[轉錄] 翁啟惠回不回來　百分之一的產業要不要做

看板PublicIssue作者Tomwalker (黃小羊)時間8年前 (2016/04/08 11:16)推噓2(2推 0噓 34→)

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【轉錄來源】東網弋論專欄【文章標題】翁啟惠回不回來　百分之一的產業要不要做【完整內文】浩鼎案發展到翁啟惠閃辭，未獲准後滯美不歸，在國內如今演變成藍綠大戰，藍營拼命想藉著打擊翁啟惠來牽連蔡英文，綠營則反射式的只要國民黨打殺，就挺身保護，雙方論戰又成劍拔弩張之勢。但是這齣政治大戲有點讓人啼笑皆非，因為翁啟惠是扁馬兩朝任命的中研院院長，就算沒辭職任期也已滿，蔡英文上台後無論如何不可能續任，真是八竿子扯不上關係，藍媒也只能藉由蔡英文支持生技發展為藉口要她「負責」出來「說明」，但整個案子前因後果通通發生於未上任前，是要負什麼責；另一方面，浩鼎背後的最大投資者尹衍樑，過去則和國民黨關係相當密切，意識形態上也與國民黨中心思想相近，懷抱大中華情懷，主辦「唐獎」希望發揚中華文化，可說是碩果僅存最認同國民黨中心思想的人之一，國民黨卻不顧理念相通與往日情面，只為一點點稀薄的政治鬥爭可能性，就把他也打成砲灰，尹衍樑恐怕驚訝得連下巴都掉下來了。尹衍樑也是過去親國民黨企業中，少數相當注重形象經營者，除了以30億元設立唐獎以外，旗下「潤泰雙子星」發現為海砂屋，投入15億元為住戶免費重建，雖然該案重建後因海砂屋重建獎勵，新增容積率而有額外利潤，因此最後虧損實質上只有1~2億元，並非全數投入的15億，但也可見槓桿操作公共形象的巧妙用心；而尹衍樑更大手筆安排潤泰集團的預鑄工法登上探索頻道專題節目，如此重視形象塑造的企業家，卻被昔日盟友瘋狂追殺，大概從此就要轉投綠營。有人打趣說，蔡英文若要消滅國民黨，最快的辦法就是跑去每個產業力挺一下，藍營就到每個產業去把尹衍樑們都得罪光光，那就真的是斷根了。蔡英文或許覺得是無端受到牽連，但是這個事件發生在上任前，未嘗是塞翁失馬，可以藉著這個機會重新思考對生技製藥的產業政策，台灣是否真的適合由政府大力推動來發展這個產業？製藥領域，大體上可以分為學名藥與新藥開發兩個方向，過去台灣較主流的是學名藥領域，這個領域講白了，就是比價格、拚成本，比規模產能，那麼台廠與國際大廠的規模相比如何呢？全球第5大學名藥廠為印度太陽製藥，其72%市場在美國，太陽製藥2014年購併了也是知名印度學名藥廠的蘭伯西，年營收約240億美元，總員工5.27萬人，總資產約230億美元，在此就以它為國際學名藥廠的代表；台灣學名藥廠，就以3大學名藥廠之一的上櫃公司東洋製藥為代表，其年營收30億台幣，換算約不到1億美元，員工不到500人，總資產74億新台幣，換算約2.3億美元。也就是說，年營收規模不到兩百分之一，員工數不到百分之一，總資產規模也是百分之一。那麼新藥開發呢？新藥開發的特性是資本極為密集，2013年年底，德勤會計師事務所與路透社調查統計，不計入攤提失敗藥物研發費用下，每顆新藥研發成本為13億美元，2014年11月，杜夫中心估計，包含藥物尚未發現前的所有研發費用，初次人體試驗的藥物平均開發費用高達25.58億美元。 2013年11月時，《富比世》訪查98家藥廠後發表分析報告，其中，只有一顆新藥上市的藥廠，其研發費用中位數為3.5億美元，不過這個數字有個邏輯上的低估，因為眾多開發失敗的一藥公司燒錢燒到倒閉，其損失並不會列在成功幸運新創公司的損益表上頭，所以一藥公司的研發費用是低估了風險的數字。每年持續推出多顆新藥的大藥廠，其新藥研發費用分攤了失敗藥物的風險成本，可說較接近真實成本，《富比世》報告指出，10年內推出8到13顆新藥的大藥廠，藥物研發費用中位數為54.59億美元，推出4到6顆新藥的大藥廠，研發費用中位數為51.51億美元，也就是說每顆新藥研發費用超過50億美元。以嬌生來說，每顆新藥成本平均為52億美元。國際一流人才雲集的嬌生，開發一顆藥要52億美元，在此就以嬌生為國際藥廠代表。