Re: [標的] 不負責任之 htc 2013 Q3 財測已回收

看板Stock作者 (Jeff)時間12年前 (2013/10/01 10:54), 編輯推噓19(20推 1噓 28→)
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※ 引述《stone40licks (Jeff)》之銘言： : ※ 引述《stone40licks (Jeff)》之銘言： : : 相信版上一定很多分析報表的高手 : : 但一定也有不太會看 或懶得看報表的板友 : : 小弟在這裡獻醜 分想一下 個人的不負責任財測 : : 小弟的財測版本分三種 佳 小弟預期 差 : : 目的是提供各位對於各種情況下 財務數字的可能走向 : : 目前流通在外股數是 852052000股 : : 假設買回10000張 變成842052000股 : : 以下是小弟設算的損益表(除了EPS 其他皆以百萬元為單位) : : 佳 : : 營收 : : 7 15728 : : 8 15728 : : 9 18000 : : ------------------- : : Q3 49456>>>50000 : : 營收 50000 : : 毛利 11000 22% : : 費用 : : 推 (6000) : : 管 (1500) : : 研 (4000) : : ------------------- : : 營利 ( 500) ( 1%) : : 業外忽略 : : 稅率已17%計算 : : 稅後淨利(415) : : EPS=(415000000)/842052000=(0.49) : : 小弟預期 : : 營收 : : 7 15728 7月new one的甜蜜期已到尾聲 : : 8 14000 8月沒有新產品 蝴蝶s幫助不大 略為向下修正 : : 9 16000 9月有mini 但apple samsung新機或手錶的潛在威脅 稍微回升 : : ------------------- : : Q3 45728>>>46000 : : 營收 46000 : : 毛利 9660 21% : : 費用 : : 推 (8000) : : 管 (1500) : : 研 (4500) : : ------------------- : : 營利 (4340) ( 9%) : : 業外忽略 : : 稅率已17%計算 : : 稅後淨利(3602.2) : : EPS=(3602200000)/842052000=(4.28) : : 差 : : 營收 : : 7 15728 : : 8 13000 : : 9 14000 : : ------------------- : : Q3 42728>>>43000 : : 營收 43000 : : 毛利 8600 20% : : 費用 : : 推 (9000) : : 管 (2000) : : 研 (5000) : : ------------------- : : 營利 (7400) (17%) : : 業外忽略 : : 稅率已17%計算 : : 稅後淨利(6142) : : EPS=(6142000000)/842052000=(7.29) : : 基本上 預期與實際最可能的差距來自於於 : : 1.庫藏股執行 : : 2.業外收入 : : 宏達電過去會處分資產 增加業外收入 : : 但小弟很懷疑還有多少資產是潛在存在利得的 : : 從上面三張表可以看出宏達電最後EPS的波動度極大 : : 在損益平衡點附近 營收 毛利 費用 對於EPS都有很大的影響 : : 但就小弟預期 以公司派的預測來說 雖然聽起來已經夠嚇人了 : : 營收是高估的 毛利估計還算中肯 營利率也算高估 : : 最可能的情況是 營收 營利率 都剛好踩在低標附近 : : 我想股價會再向下 但時間點就難說了 : : 心得到此!!! : 八月營收出來了 小弟又要來預測一下htc 9月和Q3的可能走向 : 基本上htc在八月的表現如同小弟預期較7月再下滑 : 但走往比小弟預估更差的方向 也就是第三種(最差)的預測 : 小弟在此對於Q3預測根據已實現的成果做出修正 : 小弟就直接放單一版本了 : 營收 : 7 15728 : 8 13000 : 9 13000 (MINI,低賽大概已經確定無濟於事 MAX小弟保守看待 預估與8月持平) : ------------------- : Q3 41728>>>42000 : 營收 42000 : 毛利 7200 18% (經濟規模縮小+中階齊發 希望有18趴...) : 費用 : 推 (9000) : 管 (2000) : 研 (5000) : ------------------- : 營利 (8400) (20%) : 業外忽略 : 稅率已17%計算 : 稅後淨利(7005.2) : EPS=(7005200000)/842052000=(8.32) : 基本上 小弟預估的 營收 費用 都偏向樂觀 : 如果Q3出來 每股虧10元以上也不需要太驚訝 : 小弟可以直接說了Q3會虧很大 Q4基本上也會虧 全年必虧無疑 不用再存有僥倖的心理 : 請注意Q3現流表上的的營業現金流出 想必會十分刺激 : 大家可以算一下還有多久htc就會鬧錢荒了 : 手上還有HTC的 保重!! : 300哥 加油!! : 我們Q3見真章~~ 9月正式過完 小弟就來根據最新的資訊 update一下財務預測 營收 7 15728 8 13000 9 11000 (MINI,低賽難挑大樑 MAX還沒上市... 