Re: [新聞] BOJ意外擴大寬鬆、無限Q到底 日經飆/日圓瀉已回收
未來如果資本主義會產生動蕩乃至於大規模戰爭,肯定就是這幾年的QE競賽種下的禍根
幾個主要國家 美、日、歐洲 拼老命的QE刺激經濟吃到甜頭而不知回頭,早晚形成1929~
1941經濟大蕭條的年代
簡單的講
我們可以把國家可控制的錢看成收回跟放出
每個國家都會設定一個在外貨幣流通數作為安全範圍
收回的比較:匯率↑(升值) 通膨↓ 經濟趨緩,但人們會拼命工作來保持生產率
可以達成的效果
抑制通膨、控制過熱經濟、貨幣外逃回流、人們財富得到控制社會貧富差距較不易過大造
成社會問題、但經濟發展會趨緩或停滯、廠商投資保守、人們會想多賺點錢而努力工作保
持國家競爭力與生產力、進口變便宜出口變困難,相對來說對小市民好處較多可以買的變
多
放出的比較:匯率↓(貶值) 通膨↑ 經濟成長,人們會因為錢較多而喪師生產率
可以達成的效果
帳面數據好看(如經濟成長率、失業率..)、通膨逐漸無法控制、貨幣會隨著放出的越多而
外逃的更嚴重(預期貶值效應)、人們財富差距拉大造成貧富對立問題,多數錢還是把持在
資本家手中、經濟活絡股市房市充滿動能、人們會因為錢較多而不想工作或工作倦怠喪失
生產力、容易因外匯失衡而讓國家匯率失去控制(貶值過快匯入與匯出失去平衡,而讓匯
率外逃加速造成毀滅性後果)、金融市場過熱控管不足而造成各種泡沫形成
所以小國家通常不敢玩QE,一玩下去外銷賺回的速度不夠快,國家的外幣持有的又不夠多
的話,一出一進失去平衡可能就像2000年的韓國一樣貶到貨幣一文不值
而美國幾波QE之後已經警覺到通膨逐漸擴大失去平衡,也準備慢慢收手讓市場經濟恢復正
常化,但只會採取漸進策略以免市場波動過大形成另一個經濟問題。
所以美元匯率才會在連貶好幾年後回升,將美元從新興國家當中逐漸抽回美國(因為預期
美元升值,匯回你還能賺到匯差),不過這樣雖然爽到美國人,卻害慘新興國家,因為熱
錢激烈的抽插,讓股市容易爆漲爆跌,通膨也容易一去就不回頭回不去了,造成人民錢
變少但是通膨卻留了下來,這些都是美國強烈的QE之後對新興國家的處罰
美國歐洲的QE也是走在鋼索上在維持,因為一方面你的產出要夠強,還要提升強度來賺回
更多外匯形成良性通膨,擴大投資讓國家經濟整體上升
可是日本這幾年的經濟實力下滑已成不爭的事實,雖然還是第三大經濟體,但是人口老化
與外銷萎縮已經讓日本國力與實力大不如前,而日本也跟著QE之下,很容易在一次匯率失
控當中變成引信,引爆世界通膨的不定時炸彈,屆時混亂的貨幣市場會讓整個世界陷入衰
退當中,尤其會打擊到本身體質不良的國家,造成貨幣大量外逃向相對安全的國家
形成另一個危機,所以QE下去雖然短期爽到自己,可是長期卻害到其他國家,如果經濟問
題是大量印鈔就能輕鬆解決的話,那就不用央行了,找台不會壞的印鈔機就行啦
在日本持續性的大量QE當中,所容易造成的風險會是美歐QE的數十倍,需要特別小心
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