[請益] 因子投資回測

看板Foreign_Inv作者 (長不大的死中二)時間1年前 (2023/04/01 00:31), 1年前編輯推噓19(19推 0噓 29→)
留言48則, 11人參與, 1年前最新討論串1/1
如題 個人算是對大盤指數投資深具信心 但最近接觸因子投資 想要再針對因子多元配置 主要的問題點在於投資工具的選擇 就算理論基礎紮實 但實際投資工具不好也枉然 問題在於因子etf 大多成立時間太短 無法在portfolio visualizer 上回測 想問這問題是否無解？ 另外 在清流君影片中有看過qval 超過10年的回測 有前輩知道是如何做到的嗎？ 4/2 更新 我剛剛才發現自己犯了超低階錯誤 因為回測benchmark 我用sp500 VTI+VXUS 本來績效就會落後（主因是國際股市低迷 ） 難怪加入因子投資也一樣落後 AVUV+QMOM組合明顯報酬和夏普率較好 主要拖累績效的是avdv+IMOM組合 要不要加入就真的是看信仰了 抱歉在資訊上造成誤導，也感謝各位前輩提供意見 ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.53.130.77 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1680280263.A.0B5.html
推
04/01 00:44, 1年前 , 1F
portfolio visualizer的話，DFA有一些mutual fund有長期紀錄
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，但某些fund可能中途有換過methodology。
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04/01 00:47, 1年前 , 3F
另外，有些index會backfill data，但這也可能會引入bias。
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04/01 00:54, 1年前 , 4F
所以有些共同基金與etf的方法論是一樣的？然後利用長
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期基金的走勢來替代做回測這樣？
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推
04/01 00:57, 1年前 , 6F
至於DFSVX的過去紀錄能不能extrapolate到DFSV或甚至AVUV，就
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04/01 00:57, 1年前 , 7F
看你的信仰了。
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04/01 01:00, 1年前 , 8F
對 我現在頭痛的點就是我能靠資料鞏固對因子投資的信
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心 但我對個別投資工具又缺乏信心…
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推
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我個人是比較依照清流君大大提的觀點 把因子當作分散風
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險的配置 而不是提高報酬率 所以只要和大盤相關性低就
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好了 沒有去期望那些因子的溢酬
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04/01 14:34, 1年前 , 13F
問題是看回測 這些投資工具混合 跟sp500比標準差反而
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更大 sharpe ratio反而更小 當然你可以說短期回測不
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準 後照鏡開車 量化危機拖累 但是我反而質疑是這些工
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具的方法論有不足之處 所以才會出現理論與實際相悖的
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情況
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推
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AVUV的成立時間確實很短 能回測的時間長度太短
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04/01 16:39, 1年前 , 19F
那就看原PO是注重選股過程還是結果了
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推
04/01 16:42, 1年前 , 20F
我個人去回測VTI+AVUV (50/50)的結果sharpe ratio比VTI高
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推
04/01 16:45, 1年前 , 21F
如果原PO是注重選股邏輯 那麼AVUV絕對符合你對因子的曝險
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04/01 16:46, 1年前 , 22F
AVUV對小型價值股的曝險真的很高了
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推
04/01 17:27, 1年前 , 23F
50/50對我來說有點多 我因子目前是配25% 不同比例出來
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04/01 17:27, 1年前 , 24F
的夏普率會不一樣 不過我不是看夏普率就是了
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推
04/01 17:36, 1年前 , 25F
我認為Sharpe ratio是基於一個不太正確的邏輯的產物，即每個
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04/01 17:36, 1年前 , 26F
人都應該以短期波動率作為衡量風險的指標。
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04/01 17:42, 1年前 , 27F
但姑且不提這問題，假設我們就以短期波動率作為風險的proxy
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04/01 17:44, 1年前 , 28F
，SSO的Sharpe ratio也是小於SPY的。
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推
04/01 17:54, 1年前 , 29F
50/50的確不是很好的比例 我自己資產配置是65/35
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04/01 17:55, 1年前 , 30F
我有刻意讓大型成長股和小型價值股的比重接近一點
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推
04/01 18:00, 1年前 , 31F
不知道這種資產配置需不需要考慮把債券加入
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推
04/01 19:42, 1年前 , 32F
我是寧願拿去買大盤啦 如果因子有效(alpha)那早就被啃
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04/01 19:42, 1年前 , 33F
光了 至於降波動，不如現金或債券定存還比較省事
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推
04/01 19:46, 1年前 , 34F
如果你相信因子是beta，就不會被arbitrage away。
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04/01 21:24, 1年前 , 35F
現在的問題是 因子投資組合除了波動大 報酬也輸 avuv
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04/01 21:24, 1年前 , 36F
…目前還是有配一點 努力增加信心中 但是動能etf 目
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04/01 21:24, 1年前 , 37F
前還是尋找中 不敢下手
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推
04/01 22:11, 1年前 , 38F
目前也是tile value and size,動能沒有太好的標的
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推
04/02 12:14, 1年前 , 39F
我買avuv avdv 聽清流君的XD
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推
04/02 12:35, 1年前 , 40F
因子真的很新 不知道未來走勢
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04/02 12:35, 1年前 , 41F
只敢小買吧
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推
04/02 13:20, 1年前 , 42F
AVUV AVDV這種ETF，殖利率不是都偏高嗎? 尤其是AVDV。
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04/02 13:21, 1年前 , 43F
考慮30%稅負的情況下，AVUV AVDV真的拿得到溢酬嗎?
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推
04/02 13:25, 1年前 , 44F
我一開始也是買avuv avdv 然後又出新興國家的 然後又想
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04/02 13:25, 1年前 , 45F
到要配動能… 然後 我就改買jpgl了 我自認外行還是簡化
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04/02 13:25, 1年前 , 46F
點
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推
04/02 17:08, 1年前 , 47F
用歐圓買真的是奇特的體驗
04/02 17:08, 47F
推
04/02 17:51, 1年前 , 48F
不放心就不要買啊...
04/02 17:51, 48F
※ 編輯: kaijai10439 (27.53.130.77 臺灣), 04/02/2023 18:57:11
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