Re: [問題] ETF跟指數型基金的問題?
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小心！基金管理費，吃掉你的投資獲利？
作者：經濟學人 出處：天下雜誌 391期 2008/03
相關關鍵字：經濟學人/基金/資產管理/退休基金
看管別人的錢是筆好生意。據保守估計，資產管理產業負責監管了約值64兆美元的資產，
而一年的各項服務費用約在1.5％-2％左右，這表示投資者每年付出了1兆美元給資產管理
者。
根據波士頓顧問集團的一項調查顯示，基金管理公司的經營利潤率超過了40%。黑石
(Blackstone)的史帝夫．施瓦茨曼，及城堡投資集團(Citadel)的肯．葛理芬皆因私人股
本集團和對沖基金的管理方式成了億萬富翁。
早在30多年前，傳統基金管理的替代方案已經出現，如指數追蹤及投資組合。指數追蹤雖
已獲得相當的市場佔有率，但主要對象在退休基金和保險公司，而非一般投資大眾。
而即使是退休基金，也將部份金額投資在指數追蹤，部份交付給收費高昂的私人股本和對
沖基金經理人。
基金管理產業以過去的績效—而非價格，來說服投資人。而你總能發現某些經理人表現超
群；20支基金中，至少有四、五個可能擊敗市場。
某些經理人的輝煌記錄可能確實是由於技術，而不是靠運氣得來。但問題在於必需要在這
些優秀的經理人戰勝市場之前發現他們。
行銷成本侵蝕了投資者的獲利，如果消費者願意以更審慎態度來檢視這些費用，他們可以
為自己省下大筆金額。
一種新的投資方式—交易所買賣基金(ETFs)正逐漸興起。此外，根據學者研究基金經理獲
利的模式顯示，投資報酬也可能以其他的方式來達成，例如分散於眾多小型股。你也可以
廉價地自行設計ETF來模仿這些要素。
然而改變需要時間，畢竟一般投資大眾很難看穿統計的迷霧，但小型投資人真的應該擔心
成本問題。
對管理者而言，在一個自由市場中，他們不該將目標放在控制費用，或甚至禁止公司廣告
過去的投資報酬上，但應確保基金管理成本的透明化。 (陳智菁譯)
經濟學人原文
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個人觀點：
主動式基金 or 被動式基金 or ETF哪個是最好的？ 不一定 看個人的需求
不過
ETF的「交易成本」 某種程度上來說 比前二者來的低倒是事實 ...
雖然在交易所買賣 有可能被非理性的投資人追高 但也可能殺低啊 XD
老巴的持股有大半也都是在交易所等被錯殺的時候買進
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推
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