那麼台廠就以浩鼎為代表，浩鼎全數實收資本額也不過才17億元新台幣，換算不過0.52億美元，整家公司通通只有嬌生開發一顆新藥成本的百分之一。所以，不管是學名藥領域，還是新藥開發領域，我國的製藥產業實在都是「百分之一」產業。就算研發完成，市場行銷也是個問題，以中裕來說，找到的通路是加拿大小通路商Theratechnologies，這家加拿大小公司每股盈餘幾乎是0，帳上現金在2014年只剩不到70萬加幣，2015年募資才提高到1500萬加幣，市值僅1.13 億加幣，這樣的公司是怎麼幫中裕衝刺營收？但以中裕的條件也就只能找這樣的合作夥伴。這個超巨大恐龍的遊樂場，實在不是小蜥蜴能亂爬的地方，其他產業曾偶有小蝦米扳倒大鯨魚的例子，如Netflix崛起最後害得百事達倒閉，智慧型自動調溫器新創小廠Nest興起挑戰過去的傳統大廠漢威、艾默生，但是每個產業的特性不同，製藥產業幾乎從未有過以小搏大，就算小藥廠開發新藥成功，其策略也往往是試圖與大藥廠簽訂授權合作，或以嫁入大藥廠為目標。相對的，大藥廠的策略，則是盡量讓新創公司去承擔所有開發風險，燒錢燒到倒閉是你家的事，看到確定有希望的藥物才來購併，藉此把開發失敗風險全都轉嫁給新創公司。如果我國拼命培植許多新創新藥開發公司，一般來說新藥開發成功率從最初尋藥流程起算平均僅有千分之一到二，就算我國生技人才絕頂聰明，能達到百分之一的超標水準，100家中倒閉99家，最後1家幸運成功嫁入豪門，而大藥廠以3倍買入，總體來說台灣仍賠了97家，只是在幫國際大藥廠節省開發過程的風險成本。台灣若有熱心生技製藥的民間投資人願意承受風險，無怨無悔燒錢，拚死以小博大，力抗百倍規模差距，只為圓一個台人製藥夢想，那麼我們當然予以祝福與鼓勵，但是政府是否要將產業政策導向這個方向？恐怕需多做整體思考。譬如，以社會效應來說，生技製藥產業是資本創造就業比例最低的產業之一，所需的高級技術人才台灣相當缺乏，都需從國外挖角，也就是說創造就業的效應更有限。相對的，過去認為青年創業失敗率極高，但近來有人力銀行發表調查顯示，台灣青年有創業經歷者之中，創業成功比例為55.6%，這個比例遠遠高於新藥開發成功率，一旦創業成功，青年平均月收入從創業前的27059元提升至 41250元新台幣，顯然促進青年創業可有效改善當前年輕人低薪、失業的嚴重社會問題，青年創業成功率又遠比虛無縹緲的新藥開發來得高，是否應列為比生技製藥產業更優先的施政目標？蔡英文在選前提出五大產業中包括生技產業，是這次浩鼎案被引為政治素材的原因，不過生醫產業不只有製藥，台灣結合過去專長的製造與IT領域，若發展醫材、醫工，尚可一搏。醫療服務本身也有機會，但恐怕必須先解除健保的枷鎖，否則所有最先進的醫療技術在健保摧殘下正全面毀滅中，更別說想發展產業。小英或許覺得力挺生技產業卻遭浩鼎案牽連是無妄之災，但不妨「正向思考」，引為重新審視、更加完善產業政策方向的好機會，那麼對未來執政，或許焉知非福。【轉錄來源】 http://goo.gl/X0UUxw 【轉錄心得】關於翁啟惠個人的賣股票行為，我是不認為他有內線交易炒作股票。但他發言時規避了他女兒有持股這件事的確不當。這篇沒有特別著墨於翁的賣股票，主要是透過國際上其他藥廠開發新藥的成本和風險，來談我國若要發展生技產業，是否要「賭」在開發新藥上？開發新藥實在太像賭搏了。若真的賭到成功的新藥，是可以賺不少，但開發時程長，風險又高，我們真要把國家未來產業重點，放在這麼高風險的產業上嗎？或者，利用台灣過去的精密機械、電子業基礎，發展醫療設備耗材製造？記得台灣做醫療用外科手套和口罩也都是全球前幾名的，不過手套和口罩的利潤不高。若是做其他較高單價的，例如心導管支架、達文西手臂等等，應該是值得發展的產業。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.73.78 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/PublicIssue/M.1460085385.A.3CC.html

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