Re: [標的] 8343 科學城申購(未上市未上櫃)

看板Stock作者caerman (變)時間8年前 (2016/01/04 18:06)推噓12(15推 3噓 11→)

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※ 引述《IanLi (IanLi)》之銘言： : 結論：未能長期性投資或未能接受本金100%損失者不建議從事未上市櫃股票投資 : 公司簡介 : 所屬產業為物流倉儲業，從事竹科與南科園區物流倉儲服務， : 但並非壟斷特許。 : 營運組成 : 倉儲收入 55.45% : 運輸收入 31.00% : 報關收入 6.23% : 其他收入 7.32% : 主要股東 : 華航 28.48% : 台糖 28.48% : 新竹物流 27.03% : 本次擴建南科倉儲計畫總金額5.72憶，其中2.72憶採借款，預 : 計完工約為 106年Q3。 : 風險重點 : 無次級市場提供流動性 : 分析公司董事會截至目前尚無辦理股票上市(櫃)之計畫及時程 : ，若有這類規劃應會先掛興櫃，增加流動性並取得股票溢價， : 有利於籌資活動，以決策利弊上，一般會避免因股權分散性不 : 足而依法對外募資。 : 配息能力受資本支出影響 : 資本支出扣除現增部分，剩餘的缺口需兩年的營運現金流量來 : 填補，此外公司因為長期高配息政策而讓公司成為負現金的結 : 構，這部分若要改善也約需兩年的營運現金流量來填補，而兩 : 年後營運基礎擴大也會因為現金循環缺口而需要現金，因此除 : 非利用槓桿，不然合理配息率應下調到 50%以下才能避免為配 : 息而過度舉債。 : 股本擴張53% : 本次現增股本增加 2.5憶，而以近 4年獲利能力來推估，將稀 : 釋成約 1.1元，並不能直接以過去的配息來期待會有高配息收 : 入，加上考量資本支出的影響，股息每股期望值為 0.5元。 : 產業變遷風險 : 分析公司仰賴科學園區的半導體代工與面板業的倉儲需求，若 : 產業外移或變遷面臨收益缺口，而同業競爭也加強，尤其有跨 : 國服務能力的更能形成通路護城河，這跨國能力也是分析公司 : 的弱點。 : 擴建後營運成本的增加 : 倉儲物流業成本結構特色為前高後輕，因為新倉庫初期5~10年 : 有機電的折舊費用，要到後期剩下建物折舊時，降低固定成本 : 後才會有較強的成本結購。 : 結論 : 綜合上述各點，投資時面臨需長期性投資，但又需擔負長期產 : 業變遷風險。因為缺乏出場的次級市場，因此未能接受本金全 : 部損失者，不建議對分析公司投資。 : 反之對本金全部損失不影響或危害投資活動，無資金缺口有變 : 現之需求者，可以在充分了解各項風險與機會後，自主思考來 : 決定。請不要以過去配息能力與對一般抽籤股的錯誤認知來盲 : 目撒錢。 : 本公司股票未在證券交易所上市且未在證券商營業處所上櫃買 : 賣，投資人申購時應注意相關流動性風險，本公司股票將無法 : 於公開市場進行買賣。我不小心中了.................我忘了把錢移走，不要抽，我要賣要自已找人賣，這種東西誰會要買.................. 當自已三萬六飛了..............唉..............中三個戶頭 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.243.130.153 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1451901964.A.622.html

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ntoufatman

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01/04 18:09, 1^F

噓

Yuwuen

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01/04 18:09, 2^F

推

DPPvsKMT

01/04 18:11, , 3^F

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