Re: [舉手] 降息與通貨膨脹的關係?
※ 引述《dali19 (阿力)》之銘言:
: 有些問題,也許是過去經濟學沒讀通,搞的不是很清楚,想請問大家!
: 我們都知道,美國經濟走向常常是全球經濟的指標。
: 前一陣子美國降息,代表未來美國景氣短多長空,相對的,因為貨幣相對弱勢,
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: 所以美金貶值是可以預見的。但是,美國降息會造成通貨膨脹,這又是怎麼連結法呢?
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貶值就是貨幣弱勢,這樣說似乎重複了。
如果說降息可能導致貨幣弱勢,這道理可通;
但貨幣相對弱勢,並不會導致貶值。
另外,降息不會造成通貨膨脹。
一般我們都是用升息抑制通膨,
但這並不等於降息會「造成」通膨,
這是邏輯上的問題。
頂多只能說,降息對於抑制通膨沒有幫助,
而不會「造成」通膨。
若真的要跟通膨扯上關係,
或許只能臆測「降息-->美金拋售-->貶值-->不利進口-->物價上揚」,
但是降息是否真的造成美金拋售?
拋售又影響貶值幅度多少?
影響進出口多少?影響廠商成本多少?
影響物價多少?
這都是需要深入探討的問題。
通膨是經濟成長的必要之惡,
在正常的成長情況下,
通膨一定會產生。
而升息是抑制通膨的方式之一。
: 是不是因為利率下降,增加市場消費,造成物價上揚,或是貨幣相對弱勢,
現在美國擔心的,恐怕是「降息」也很難刺激消費了。
: 同樣一台wii可能不能在賣同樣的價錢了,
: 不然任天堂總公司會虧(舉例),必須再賣貴個幾十美金 ?
: 再者,包括IMF和巴菲特都不看好美金,甚至IMF警告美元恐崩盤,
: 我的問題來了,假設基金是一樣商品,理論上來說這樣商品也會隨著物價上揚而上揚,
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這個假設不正確,
基金不是一般你所認知的商品,
所以並不會隨著物價上揚而上揚。
: 不然同樣買美林拉美,光只考慮淨值因素,不在乎物價因素,那同樣10K台幣,
: 我當然換美金去買美林拉美,幹麻換成歐元去買美林拉美?
換成什麼幣別,基本上影響微乎其微,
但這裡筆者所稱的影響,
與你講的那種影響又不同了。
: 我假設的答案是,當美國物價升高,相對的,以美金為計價單位的基金,
: 淨值也會升高,所以雖然大家換得的美金比較多,但是所得單位數不變,
物價升高,跟基金淨值真的沒有絕對漲跌關係
: 也就是說,同樣有以美金和歐元計價的基金,例如美林拉美,淨值會話差越大,
: 這樣的話,似乎美元劇扁,造成物價上升,淨值上升,對投資美金計價基金更有利?
: 當然還沒考慮到贖回問題,不過對長期投資者來說,是不是好的切入時機?
因為上述整個假設都不正確,
所以這裡的推論自然也不正確。
美元驟貶確實可能導致物價上升;
但物價上升跟淨值高低沒有絕對關係,
甚至我不認為有什麼關係。
如果硬要為這之間找關係,
我個人反而會覺得淨值因此下挫。
物價上揚-->實質工資減少-->可支配所得減少-->投資資金減少
如果市場上投資資金減少,
資本市場與金融市場就越來越不活絡,
就會連帶影響基金績效。
當然,這要看什麼基金,
也不能一概而論。
像是跟原物料有關的,
因為扯上民生必須的概念,
的確有可能因為物價上揚而基金績效大好。
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以上 淺見
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