[問題] 美國政府停止收購美債，美債即將崩盤?
原文連結：
http://blog.xuite.net/jamesz1010/blog/26127006
內文：
美國政府先前為了挽救不斷跌價的美國公債，而大舉用美元向市場收購，以阻止美債繼續
下跌。然而，現在卻又突然停止收購美債，究竟美債的走向會是如何，美債真的會崩盤嗎
?
救市退場！ 美擬10月停止收購國債
聯合晚報 2009.08.13
美國聯邦準備理事會12日利率會議披露二項重要訊息: 一，「經濟已趨平穩」（
economic activity is leveling out），對經濟復甦更有信心；二，定10月停止收購國
債，收手紓困方案，有意讓貨幣政策逐漸回復正軌。
這兩訊息反映，聯準會更確定經濟轉危為安，比上次利率會議時更樂觀，如同肯定救經濟
措施生效。華爾街歡迎聯準會利率聲明，三大指數漲逾1%；道瓊工業指數升120.16點或
1.3%，以9361.61點作收。
聯準會如預期未調利率，聯邦基金利率繼續維持零至0.25%區間，為歷史谷底，聯準會稱
低低利率水平可望維持「一段時間」。市場預估，此利率水平可望維持至年底。
聯準會指出，經濟衰退減緩、金融市場進一步改善、消費支出趨穩，顯示經濟前景轉安；
但也警告，失業率可能續走高、房市仍低迷，顯示經濟仍未完全脫困。
各項經濟訊息顯示，衰退已觸底，復甦在望，聯準會因此在繼續壓低利率同時，放緩在非
常時期祭出的經濟紓困措施，定10月底停止收購3000億美元國債。
聯準會過去數月採取量化寬鬆措施，大幅收購國債，藉此壓低房貸及其他消費信貸利率，
以刺激消費，帶動經濟成長，目前已累計收購逾2500億美元；聯準會12日決定停購國債，
為這波大衰退爆發以來首次對經濟紓困收手。
但聯準會將續收購房貸證券，估計購入1兆2500億美元房貸擔保證券，以協助房市復甦。
減持比創9年紀錄！ 中大幅減持美國債
聯合晚報 2009.08.18
美國財政部17日公布，雖然中國與俄羅斯減持，但6月份外國購買美國的長期國債淨值大
增，與此前一個月的淨出售大相徑庭；其中最大債主國中國減持美國債的比例創下近九年
最大。
根據財政部按月公布「國際資本流動報告」，6月份美國長期債券淨流入（指外資購買美
國政府長期債券的淨值）大增至907億美元，與此前一個月淨流出194億美元形成鮮明對比
。
中國雖然增購長期國債，但另一方面卻拋售短期國債，由於賣多買少，當月份持有的國債
淨值降為7764億美元，較5月份減少3.1%，但仍高於4月份的7635億美元；減持比重創2000
年10月份4.2%以來最高記錄。
調查顯示，中國政府拋售的短期國債金額約517億5000萬美元，購入的其他類型國債金額
則約266億5000萬美元。彭博通訊社指出，這是金融風暴發生以來首見外資增持長期國債
。值得注意的是，美國國債的第2大持有國日本，在6月份大幅增持346億美元至7118億美
元，雙方「一增一減」之間，日本與中國持有量進一步縮小。
資料來源:聯合晚報
cyberinvestmentguide.com
過去由於美債保障絕佳(基於美國絕對不會倒債)，相對收益率還不錯等因素，使得許多國
家甚至富豪，都把美國政府公債當作是主要的收益來源。
然而現在美債的情勢上卻似乎有些逆轉，美國政府債券似乎也還不致於倒債，美國政府的
償債能力也無庸置疑。美債卻沒那麼受歡迎了，其問題的根源究竟出在哪?
其實理由很簡單，因為美國消費力減弱的關係，美元價值也隨之下降。美債雖然收益率還
算可以，但因匯率的關係就足以吃掉大部份的利息收益，甚至有可能因為美元貶值而發生
虧損，而沒有人會想拿錢去投資一個可能會虧錢的投資商品，看看那些持債最多國家的態
度便可略知一二。
評論：
為何「大幅收購國債，可以壓低房貸及其他消費信貸利率，
並以刺激消費，帶動經濟成長。」
這句話我想了很久不懂，有高人可以指點一下嗎？
感謝!!
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