Re: [問題] 為何沒人討論0051?消失
: → leochang:0056在9/30當天的累計報酬率要達到1%以上，才有收益分配 03/09 19:48
: → ffaarr:對，我的台股配置就是這兩支。 03/09 19:53
: 推 flypenguin:0050成份股為台股市值前50名，0051為台股市值51~150 03/09 20:14
: → flypenguin:0056是從這150支裡面選「預期當年」現金股利前30名 03/09 20:15
: 推 asdhse:而 預期 通常都是不準 所以除非喜歡賭博 不然0050安定 03/10 01:37
: 推 isaacwu974:對 所以既被動投資又買高股息指數是不是邏輯矛盾呢？ 03/10 08:01
: → isaacwu974:高股息指數的成分股是設定「人為」條件、從「歷史」資 03/10 08:04
: → isaacwu974:料庫篩選的，而被動投資者的基本信仰又是歷史資料與主 03/10 08:06
: → isaacwu974:動選股無用論，如果0056一直連續保持勝過0050，正好是 03/10 08:07
: → isaacwu974:重重搧了被動投資者一個耳光的證據。 03/10 08:08
: → Leepofeng:0050指數也不是全市場指數阿！XD 03/10 09:32
: → Leepofeng:然後就算是加權指數ETF也只是全世界的一小部份 03/10 09:33
: → Leepofeng:如果0056一直保持領先0050，那也是很有意思的 03/10 09:34
: → Leepofeng:因為0056的選股是比較接近機械式評準 03/10 09:34
: → Leepofeng:結果有經理人的基金想連續贏過0050都很難，更別提0056 03/10 09:35
: → Leepofeng:所以到底是誰被打耳光？ 03/10 09:35
之所以要將0056、0050放在一起比較，是因為台灣證券交易所說明：
「...台灣高股息指數，以臺灣50指數與臺灣中型100指數共150支成分股作為採樣母體，
挑選未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票作為成分股，並採取現金股利殖利率
加權，...」
因為0050就是它的母體，這是不選股的母體，與由母體主動選股之間的較量無疑。
至於0050不是全市場指數，甚或不代表全世界指數，這沒有說明問題，
這只能說結論能否推及大範圍尚待考查，無礙它是否能在小範圍內成立。
我們知道0056的編制公式是：
n pi*si*fi*ci
Σ—————————
i=1 d
p是第i隻股票的成交價，s是發行股數，f/d是調整的公眾流通係數，
前三項都沒有問題，象徵成分股在市場上的流通市值，有趣的是預測現金股利殖利率c，
直接決定資產組合的績效表現，這項係數極為重大，從何得來？
證交所只說，是取自國際專業財金資料庫Thomson Reuters系統，未來一年的每
股預測/估計現金股利。如果沒有這項資料，才用FTSE的歷史現金股利殖利率資料代替。
不能名稱上有個指數，就叫被動投資了，咱們還看指數怎麼編，
股票你買我也買，大家的股票都一樣，基金績效最關鍵的就是配置比率，
這卻是個黑箱，既是預測，不免有「分析師決定給多大權重？」的問題摻在裡頭，
其實不說我們也可猜得，大概仍不脫公司財報與產業前景基本分析的範疇，
這不是其他基金公司也在做的嗎？
我們也能編一個投顧老師指數，統計第四台老師的喊買次數加權指數，
指數公式我都能一板一眼地算給你看，再成立一支基金，百分之百的複製指數，
這也是機械式操作喔！還有誰家的技術分析指標不是機械式操作呢？
如果主動經理人始終打不敗0056，這沒有說明被動投資者的勝利，
也許這表示你該換Thomson Reuters幫你選股了，因為他們家的分析師比較強。
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銀行和黑手黨的差別：
銀行對專業的法律規章較為熟諳，不過黑手黨懂得大眾心理。
～『黑天鵝效應』作者「塔雷伯」
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