營收衰退) ------------------- Q3 39728>>>40000 營收 40000 毛利 7200 18% (經濟規模縮小+中階齊發 希望有18趴...) 費用 推 (8500) 管 (2000) 研 (4500) ------------------- 營利 (7800) (19.5%) 業外 出售Saffron股權 1400 ------------------- 稅前 (6400) 稅率已17%計算 稅後淨利(5312) EPS=(5312000000)/842052000=(6.3084) 基本上營收應該相去不遠了 費用方面滿難估的 一方面也取決於公司方面的分攤策略 業外損益的部分 除了已知的股權買賣 其他方面我難以知悉 費用 和 業外 部分對EPS波動影響皆十分大 請注意風險 一般來說 財報除了反映公司的經營成績外 管理階層也擁有不小的彈性可以操作 其在製作財務報表的態度對於財務成果也有很大的影響 讓我們來探討幾個問題: 1. peter 說他one做不好就下台負責 以目前來看 他是做得非常糟的 但one是否包含one max還有接下來的後續機種呢? peter是否還能坐在位置上 這取決於他對紅姨的承諾 以及紅姨對他的信任 到目前為止 我看到的都是紅姨十分挺peter 但誰知道呢? 如果要下台 交出財務成績時是個不錯的時間點 Q3 Q4 都有可能~~ 如果他在Q3下台 後繼者必定會更加壓低Q3的成績 營收遞延 費用提前認列 該打銷的趕快打銷 就像宏碁的蘭奇下台時一樣 這樣的處理可說是常見了 Q3的報表勢必比預測更慘 2. 如果他Q3沒下台 報表的趨勢就跟peter本身的思考很有關聯了 如果他認為Q3 Q4成績相差不大時 他可能會用比較客觀的方式對待Q3財報 如果他打算放棄Q3 準備拚Q4時 Q3財報就嚇人了 我最近有點嗅到放棄Q3的味道 賣回BEATS股權這筆交易 事實上以技術手段應是可以將利益認列於Q3 (可能透過會計手法 可能透過提早完成交易) 這樣一來Q3便可能從大虧到小虧 至少對投資人而言是一劑強心針 然而公司管理階層選擇認列於Q4 是否意味壓低Q3基期 期待Q4反彈? 公司的態度是值得玩味的地方 如果財報公布前 有新資訊 或公告庫藏股買回數量 我再update~~ 感謝!!! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 36.231.141.210
推
10/01 10:55, , 1F
推~
10/01 10:55, 1F
推
10/01 10:58, , 2F
說真的 我覺得你上一篇-8塊的分析 極有可能成真 orz
10/01 10:58, 2F
小弟後來想一想 費用好像估的有點高 這版本改保守一點
→
10/01 10:59, , 3F
Q4 反彈，沒有武器怎麼彈?
10/01 10:59, 3F
推
10/01 11:00, , 4F
準
10/01 11:00, 4F
推
10/01 11:01, , 5F
專業!
10/01 11:01, 5F
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10/01 11:04, , 6F
有啥新論點嗎？沒有的話看起來很像手動置底
10/01 11:04, 6F
請看內文 謝謝
推
10/01 11:07, , 7F
Q3mini 紅one 假副機 看起來都沒救,但是最近特價
10/01 11:07, 7F
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10/01 11:07, , 8F
看完了阿 我的感覺就是手動置底來強化空單的信心
10/01 11:07, 8F
推
10/01 11:07, , 9F
的確 空單要小心會計手法...不過長線應該還是看空
10/01 11:07, 9F
推
10/01 11:07, , 10F
我拿您說的-8打300大的3.9 被嗆說-8是虛構3.9有證據.
10/01 11:07, 10F
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10/01 11:07, , 11F
ONE MAX 搭S800報價要23000...不空才怪
10/01 11:07, 11F
→
10/01 11:07, , 12F
賣很大,就怕這點其實九月補不少才選賣股認列Q4
10/01 11:07, 12F
推
10/01 11:09, , 13F
今天低點127 沒破之前126 跌幅收斂中 留下下影線
10/01 11:09, 13F
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10/01 11:10, , 14F
testutw :你的-8只是亂猜 +3.9可是真憑實據
10/01 11:10, 14F
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10/01 11:11, , 15F
看來 她沒看到您的營收分析= =
10/01 11:11, 15F
哈 我承認-8只是我過去的預測 根據新資訊我已經更新預測了~~ 但我真的不知道 +3.9 是哪來的? 300大 就跟他吵股一下就好了~~
推
10/01 11:12, , 16F
超級期待hTC的財報 好刺激阿 ^^
10/01 11:12, 16F
推
10/01 11:14, , 17F
爛股~不空嗎?
