筆好投資。這檔股票叫「台灣高鐵」，一家在今年年初還被認定要破產的公司。可是，它去年財報像被施了魔法，累積虧損消失，營收和獲利暴衝。日前高鐵已經通過證交所上市審議委員會審議，預計今年年底前將由興櫃轉上市；8月15 日，高鐵將第一次發放現金股利0.65元，以興櫃股價15元計算，股息殖利率超過4％，遠比定存高，簡直是一檔「高殖利率概念股」。高鐵如今的形象，如何變出來的？獲利暴增，虧損消失！靠減資、補貼、延長特許3招第一，減資再增資。去年9月通過高鐵財務改善方案，其中一大重點，就是先減資再增資，以打消長年以來的累積虧損，讓股本從1千多億元，大幅瘦身，只剩下約561億元。因年底減資，去年股本得以加權平均計算，約290億元，而本期稅後淨利是209億元，高鐵去年每股的確賺進超過7元。但這是特殊情況，若改用目前股本算，其實去年每股才賺3元多，雖這數字看起來不錯，卻不再是沖天炮。不過，減資和高EPS對高鐵股價是一大「利多」。高鐵去年底股價像吃了大補丸，一口氣最高飆升至16元，漲幅超過3倍。第二，政府送補貼金大禮。高鐵減資6成，再增資300億元。政府坐莊，它把過去積欠高鐵的敬老愛心票補貼金共120億元，一次還給高鐵，高鐵去年營業收入因此暴增。第三，特許期再延長35年。專業人士指出，高鐵過去虧損最大原因，不是營運不善，而是特許期太短，導致折舊費用過高，特許期延長後，高鐵負擔相對減輕。但高鐵還隱藏著你不知道的風險。有賺錢不見得吃得到！分紅有門檻、分層比率原則首先，高鐵每年超過一定金額獲利，要依比例繳到另外一個帳戶，稱為「平穩機制」。該帳戶像個「小金庫」，供高鐵做其他使用，獲利35億元以下就配息給高鐵股東，直到逾40 億元，才就超出部分依比例配息。高鐵營運到期、公司清算後，該帳戶裡的錢將歸政府所有。想只靠股利回收，讓持有成本降為「零」，得花25年。敬老票補貼須自己扛當有意外支出恐衝擊獲利其次，因高鐵的營收中，約有超過10％是敬老愛心票，在高齡化社會下，占比必定越來越高，但這部分票價已沒補助，高鐵要把錢補回來，最重要的方式就是靠漲票價。交通部曾做過試算，如果高鐵滿足連續調漲6次票價，每次調漲3％等條件，平均投資報酬率可達4.9％。但這份試算版本，連主事者都說「僅供參考」，因為要漲票價不是一件容易的事，因此，高鐵怎麼面對越來越多的「優待票」，將種下隱憂。還有，高鐵內部高層指出，高鐵的一般支出是人事費用、車輛維修費用和電費等，但下一波真正的投資高峰要等到26年後，用於購買新列車，這將是一筆幾十億元的投資，對高鐵獲利或有衝擊。今年年底高鐵上市，必定將在資本市場造成一股認購旋風，因高鐵提供了南來北往的交通服務，它就在你我生活周遭。但高鐵畢竟「上有鍋蓋、下有鐵板」，可想見熱潮過後，高鐵將是一檔穩定收息股，要看到突然暴衝成長，恐怕不太容易。發現沒有寫心得，補充一下：如果以定存概念看來，滿地金融股不失為更好的選擇目標。畢竟金融類市場股利配發明確，價格也便宜殖利率高，而公股行庫又更是有保障。交通類股高鐵不能完全無風險。加之減資瘦身股本小，有無可能大虧？但如文中所提要再大賺是不容易。定存概念，還是要不蝕本為優先啊。 ※ 引述《mienjenn (飄飄何所似)》之銘言： : 標題: Re: [新聞] 台灣高鐵去年每股大賺逾7元　明天上市審 : 時間: Wed Jul 27 09:33:41 2016 : : ※ 引述《howenchong (Ho)》之銘言： : : 高鐵最近很熱門，如果你是問我股價會不會有上市行情，我覺得有機會，但我現在要回的是，以財報價值去看這家公司。 : : 新聞很聳動，以去年淨賺eps 7元為大標，配上現在15元的股價，我已經看到各論壇討論度升溫。 : : 但想想，一家原本虧損，淨值不到10元的公司，有可能一下脫胎換骨? : : 看看去年那7元是怎麼賺的吧？ : : 看看去年上半年明明是虧損的，怎麼到下半年就大賺?營收也沒大噴出，所以自然往業外去看。 : : 一看就知，去年底認了一個226億的地上權返還折減回饋金利益，如果沒有這筆，去年還是虧損的。但這非常態，今年第一季就打回原形了(eps 0.2)。 : : 警語：本文僅為個人心得分享，如果你因為看了這篇沒買，沒賺到投機財，請勿怪我，沒賠也不用謝我，請勿以此作下單依據，投資請自行判斷。 : : ----- : : Sent from JPTT on my Asus Z00D. : : http://news.ltn.com.tw/news/business/breakingnews/1771736 : : 〔記者陳永吉／台北報導〕台灣高鐵上市審查案，今天經證交所上市審議會通過，若根據 : 過往經驗，台灣高鐵最快可望在明年第一季正式上市掛牌交易。 : 不過證交所審議會也要求台灣高鐵，在上市用的公開說明書中，需記載2015年「高鐵財務 : 解決方案」執行情形及對財務業務之影響、2015年度認列一次性法定優待票短收差額收入 : 120.96億元的合理性、以及運輸票價調整程序及幅度，暨票價是否反映成本等六個項目。 : : 心得：很明顯的在美化財報，2015年度認列一次性法定優待票短收差額收入120.96億元？ : : -- : : 簡單生活想多也是辛苦！ : : -- : ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.54.192 : ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1469583224.A.F7D.html : → tim1234 : 不美化一下財報難道要變財爆? 07/27 10:38 : 推 ilovenynyny : 哪家公司不美化財報...... 07/27 14:10 : 推 u48652004 : 台灣法規好像是沒盈餘不可上市，所以才用一次帳來沖 07/27 22:38 : → u48652004 : 以前很多子公司也是靠母公司灌業績給他，上市後再抽 07/27 22:39 : 推 s844012 : 政府一起騙，唉!說共產黨騙，你台灣政府一樣爛 07/27 23:32 -- 簡單生活想多也是辛苦！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.204.166.80 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1470376692.A.7D9.html

噓

Kunoichi

08/05 14:01, , 1^F

08/05 14:01, 1^F

→

miketk

08/05 14:06, , 2^F

08/05 14:06, 2^F

推

hms5232

08/05 14:07, , 3^F

08/05 14:07, 3^F