[標的] 我評估2331精英的合理股價已回收

看板Stock作者 (投對胎才是王道)時間10年前 (2014/03/23 21:19), 編輯推噓62(65推 3噓 45→)
留言113則, 70人參與, 最新討論串1/3 (看更多)
這篇文章也許內容稍難，可能要對股票內行的才比較容易看懂，請見諒! 2331精英在3/20晚上公佈股息3元而且現金減資24.5% 到底股價應該多少算合理呢? 因為分析內容較長，我先講結論! 結論->最近有服貿爭議，如果明天沒有漲停，或是漲停打開下殺的話 在21元附近或以下酌量承接我認為風險不大 以下開始分析 通常估算一家公司的合理股價，可以用 1.現金殖利率法 2.本業獲利法 先來講1.現金殖利率法 經過我觀察發現，"有本業獲利的電子股"現金殖利率很少高於10% 目前全上市櫃公司已公佈股利的電子股，現金殖利率第一名是精英的14.53% 第二名是3260威剛的9.13%，更不要說第三名以後了，幾乎通通在9%以下 我們不要貪心，就取一個整數->現金殖利率10%就好(10%仍然是全上市櫃電子股第一名!) 精英配息3元，10%的話股價差不多應該值30元 這是第一種評估方法，得證30元 再來講2.本業獲利法 精英過往的本業一直不怎樣，但去年出現重大轉機 去年前三季本業獲利10.73億，第四季還未知，但初估大約3億元 參考資料 http://ppt.cc/B~y4 去年本業總獲利約13.73億，比前年的本業獲利成長100%以上了! 精英去年營收明明就比前年衰退5%，本業獲利卻大增，怎麼回事? (內行人應該猜到毛利率了吧) 精英全年毛利率從前年6%多成長到去年8%多 但精英不是一般人認知的傳統PC產業嗎?為何會出現這種變化? 其實如果把技嘉、微星拉進來一起看 (精英技嘉微星產業特性相似，股本與股價也相似，可拿來比較) 技嘉、微星去年的本業獲利也是出現明顯的成長! 大家看不起的黃昏產業怎麼會成長呢? 再看看宏達電、F-TPK吧，不是最熱門的智慧機產業嗎?為何獲利衰退那麼嚴重? 答案其實很簡單 智慧機太熱門->競爭太激烈->藍海變紅海 傳統PC太冷門->沒有人競爭->紅海變藍海 (想想儒鴻的例子吧，以前也是大家看不起的黃昏產業，現在本益比幾倍了?) 精英今年本業有什麼題材或成長動能? 1.微軟將在4/8中止XP更新服務，商用電腦機種將陸陸續續換新，有利於精英技嘉微星 (微軟股價近期創13年來新高，是否隱含真有換機潮?) 2.精英跟英特爾合作的教育平板將在下半年開始大量出貨，下半年業績會比上半年成長 由此可知第一季有機會是全年谷底，第二季開始業績將值得期待 精英去年比前年本業大幅成長100%以上，今年我先保守估計成長10%就好 (估成長10%不過份吧= =) 去年本業獲利13.73億x1.1=今年本業獲利約15億 再來是估算精英的合理股價，我們使用"逆推法" 今年精英將在配完息後現金減資，現金減資完的股本將會是55.39億 將15億/55.39億，減資完的全年EPS將會是2.7元 跟精英類似的技嘉、微星目前的本益比都大約12倍 股價=EPSx本益比=2.7x12=32.4元(減資後合理股價) 接下來逆推回減資前的合理股價 精英現金減資24.5%，1000股減資完變755股+2450現金 現金減資股價公式->減資後股價32.4x755股+2450=減資前股價(?)x1000股 得到減資前合理股價大約是27元 最後一步是逆推含息價了 27元再加上配息3元就可以得到未除息前(就是現今)的合理股價=30元! 用兩種方法同時得證合理股價30元，這麼巧? 可見得精英的股利跟現金減資政策搞不好是經過精算的! 或是換個角度想，maybe公司高層心中的合理股價就是30元(只是礙於法令不能明說而已) 分析完了，不能免俗的最後還要加上警語 以上所有資訊都是我個人有憑有據合理推算 我只是提供我的分析方法，不敢說我一定是對的 為了避免有人說我喊盤，你不買反而要放空我也會虛心接受與尊重(也許您才是對的) 但投資股票有賺有賠，買賣前請謹慎思考!我無法負責各位的盈虧! (補充) 可能有人會想問我，到底要看現金殖利率，還是股息(現金+股票)殖利率? 以我觀察市場的反應判斷，投資大眾是承認股息殖利率的 如果依這個標準，還有一檔電子股的股息殖利率超過10% 就是6116彩晶(現金+股票1.3，股息殖利率11.4%) 但如果問我看不看好彩晶漲到13元，達成股息殖利率10%，這我反而不敢講 因為面板產業起伏真的很大，一個不小心可能出現單一年度大幅虧損 精英所隸屬的產業已經趨於穩定，出現單一年度大幅虧損的機率相對較低 所以我比較看好精英能挑戰10%股息殖利率 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 123.194.78.123
→
03/23 21:21, , 1F
歐印了阿
03/23 21:21, 1F
→
03/23 21:22, , 2F
大家都在關心福懋 我先給神推一下
03/23 21:22, 2F
→
03/23 21:22, , 3F
看來打不開了...QQ 無緣....