10/01 11:14, 17F
推
10/01 11:19, , 18F
+3.9是賣Beats所得到的 想說-8加上去也是負的
10/01 11:19, 18F
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10/01 11:19, , 19F
還有人對紅茶有信心 就被這人用這句回嗆
10/01 11:19, 19F
我算賣BEATS是貢獻EPS大約2.484啦... 那個3.9我不知道是怎麼算的... http://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1380277839.A.81D.html 有興趣 可以參考一下
推
10/01 11:25, , 20F
這種業外收入，可不是季季都有的
10/01 11:25, 20F
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10/01 11:28, , 21F
所以這位大大一定沒看到你的分析就拿別人說的直接回
10/01 11:28, 21F
推
10/01 11:33, , 22F
2498有兩個風險: 手機破盤賣 創新技術 其餘都看空
10/01 11:33, 22F
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10/01 11:33, , 23F
不過手機破盤賣幹不過小米 而且獲利勢必下降...
10/01 11:33, 23F
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10/01 11:34, , 24F
而要2498有創新技術 那太陽大概從西邊出來
10/01 11:34, 24F
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10/01 11:35, , 25F
我是覺得要買也不是現在 看他以後發展 而不是買跌深.
10/01 11:35, 25F
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10/01 11:35, , 26F
稅不是那樣算的 這之前就講過了...
10/01 11:35, 26F
阿 這只是概算 假設一個大概 不然沒辦法估EPS 我想版友們都想知道大概的EPS 只能這樣做了 sorry... 我觀察2498財報幾季的財報 差不多是這個數字
推
10/01 11:38, , 27F
請問可空否.....
10/01 11:38, 27F
→
10/01 11:44, , 28F
賣Beats所得是Q4的事,Q4是負多少都還不知道哩...
10/01 11:44, 28F
※ 編輯: stone40licks 來自: 36.231.141.210 (10/01 11:47)
推
10/01 11:49, , 29F
九月營收估太低 HTC在美國和Verizon合作推ONE 目前
10/01 11:49, 29F
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10/01 11:49, , 30F
來看賣得還不錯 九月營收150億或許有機會
10/01 11:49, 30F
我有想過這件事 但整體來說HTC打進Verizon 有點遲到了... 畢竟也出了4個月左右 我個人是認為對消費者的吸引力有限 Verizon可以說是少數HTC可以衝高階機種的市場 以9月來說 高階機種幾乎是淡出銷售 以過往經驗 HTC都是靠高階機種在衝營收的... 這次能否改觀?? 所以我對9月營收不慎樂觀
推
10/01 11:54, , 31F
推這篇
10/01 11:54, 31F
※ 編輯: stone40licks 來自: 36.231.141.210 (10/01 12:01)
推
10/01 12:02, , 32F
搞不好有200億 巴死你們
10/01 12:02, 32F
噓
10/01 12:05, , 33F
繼續自我安慰啊 笑死 爛公司就是爛公司 等著賠死
10/01 12:05, 33F
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10/01 12:06, , 34F
210億才會達Q3財測低標
10/01 12:06, 34F
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10/01 12:07, , 35F
2498今天好像典型的內盤假掛吃貨 原因不明 難道
10/01 12:07, 35F
推
10/01 12:10, , 36F
抽到機會卡啦
10/01 12:10, 36F
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10/01 12:19, , 37F
11:50有恐怖利多 市場提前反映 htc 130鐵板區!!!
10/01 12:19, 37F
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10/01 12:21, , 38F
鐵板區 上面的烤熟了 下面等的被烤
10/01 12:21, 38F
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10/01 13:47, , 39F
建議虧損就稅率設為零
10/01 13:47, 39F
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10/01 13:47, , 40F
虧損又不一定有稅額差異形成退稅
10/01 13:47, 40F
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10/01 13:48, , 41F
你這算法變成虧越多政府退越多
10/01 13:48, 41F
EPS都是算稅後的 這樣呈現應該比較接近真正損益表的表達 我算的稅 是財報的稅 不是稅報的稅 所以當然不是實際上政府退的稅 我手上也沒資料計算 HTC的稅務資訊
推
10/01 16:38, , 42F
稅率變0後 會更虧錢嗎
10/01 16:38, 42F
推
10/01 16:46, , 43F
外資大買1500 空軍崩潰了
10/01 16:46, 43F
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10/01 18:49, , 44F
單季估 eps=6塊?
10/01 18:49, 44F
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10/01 18:52, , 45F
喔喔 是-6.3
10/01 18:52, 45F
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10/01 20:52, , 46F
9月營收應有200左右 但仍會大虧
10/01 20:52, 46F
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10/01 20:52, , 47F
做多做空就自己判斷囉... 2498討論到爛了
10/01 20:52, 47F
※ 編輯: stone40licks 來自: 36.231.141.210 (10/01 22:12)
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08/13 01:57, , 48F
9月營收應有200左右 https://noxiv.com
08/13 01:57, 48F
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09/15 22:09, , 49F
建議虧損就稅率設為零 https://daxiv.com
09/15 22:09, 49F
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