Re: [問題] 請問關於OP的VEGA值

看板Option作者harry901 (forcing to A cup)時間14年前 (2012/02/08 14:45)推噓4(4推 0噓 3→)

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※ 引述《princeflog (蘋果西打)》之銘言： : 想請問板上的大大 : 我看到自由人關於OP希臘字母介紹的文章 : 看到VEGA的圖形為從開倉日隨著時間的減少而VEGA值也緩慢的遞減 : 而權利金的變化量=Delta*指數變化量 : +(1/2)*Gamma*指數變化量^2 : +Vaga*波動率變化量 : +Theta*時間變化量 : +Rho*利率變化量 : 其中 Vaga*波動率變化量是否表示VEGA的值其實不會增加增加的是波動率 : 例如原本VEGA是5 IV 是20% : 而遇到崩盤 IV 變為90% 其中IV對指數的變化量為 (90%-20%)*5 : 是這樣的意思嗎? 還是說VEGA也會隨著IV的增加而增加呢?? : 希望有高手能指點一下小弟，感謝所有的希臘字母都是定義出來的使用上只能參考希臘字母存在的主要因素是用來判斷市場目前的各種活動跡象而已 @P υ=----- where P is theoretical Price of BS Model, σ is volatility. (1) @σ υ這個東西是"被定義的" 因此就定義上的邏輯是對於BS定價公式裡面的σ作篇導函數而已故其數學上的意義乃波動率對於選擇權價格的變動率而已因此要瞭解υ是如何影響權利金P的變化則從(1)式可得 @P=υ@σ 或看不懂可用簡單微積分 ΔP=υΔσ去瞭解之 (2) 在一段時間內@t的變化率則 @P υ@σ ---- = ------ (3) @t @t (3)就是你所謂的權利金變化=vega*波動率變化率而實際上更精確的推導是由BS定價公式直接對時間作一次偏微分即可由於希臘字母都是定義出來的因此你的問題是IV是否會影響vega或兩者交互影響？理論上要從任何一方去觀測其影響是可以的，例如固定某參數值去探討其影響效率因為希臘字母之間本身就具有數學上的關聯性但是實際上所有希臘字母的產生接來自於價格的變化，希臘字母只是依附著價格的變動而產生變化，因此當前所有的希臘字母與其所產生的所有數據只能當作參考根據統計上的結果來判斷行情的波動等等。因此你指出的權利金的變化公式只能代表當下附近可能的變動值。一定要記得希臘字母都是定義出來的，這些定義只是為了方便對於不同參數影響權利金的價值衡量。大部分學者只是利用這些字母來解釋市場的現象。一般投資人頂多看個幾個重要的delta與IV等等即可。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 220.134.252.177

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talyn

02/08 14:53, , 1^F

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harry901

02/08 14:53, , 2^F

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wolfspring

02/08 15:00, , 3^F

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