Re: [標的] 8343 科學城申購(未上市未上櫃)

看板Stock作者IanLi (IanLi)時間8年前 (2015/12/29 20:03)推噓14(14推 0噓 19→)

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結論：未能長期性投資或未能接受本金100%損失者不建議從事未上市櫃股票投資公司簡介所屬產業為物流倉儲業，從事竹科與南科園區物流倉儲服務，但並非壟斷特許。營運組成倉儲收入 55.45% 運輸收入 31.00% 報關收入 6.23% 其他收入 7.32% 主要股東華航 28.48% 台糖 28.48% 新竹物流 27.03% 本次擴建南科倉儲計畫總金額5.72憶，其中2.72憶採借款，預計完工約為 106年Q3。風險重點無次級市場提供流動性分析公司董事會截至目前尚無辦理股票上市(櫃)之計畫及時程，若有這類規劃應會先掛興櫃，增加流動性並取得股票溢價，有利於籌資活動，以決策利弊上，一般會避免因股權分散性不足而依法對外募資。配息能力受資本支出影響資本支出扣除現增部分，剩餘的缺口需兩年的營運現金流量來填補，此外公司因為長期高配息政策而讓公司成為負現金的結構，這部分若要改善也約需兩年的營運現金流量來填補，而兩年後營運基礎擴大也會因為現金循環缺口而需要現金，因此除非利用槓桿，不然合理配息率應下調到 50%以下才能避免為配息而過度舉債。股本擴張53% 本次現增股本增加 2.5憶，而以近 4年獲利能力來推估，將稀釋成約 1.1元，並不能直接以過去的配息來期待會有高配息收入，加上考量資本支出的影響，股息每股期望值為 0.5元。產業變遷風險分析公司仰賴科學園區的半導體代工與面板業的倉儲需求，若產業外移或變遷面臨收益缺口，而同業競爭也加強，尤其有跨國服務能力的更能形成通路護城河，這跨國能力也是分析公司的弱點。擴建後營運成本的增加倉儲物流業成本結構特色為前高後輕，因為新倉庫初期5~10年有機電的折舊費用，要到後期剩下建物折舊時，降低固定成本後才會有較強的成本結購。結論綜合上述各點，投資時面臨需長期性投資，但又需擔負長期產業變遷風險。因為缺乏出場的次級市場，因此未能接受本金全部損失者，不建議對分析公司投資。反之對本金全部損失不影響或危害投資活動，無資金缺口有變現之需求者，可以在充分了解各項風險與機會後，自主思考來決定。請不要以過去配息能力與對一般抽籤股的錯誤認知來盲目撒錢。本公司股票未在證券交易所上市且未在證券商營業處所上櫃買賣，投資人申購時應注意相關流動性風險，本公司股票將無法於公開市場進行買賣。 -- 責任聲明：本內容僅供參考，投資需審慎考量本身之需求與投資風險，吾恕不負任何法律責任，亦不作任何保證。內容數據取材於公開資訊觀測站，或各公司財務資訊專區，或相關網站資料引述；資料數據有誤請指正，並以資料出處為準，若資料內容有未盡完善之處，恕不負責。此外，非經本人同意，不得將本篇內容加以複製或轉載。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.37.222.82 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1451390603.A.578.html

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simonno1

12/29 20:05, , 1^F

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jrfish

12/29 20:14, , 2^F

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jrfish

12/29 20:14, , 3^F

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