Re: [問題] 貝萊德世礦該不該繼續扣款
※ 引述《ntoufatman (胖俠)》之銘言：
: 我對於反指標、蝦咪恐懼貪婪的都覺得是無稽之談。
: 從以前黃金跌破多少、世礦跌破多少就OOXX的，看久了真的覺得...
: 我不否認任何大跌段進場搶股票是對的，但問題還是在股票能不能回得去。
: 能搶到底部很厲害，但能從底部抱上去+10% +20% +30%的更厲害。
: 過去的我也一直限在一種迷思了，就是跌深的很值得買，便宜為什麼不買？
: 而且以前他漲很高呢，以後只要漲回去我就可以賺到這些%數了～
: 但真正的問題在於，"他漲得回去嗎？他要花多久回去？"
這一段話實在說得太棒了！
投資標的的價格呈現波動狀態，是市場在那個時間框架下，由供需、投資、籌碼
與投機等等一大堆變因造成的，而不是說：投資標的的價格有某種「自然」且「
必然」會波動的特質。在拉大時間框架的時候，短期的波動會變得不明顯，而價
格會呈現一個長期的價格走勢來，這個相對平滑的長期走勢會「暗示」該投資標
的似乎有某種「趨勢」或「模式」，誤導投資人以該趨勢為基礎，然後用+/- x%
的方式去推算短期的變化。
事實上，唯一真實的數據，只有每一個片段的價格，而放大時間框架之後所呈現
的波浪狀，以及歸納出來的各種「規則」，都是人腦推論所得的結果，越是長線
，推論的比重越大。技術分析者可以透過這些規則去「推論」接下來的走勢，但
這些「規則」本身卻不是主要決定該投資標的價格變化的變因（當然會有自證預
言的效應），所以，一個投資標的不會因為跌了50%，就比跌了30% 較便宜，會
有這種錯覺，那是因為投資人被自己「推論」出來的趨勢 +/- 0% 欺騙了。
簡單講，每一天交易中的每一秒，該投資標的的價格都是「全新的開始」，它會
上漲或下跌，依然受到當下的供需、投資、投機等等的影響，那個想像中的彈簧
是根本不存在的。
就像科學哲學（研究「科學」為什麼是、以及如何是「科學」的哲學）帕波爾的
否證論，每個已知的科學定律都只是一種假說，一旦某一天發生了新的現象，無
法由該科學定律來解釋時，我們不能去否定那個現象，我們只能去否定那個定律
，看看是要修改，或是修正。
舉例來說：自從人類發現了萬有引力，直到今天數百年，每顆蘋果都是掉下來的
，但萬一有一顆蘋果在眾目睽睽之下，不是往下掉，反而向天空飛去，而調查所
得，當時所有狀況都無異常。我們不能說：幹！恁伯看過幾兆顆蘋果都往下掉，
獨獨你這一顆蘋果不成猴，為什麼不按照萬有引力的規定向下掉！恰恰相反的，
我們只好去研究，到底定律上哪裡出了問題，或者有哪些特殊變因沒看到（科學
的進步往往就在這時候產生）。
在觀察大量事物時，無法如此精確，必須引進統計學，就會有偏誤的問題。但是
一樣的原則還是存在的－－我們不能拿人類推論的結果，去「規範」投資標的的
行為。市場永遠是對的。某基金跌了30%，反應的是各種變因的總合影響，而不
是它得遵守波浪理論或任何技術分析。 而它跌了30%之後，它還是得繼續反應各
種變因的總合影響，依舊沒有「義務」遵守任何人為推論。
在股票上有句話：見關不是關，見底不是底。就是例證：市場最大，根本無視於
人腦歸納的支撐與壓力。偏偏很好笑的，正因為人們或多或少會相信這些推論，
因而產生的行為本身又會形成影響因子，另外一些人也會跟你一樣，去做上面的
推論，第二度變成影響因子，所以都必須連同籌碼面與基本面一起考慮進去。
（第三度的推論倒不必了，因為會收斂在第二度推論）
沒了。
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