03/23 21:22, 3F
推
03/23 21:23, , 4F
有神快拜
03/23 21:23, 4F
→
03/23 21:23, , 5F
很久沒看到有人用精英的版子了啊
03/23 21:23, 5F
推
03/23 21:24, , 6F
推推
03/23 21:24, 6F
推
03/23 21:24, , 7F
有看有推！
03/23 21:24, 7F
→
03/23 21:26, , 8F
大筆現金換你買他股票的行為，感覺很恐怖
03/23 21:26, 8F
推
03/23 21:29, , 9F
感謝t大分享....我一直在找合理價值但是不知道怎麼算
03/23 21:29, 9F
推
03/23 21:35, , 10F
買不到...QQ
03/23 21:35, 10F
推
03/23 21:36, , 11F
感謝分享
03/23 21:36, 11F
推
03/23 21:37, , 12F
test520大大 清流 XD
03/23 21:37, 12F
推
03/23 21:37, , 13F
有看有推
03/23 21:37, 13F
推
03/23 21:37, , 14F
帥 都漲停股
03/23 21:37, 14F
推
03/23 21:37, , 15F
push.
03/23 21:37, 15F
推
03/23 21:38, , 16F
內湖賣大樓
03/23 21:38, 16F
推
03/23 21:38, , 17F
能在上下刪文中生存一定要給推XD
03/23 21:38, 17F
推
03/23 21:39, , 18F
其實一次性的 不應以殖利率這永續概念來計算
03/23 21:39, 18F
推
03/23 21:39, , 19F
但是市場也都非是如此理性 所以這類見機行事即可
03/23 21:39, 19F
推
03/23 21:39, , 20F
感謝分享 ~~~
03/23 21:39, 20F
→
03/23 21:43, , 21F
雖然看不太懂 明天也要all in~
03/23 21:43, 21F
推
03/23 21:44, , 22F
我也要all in
03/23 21:44, 22F
推
03/23 21:47, , 23F
盤前分析給推
03/23 21:47, 23F
推
03/23 21:47, , 24F
先推了.
03/23 21:47, 24F
推
03/23 21:49, , 25F
掛不進阿....T^T
03/23 21:49, 25F
推
03/23 21:50, , 26F
推
03/23 21:50, 26F
推
03/23 21:52, , 27F
有看有推^^
03/23 21:52, 27F
推
03/23 21:57, , 28F
有看有推~~
03/23 21:57, 28F
推
03/23 21:58, , 29F
不認為會到30元但這檔我也有所以還是大推T神
03/23 21:58, 29F
推
03/23 22:00, , 30F
原po會不會漲停打開就賣了???
03/23 22:00, 30F
推
03/23 22:05, , 31F
我也覺得權市場焦點在這支上，有種怪怪的fu
03/23 22:05, 31F
推
03/23 22:09, , 32F
恭喜test520大賺 神之眼光
03/23 22:09, 32F
推
03/23 22:10, , 33F
謝謝教學
03/23 22:10, 33F
推
03/23 22:14, , 34F
推
03/23 22:14, 34F
噓
03/23 22:16, , 35F
這檔根本垃圾股 目標價13元
03/23 22:16, 35F
→
03/23 22:24, , 36F
一點都不覺得2331是一間值得投資的公司..
03/23 22:24, 36F
推
03/23 22:25, , 37F
推~~禮拜五剛上車 不過我只看到 24.6 @@
03/23 22:25, 37F
→
03/23 22:25, , 38F
t大推這檔 有點失望
03/23 22:25, 38F
→
03/23 22:26, , 39F
回IanLi，我整篇文章都在強調精英是有"本業"的喔
03/23 22:26, 39F
還有 34 則推文
推
03/24 00:37, , 74F
買技嘉微星也不錯
03/24 00:37, 74F
推
03/24 01:10, , 75F
肯寫這麼多很難得了
03/24 01:10, 75F
推
03/24 01:16, , 76F
這檔有掛....
