Re: 台股期貨買進持有 v.s. 台股現貨買進持有之績긠…
※ 引述《pianotrio (大湖上的大乳酪)》之銘言：
: 所以就從2003年開始比較
: 比較結果如下
: 年份/台股期貨(未加上無風險利率)/台股報酬率指數(包含無風險利率)
: 03 / 35.57% / 35.24%
: 04 / 8.23% / 7.59%
: 05 / 8.61% / 10.94%
: 06 / 23.96% / 25.14%
: 07 / 10.19% / 11.87%
: 08 / -37.71% / -43.07%
: 09 / 96.56% / 83.34%
: 10 / 14.21% / 13.57%
: 台股期貨買進持有之報酬率為何未加上無風險利率
: 那是因為買期貨本來就可以賺到無風險利率
: (如以公債抵繳保證金
: 所以很多期貨選擇權的書都會寫”期貨的股利率=無風險利率 :p)
: 所以若要知道台股期貨買進持有之總報酬率
: 請自行加上無風險利率即可
: 所以用期貨來複製指數, 不見得不好
: 重點是手續費比ETF更低
: 要是大家都很在乎費用的話
: 用期貨來複製指數是一種不錯的方法 :p
我提出一些可能會有的問題
一、一年至少需要盤中盯盤轉倉12次 (假設每月轉倉)
二、需要換算期貨相當於多少現金的現貨
一般而言，小台一點50，大台一點200
7500來說的話，小台代表375000的現貨，計算上複雜加上資產配置困難
可以小額買進0050，但一口小台就是375000
三、手續費加上滑價問題
轉倉的話，保險起見至少損失兩點，手續費小台通常30，交易稅15元
一進一出就 100+45*2=190
190*12/375000=0.608%
更別討論近月倉遠月倉及台指漲跌停轉倉上的問題
考慮以上，期貨要取代etf的困難性還是很高
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 124.8.141.181
推
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最遠月的，那麼什麼情況下才是合理呢？
舉例好了，我們現在看 小台指12 為8675
小台指03 為8600 相較起現在現貨點位是逆價差沒錯
那麼逆價差多少才是合理的？
經過十天逆價差差個50~100點都是常有的現象
更別提及有所謂的正價差現象
我認為這是金融性衍生商品的最大問題
※ 編輯: purplewind 來自: 124.8.141.181 (06/07 23:20)
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