[轉錄][請益] 我憋了很久的問題
※ [本文轉錄自 Stock 看板]
作者: GENGARGENGAR (GENGARABR) 看板: Stock
標題: [請益] 我憋了很久的問題
時間: Wed Sep 24 00:13:29 2008
文有點長,拍謝
待在股票版包括潛水有一段時間了
我幾乎沒有看過大家討論被動指數化投資的策略
但常常可以看到各種角度(精彩)的分析
其實我一直很好奇的是,提出分析者的長期投資績效年化報酬率的狀況怎麼樣
長期來說(譬如十年)績效能持續打敗大盤嗎?
如果不行或可能性微乎其微,那麼分析是為了做什麼?
當然我知道,寫出正經分析文甚至引經據典 圖文並茂的高手
經濟專業底子絕對是不差的
可是,這跟投資績效有什麼關係呢?或是因此能長期擊敗大盤嗎?
我覺得分析非常有趣
在版上,越(看起來)專業的分析文出現,大家對作者越敬重
且很多人的投資行為,可能經過分析這個階段然後進行(未必是看版上而已)
並且,我也實在不知道很專業分析文的作者,投資績效究竟如何?
長期打敗大盤有確定績效的我貧乏的腦袋只知道四位
巴菲特 林區 史雲遜(耶魯投資長) 米勒(連續15年後最近失敗)
這種人出現的機率猶如大海撈針 億中選一
以台灣50為例,它幾乎可以持續維持績效在台股基金前1/4
而且,單一主動積極型基金我沒有查到有連年持續擊敗它的紀錄
我想,基金經理人及團隊,分析的功力就算好壞有別
也還是比一般散戶籌碼多一些,在此情況每年還有不重覆的3/4要輸給台灣50
那分析對一般散戶投資人又具有什麼意義?
我也相信版上人才濟濟 神人常有洞燭機先 真知灼見
甚至好像有人單一年度報酬率是三位數
但目前為止,「持續」分析正確的人真的屈指可數
散戶也無法「持續」找到對的分析行事
那麼,為什麼大家還是很相信「主動」選擇的可能呢?
如果是要搶短,我覺得可以買樂透啊
大樂透頭獎難中,每年還是可以生出百位頭獎得主
他們的投資報酬率不知是三位數的幾倍
且買大樂透還不用麻煩挑進場時機
話說,有統計顯示頭獎得獎人電腦被動選號比例遠多於主動圈號者
但在股票市場,一年能產生幾位三位數以上報酬率的自然人?
長期而言,指數化的被動投資獲利並不差
我認為真正該主動的地方
應該是資產配置及定期的再平衡修飾
慢慢等待時間的收割
我唯一合理的解釋是
如果不是真的以為人類有預測並掌握未來的能力(那去買樂透比較快)
就是想短期撈一票大的然後不再參與市場活動(可是有樂透這玩意)
不然我實在很難理解分析對追求績效為主的投資人意義何在?
請各位大大指點晚輩,謝謝
==========================================================================
小弟的副修是大氣科學
這方面自小到大綿密的觀察經驗近15年了
如果氣溫是股票指數或價格
小弟即便有了萬全的資料與正確的學理
仍然無法準確無誤的預測明天的實際高低溫值(可以做到接近但談不上精準)
氣象局擁有眾多專業人員與儀器(超級電腦)或大學教授也無法精準做到
並且儘管經驗豐富,每年還是至少有五次會出現讓我別說是沒預測準
根本就是跌破眼鏡的天氣變化出現
氣象變數會比股市複雜嗎?我想是不會
所以各位看到天氣預報還能維持大致正確的情況
但股票市場呢?
--
http://tw.myblog.yahoo.com/money-imax
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 124.155.148.149
推
09/24 00:16,
09/24 00:16
→
09/24 00:17,
09/24 00:17
→
09/24 00:18,
09/24 00:18
推
09/24 00:18,
09/24 00:18
推
09/24 00:19,
09/24 00:19
→
09/24 00:19,
09/24 00:19
→
09/24 00:19,
09/24 00:19
推
09/24 00:20,
09/24 00:20
推
09/24 00:20,
09/24 00:20
推
09/24 00:24,
09/24 00:24
推
09/24 00:27,
09/24 00:27
→
09/24 00:27,
09/24 00:27
推
09/24 00:28,
09/24 00:28
→
09/24 00:28,
09/24 00:28
→
09/24 00:29,
09/24 00:29
→
09/24 00:29,
09/24 00:29
推
09/24 00:29,
09/24 00:29
→
09/24 00:30,
09/24 00:30
→
09/24 00:30,
09/24 00:30
→
09/24 00:31,
09/24 00:31
→
09/24 00:34,
09/24 00:34
--
http://tw.youtube.com/watch?v=mxRxpnHqfCE
WELCOME TO THE BLACK PARADE
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 210.241.113.10
→
09/24 00:34, , 1F
09/24 00:34, 1F
→
09/24 00:37, , 2F
09/24 00:37, 2F
→
09/24 00:40, , 3F
09/24 00:40, 3F
推
09/24 00:43, , 4F
09/24 00:43, 4F
→
09/24 00:43, , 5F
09/24 00:43, 5F
→
09/24 00:43, , 6F
09/24 00:43, 6F
→
09/24 00:44, , 7F
09/24 00:44, 7F
→
09/24 00:45, , 8F
09/24 00:45, 8F
推
09/24 00:50, , 9F
09/24 00:50, 9F
推
09/24 14:36, , 10F
09/24 14:36, 10F
討論串 (同標題文章)