[新聞] 巴克萊調降聯詠評等與目標價

看板Stock作者SunShitChi (孫諧痣)時間10年前 (2015/06/19 00:53)推噓8(8推 0噓 17→)

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1.原文連結(必須檢附)： http://www.chinatimes.com/newspapers/20150618000206-260206 2.原文內容：巴克萊調降聯詠評等與目標價 __________________________ 巴克萊資本證券昨（17）日指出，聯詠（3034）正面臨電視SOC與智慧型手機面板驅動IC （DDI）市佔率分別流失給微星與F-譜瑞（4966）等結構性問題，致使獲利成長動能趨緩，因此，將投資評等與合理股價預估值分別調降至「減碼」與125元，相較之下，較為看好後段封裝測試股的頎邦（6147）。聯詠昨天股價維持在148.5元平盤，然受到外資圈對基本面看法多空交雜影響，聯詠近期股價已不若以往神勇，從今年初的199.5元一路回檔修正至今，幅度高達25％，外資圈認為，聯詠除非能在財報數據繳出好成績，否則短線股價表現仍難以樂觀。巴克萊資本證券科技產業分析師葉婉屏指出，即便聯詠今年以來股價表現已劣於大盤達15 ％，但基於下列3項因素考量，後續股價預期還會進一步修正：一、IT與電視需求比預期還要疲弱，因而增加了IT應用產品庫存水位，且迫使電視品牌廠商下調今年出貨預估值，預估聯詠第三季營收成長率可能僅有5％、遠低於外資圈預估平均值的15％。二、聯詠主要競爭對手在智慧電視方面擁有較佳套裝產品與DRM系統，在微星併購AIT後，聯詠電視SOC市佔率預估將由2014年的10％降至2016年的6％。三、在F-譜瑞收購Cypress行動觸控部門後，聯詠中小尺寸DDI就面臨更大競爭；因此，將聯詠今年與明年每股獲利預估值分別調降5％與14％、至11.09與10.39元，投資評等與合理股價預估值因而分別由「中立」與170元調降至「減碼」與125元。相較之下，葉婉屏認為若要佈局DDI族群，後段封測的頎邦會優於聯詠，即便頎邦合理股價預估值也由88元略下修至86元，之所以看好頎邦，在於2015至2017年每年每股獲利仍可穩定成長15％，主因仍可受惠於壓力觸控、PA、PMIC等非驅動IC業務成長。此外，摩根大通證券科技產業分析師張恆日前也將頎邦納入追蹤名單，投資評等與合理股價預估值分別給予「加碼」與80元，在近期股價自高點回檔修正16％（相較之下台股僅下滑4％）後，第二季成長動能趨緩利空已反應在股價中，現在已是買點。(工商時報) 3.心得/評論(必需填寫)： 3034好歹也是6147大客戶 3034不好6147能這麼好嗎? DDI根本還不成氣候也非3034主力被外資用這點打成落水狗一舉由目標170砍到125 真狠 -- (◤ ◤◤▆ ▇◥◣▃▃▃◢█▃▅◥██ ▕ ▅▂ ▋ ▕▏ ◥' ▕█▊ ▕▏ ◥▆▆◤ ▕ 〃◣▃▃▅/◥▉ ▎ ▂ ▄▊ ﹋￣ ▉ ▃ ▋ _▂▍◤ █▊ ▕▊ ▕◤ ▕▌ ﹋◤" ◢◤◤ ◢▍ ▉▏ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.52.2.195 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1434646397.A.53E.html

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TokyoHard

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推

jyhsheng

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jyhsheng

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