03/24 01:16, 76F
→
03/24 02:23, , 77F
回swordpig，你說業界聽到林XX都是直接踢掉
03/24 02:23, 77F
→
03/24 02:23, , 78F
您知道外資過去幾個月買了幾張嗎?
03/24 02:23, 78F
→
03/24 02:24, , 79F
算了，您一定會說那是假外資^^
03/24 02:24, 79F
推
03/24 02:38, , 80F
其實我覺的經營者的品格很重要...不好意思我老巴派的
03/24 02:38, 80F
→
03/24 02:39, , 81F
但T大對精英的估價我覺的很合理 趨勢看的也合理
03/24 02:39, 81F
→
03/24 02:40, , 82F
所以何不買技嘉微星？ 比精英保險多了吧
03/24 02:40, 82F
→
03/24 02:47, , 83F
因為我不像老巴一樣長期投資幾十年喔
03/24 02:47, 83F
推
03/24 08:20, , 84F
30我個人也覺得是基本的
03/24 08:20, 84F
→
03/24 08:57, , 85F
如文所述 t大認為短期籌碼或動能(改善幅度)
03/24 08:57, 85F
→
03/24 08:57, , 86F
技嘉微星不如精英
03/24 08:57, 86F
推
03/24 09:01, , 87F
又不二價關門了
03/24 09:01, 87F
推
03/24 09:03, , 88F
個人覺得今天會打開
03/24 09:03, 88F
推
03/24 09:03, , 89F
今天會打開的
03/24 09:03, 89F
推
03/24 09:35, , 90F
請問test520大, 有估大概何時到30元價位呢?
03/24 09:35, 90F
推
03/24 10:46, , 91F
買不到>_<
03/24 10:46, 91F
→
03/24 11:50, , 92F
我還以為會有現金+減資的疊加效果勒~><
03/24 11:50, 92F
推
03/25 01:13, , 93F
很棒的分析文~~數字分析很詳細~
03/25 01:13, 93F
→
03/25 09:11, , 94F
精英開了 撿便宜去
03/25 09:11, 94F
推
03/25 09:31, , 95F
出清換股 (雖然還是認為會漲) 向T大致敬
03/25 09:31, 95F
推
03/25 11:37, , 96F
昨天富邦嘉義+2041張,融券+2475張...早就預期開盤會
03/25 11:37, 96F
→
03/25 11:39, , 97F
高下殺再回檔..不過還好量能沒太大失控..續抱再觀望
03/25 11:39, 97F
推
03/25 19:40, , 98F
今天進了30張~~ 期待下一波的漲停
03/25 19:40, 98F
推
03/25 21:05, , 99F
我也進了, 但看到三大法人大賣, 讓我很斗
03/25 21:05, 99F
推
03/28 17:27, , 100F
T神!! 快拜 Orz
03/28 17:27, 100F
噓
03/28 18:30, , 101F
再噓一次 垃圾就是垃圾 何況是在高檔的垃圾 良心阿
03/28 18:30, 101F
推
04/01 19:34, , 102F
推阿~ 計算的很棒@@ 希望q1有 0.5
04/01 19:34, 102F
→
05/28 22:11, , 103F
回顧一下 只有 0.4 不好不壞 不過大同開發土城可期待
05/28 22:11, 103F
→
07/12 09:36, , 104F
除完以後 崩5% 加碼續抱
07/12 09:36, 104F
→
07/21 09:12, , 105F
還是長線看好，但股價真的牛皮
07/21 09:12, 105F
→
07/21 09:13, , 106F
嫌漲太慢的人，我看乾脆21.3元以上先出吧
07/21 09:13, 106F
→
07/30 19:08, , 107F
持續追蹤 目前外資連買五天了 股價有撐 續抱 等Q2
07/30 19:08, 107F
→
08/08 22:29, , 108F
Q2 0.5 還不錯 連吃兩根跌停 小兩買進 續抱
08/08 22:29, 108F
推
12/07 14:48, , 109F
來回操作有小賺
12/07 14:48, 109F
推
01/02 18:40, , 110F
評估確實有一套，值得學習
01/02 18:40, 110F
推
03/26 21:45, , 111F
到今年真的達陣了!@@! T大必推 小弟也有跟
03/26 21:45, 111F
推
01/29 21:05, , 112F
看完才發現原來是T大 想說奇怪誰寫的怎麼那麼專業..
01/29 21:05, 112F
推
06/27 07:32, , 113F
Pm jug.
06/27 07:32, 113F
‣ 更多 test520 的文章
文章代碼(AID): #1JBjz83Q (Stock)
‣ 更多 test520 的文章
文章代碼(AID): #1JBjz83Q (Stock)